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央行降息对股市的影响: A股五大板块或爆发

2015-05-11 09:57:00 来源: 搜狐网
  "央妈"母亲节送礼
 
  在央行今年4月20日降准后,关于降息的声音一直未中断,尤其在宏观经济的提振速度没有预期快背景下,对于此次降息,市场分析人士普遍表示是如期而至。由于昨日恰逢母亲节,有网友调侃称,这是"央妈"在母亲节送上的最好礼物。
 
  在随后的答记者问中,央行相关负责人称,此次进一步下调存贷款基准利率,重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用,进一步推动社会融资成本下行,支持实体经济持续健康发展。
 
  本次降息值得注意的是,为了进一步推动存款利率市场化,存款利率浮动区间上限进一步扩大,而且扩大幅度从1.3倍提升到1.5倍,之前一般都是0.1倍的幅度上调。这次存款利率上限放宽到1.5倍后,上浮的空间已经比较大,市场普遍认为存款利率的市场化已经完成。
 
  "从央行急切地上调存款利率上限的态度看,利率市场化的节奏后期有望加快,甚至下一次如果还有降息,可能会宣布取消存款利率上限,那么存款基准利率也就名存实亡了。"华创证券表示。
 
  五大板块或爆发
 
  分析认为,年内再度降息将有助于股市行情再度走强,业内首推五大板块。
 
  地产:市场普遍认为降息对于地产股来说属于利好。从供给端来讲,降息之后,有利于降低房地产开发商的财务费用;从需求端来讲,降息有利于减轻人们购买房地产的负担,从而刺激消费者买房。
 
  国泰君安称,地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善(货币政策宽松和调控政策淡化),整体看,房地产市场将呈现“量升价平”格局,政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。

      投资策略方面关注以下四大选股思路,1、龙头:保利地产、招商地产、万科A,华侨城A;2、国企改革:格力地产、天健集团;3、转型之优质标的:中天城投、华业地产;4、京津冀概念:华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展。
 
  银行:券商指出,降息对银行经营的影响有两面性:一是扭转经济下滑预期,缓释系统性风险;二是息差下行,盈利空间收窄。从资金面看,降息将提升理财基金保险的吸引力,存款搬家继续深入。利率市场化方面,银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰,存款成本冲击逐渐到位。综合分析,利好因素占主导,银行板块将重启估值修复行情。
 
  非银金融:分析人士认为:券商将明显受益于降息。主要原因为:1)活跃交易量,经纪、两融业务直接受益;2)降低券商融资成本,资本中介业务息差扩大;3)场外资金或再掀入市热浪,再配置将令板块具有高弹性。此外,券商板块处于加杠杆加功能黄金发展周期,注册制、T+0、资本账户开放、国企改革等开启券商新空间。
 
  保险行业亦将受益于此次降息,主要逻辑为:1.降息将加速资产结构调整,加大权益类占比,资产结构的调整将实现更高投资收益;2.承保压力进一步释放。2014年行业投资收益率6.3%,给予保户的结算利率高企,使得保险产品在与理财产品PK中吸引力大增,本次降息,将令优势进一步扩大;此外,保险行业还面临诸多政策红利,估值亦处于修复阶段。
 
  有色金属:有机构分析表示,降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一,资产负债率较高,降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出,直接影响公司和行业的利润水平。此外,降息将提振有色需求及前景。降息将有效地刺激投资,提升房地产等市场需求,稳定、提振市场对经济前景的预期,从而提升对有色金属行业的需求。
 
  煤炭:广发证券表示,2008年和2012年降息周期中,秦港5500卡动力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4号焦煤累计分别下跌34%、22%和48%,以及23%、12%和9%。不过在降息周期结束后,煤价逐步回升或基本企稳,08年降息周期结束后的1年内以上三煤种累计分别上涨39%、3%和20%,而12年由于煤价已进入下行周期,降息周期后煤价继续回落,不过秦港5500大卡煤价基本企稳。而近期受库存高位,需求低迷影响,煤价仍较疲软,预计降准降息后,资金敏感的房地产、基建投资等有望回升,支撑煤炭行业需求。
(至诚财经网)
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