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9只个股围猎全攻略,互联网汽车行业望提速

2015-05-11 13:33:10 来源: 东方财富网
  国家级报告将出 互联网汽车行业望提速
 
  中国电动汽车百人会近日召开课题研究媒体通气会,向与会的30余家媒体介绍百人会正在开展的课题研究工作。百人会表示,对“互联网+++汽车”的研究于4月启动,6月准备拿出报告。
 
  百人大会召开打造“互联网+汽车”新生态
 
  据介绍,百人会目前正在进行的课题主要有6项:一、电动汽车的技术路线。采用哪一种技术路线对企业的新能源汽车发展线路有重大影响,也备受关注。技术路线从根本上是由市场决定,但在初期,市场与政府的配合很重要。
 
  二、公交车电动化应用趋势的研究。目前百人会已经形成了一定阶段性成果,公交先行是重要突破口,但还存在许多问题,例如骗补贴,利益关系很难协调等。
 
  三、出租车领域如何推动电动化。 这是一个重要但很敏感的问题,使传统出租车行业受新业态冲击比较明显,推进出租电动化的重点应以存量为主, 但需要相应的政策支持。
 
  四、基础设施建设。电动汽车需要出行保障,在基础设施技术标准、价格、准入、投资补贴、城市规划等方面目前还存在很多障碍,百人会已经有初步成果,正在组织论证。
 
  五、提出发展电动汽车的政策工具包概念。 电动化需要补贴机制,同时停车优惠、上路权、牌照非限制这些非货币化政策也很有效,百人会希望能给政府特别是地方政府提供一个政策工具包。
 
  六、“互联网+汽车” 研究。汽车是制造业典型,也是 “互联网+” 的重要突破口。百人会对“互联网+汽车”的研究于4月启动,6月准备拿出报告。
 
  汽车互联网年会召开行业标准亟待解决
 
  近期,车联联合中国汽车基础软件技术创新联盟在第三届中国电子信息博览会期间成功举办了首届中国汽车软件和互联网年会,在年会上获悉,后期车联将制定行业标准规范互联网汽车发展。
 
  按照工业和信息化部的统一部署,2015年第2季度,车联将组织一汽、上汽、东风、长安、北汽、博泰、九五智驾等单位牵头编制的《车载信息服务信息分类与代码》、《车载信息服务信息安全技术规范》、《车载信息服务软件应急故障响应规范》等国家和行业标准化工作。

       2015年年底年发布《车载信息服务汽车软件开发设计基本规范》、《车载信息服务系统软件通用测试规范》两个行业标准,并结合车联所承担的中办、公安部等有关专项,推动自主软件技术产品的应用、规避和降低信息安全风险。
 
  广发证券分析师表示,李克强总理提出,制定“互联网+”行动计划及“中国制造2025”,智能互联网汽车成为两大政策主线的交点。智能汽车的参与方分为三类,即整车企业、互联网巨头、以及中间供应商。从弹性角度出发,前两类公司不占优,更关注中间供应商中有稀缺性的公司。
 
  互联网汽车行业9大概念股价值解析
 
  均胜电子:三大产品战略方向逐步落地
 
  类别:公司 研究机构:平安证券有限责任公司 研究员:王德安,余兵 日期:2015-04-21
 
  投资要点
 
  事项:
 
  公司披露2014年报,收入同比增16.0%为70.8亿,归属于上市公司股东的净利润同比增20.0%为3.5亿,折合每股收益0.55元。扣非净利润同比增12.7%为3.2亿,折合每股收益0.50元。分配预案为每10股派?现金红利1.10元(含税).
 
  平安观点:
 
  2014年公司三大战略方向(HMI、新能源动力控制系统和自动化)逐步落地,估计2015年车联网、新能源汽车以及工业4.0将进一步升温,公司发展有望继续提速。
 
  受益于中国和北美市场的有效开拓,HMI产品系保持较快增长。2014年HMI产品系实现营业收入44.2亿,同比增长12.7%,毛利率同比提升2.4个百分点至21.7%。中国和北美地区订单快速增长的同时,规模效应以及供应链优化进一步提升盈利能力。公司HMI产品紧跟行业?展趋势,积极布局前沿和新兴领域,当前良好的?展态势有望长期保持。
 
  申购QUIN公司实现内外饰功能件的高端化。2014年内外饰功能件实现营业收入18.0亿,同比增长8.9%,毛利率同比下滑4.2个百分点至16.8%。
 
  从2013年开始,公司对功能件业务进行调整和优化,有序地将相对低价的产品所占产能转到?业部高端核心产品上。目前产品线调整已基本完成,对QUIN公司的?购于2015年初完成交割,公司在功能件领域正式升级成为奔驰、宝马和奥迪等的高端功能件全球供应商,营收?模和盈利能力均将得到大幅提升。
 
  新能源汽车动力控制系统全面布局,成长空间广阔。2014年新能源汽车动力控制系统实现营业收入1.9亿,同比增长148.1%,毛利率同比下降1.1个百分点至16.5%。

       从传统汽车到纯电动汽车,公司产品全面布局,分别为涡轮增压进排气系统、48V混合动力系统以及电池管理系统(BMS),成长空间十分广阔。此外,公司与南车将在超级电容管理系统(CMS)方面展开合作,新能源业务由乘用车向商用车进一步延伸。
 
  吸收整合Preh和IMA,抢占工业4.0制高点。2014年工业自动化及机器人系统集成业务实现营业收入3.6亿,同比增长53.4%,毛利率同比5.25个百分点至23.7%。IMA和Preh同为全球工业机器人及自动化细分领域领先企业,在产品线、市场和客户方面各有侧重,借助未来5-10年全球制造业数字化、网络化和智能化升级的大趋势,国内外业务均有望保持高速增长。
 
  拟收购车音网10%股权,积极布局车联网。车音网拥有国际领先的自主中文识别技术,目前已与一汽奔腾、一汽丰田、一汽马自达、上海大众、上海通用、北京现代、安吉星等品牌展开合作。车音网平台提供的服务逾十余类,服务车主用户逾百万。

       结合车音网领先的语音识别技术和车联网服务,公司HMI产品将从用户硬件接口升级为用户全方位接口,从而成为智能驾驶和车网互联产业链和生态圈的重要一环。
 
  管理费用率提升较多。2014年公司管理费用率9.0%,同比提升1.2个百分点,主要是研?费用增加所致。考虑到公司三大产品战略方向均处于同行业先进水平,需要持续投入高额研?费用,以保持竞争优势,预计未来公司管理费用率仍将处于较高水平。
 
  投资建议:公司通过?购已?展成为汽车HMI、新能源汽车动力控制系统以及工业自动化领域的全球领先企业,在行业变革中已占得先机。考虑QUIN股权交割,公司股本增加5300万股,预计2015-2016年EPS分别为0.82元和1.04元,首次覆盖,给予“推荐”评级,目标价50元。
 
  风险提示:1。国内外业务协同效应不达预期,2。人民币汇率波动,3。新产品推广不达预期
 
  长信科技:主业高增长,汽车电子和车联网战略延伸
 
  类别:公司 研究机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:毛平 日期:2015-04-07
 
  首次覆盖给予增持评级。预计2014-16年EPS为0.32/0.74/1.05元,业绩重回高增长(复合增速68%),公司已不是一个传统的触控/显示组件供应商,进入汽车电子中控屏,有望向车联网延伸。考虑可比公司估值,首次覆盖目标价29.6 元,对应2015 年40 倍PE.
 
  需用动态眼光来看长信科技的积极变化。市场对公司的印象还停留在触控和减薄的传统定位,但公司正在发生质变:1)火灾影响已消除,收购南太电子后,已形成高端触控显示一体化模组布局,从材料制造商向模组方案提供商升级,并以减薄业务提高客户粘性和盈利能力;2)消费电子进入JDI、Sharp、华为,并有望拓展美国客户,避开竞争红海;3)汽车电子高举高打,已进入美国电动汽车客户,并有望进入中国合资品牌;4)以汽车中控屏、仪表盘电子智能化为契机,内生或者外延进入车联网后服务市场。未来3 年的高增长不仅是业绩,还有来自汽车电子、后服务市场和车联网的全新市场空间。
 
  信息交互需求催生车载触控面板新蓝海。传统汽车的信息出口仅仪表盘及黑白行车电脑显示屏,但远远不能满足习惯于使用智能手机的消费者,因此中控显示面板搭配触控,液晶仪表盘和HUD(抬头显示)将成为潮流,Tesla 的17 寸大屏即倍受青睐。

       Display Search 预期全球车载面板2016 年突破亿片,我们认为可能超过30%为触控屏,产值占全球触控20%。对触控产业链而言,车载市场是高毛利的蓝海市场,机会不仅来自于本土后装,更来自于国际整车客户。
 
  催化剂:1)车载产品大量向海外客户供货;2)一体化模组取得突破。
 
  风险提示:1)汽车业务客户需求不达预期;2)触控屏竞争加剧。(至诚财经网)
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