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今日股市走势不宜进行政策暗示

2015-05-13 08:44:10 来源: 新京报

  要营造慢牛不能靠政策暗示来实现,也不能靠压制大盘蓝筹上涨,而是要围绕市场存在的各种问题有针对性完善相关体制机制。受上周末央行降息影响,本周股市再度重启火热,昨日大盘重新站上4400点关口,创业板盘中涨幅超3%,站稳3200点。

  自从去年下半年牛市启动以来,本轮牛市成因之一就是政策引导已经成为市场共识。但是,牛市的快速升温显然不符合政策预期的“慢牛”,经常是利好一发布,股市就火箭式上冲,利空一下达,股市就要分分钟酿成股灾。

  因此,想要通过政策暗示实现慢牛行情,很可能行不通。若投资者接受政策暗示,预期未来慢牛,这样恐怕没有多少人愿意卖出、只会加码买入,若刨除融资利息还有利可图、投资者甚至会融资买入,由此可能导致市场供求严重失衡,结果只能是形成疯牛局面。

  同理,股市涨到高位,假若政策暗示让其盘整,由于投资者预期股市没有向上行情、加上一些上市公司盈利与其股价不相配,投资者很可能卖出套现,股市很难盘得住、而是加速下跌。通过政策暗示实现慢牛局面还可能产生副作用。

  大盘蓝筹体量大、一旦上涨就可能带动指数大幅上涨,既然政策暗示慢牛,那么也等于暗示大盘蓝筹难有大行情,这样投资者转而集体围攻中小创股票,一些主力为了短期获取超额收益甚至坐庄操纵,由此导致中小创个股泡沫越来越可怕,而业绩好的大盘蓝筹却难得到相应估值。

  目前沪深300指数股平均市盈率为15.7倍,但创业板综指个股估值为110.7倍市盈率,中小板综指个股为67.7倍,这不仅对上市公司不公平,对坚持价值投资的股民同样也很不公平。政策不仅不要意图暗示引导市场走势,而且还要稳定投资者对政策预期。

  比如目前的印花税政策不能再说变就变,印花税对股市的巨大影响已有前车之鉴,政策若随时变化那么股民投资就犹如在走钢丝,其面对的最大投资风险就是来自于政策变脸的风险。对股市走势不宜进行任何政策暗示。

  投资者进行股票投资本来就是收益归己、风险自担,没有政策暗示,投资者对股市拥有不同预期或看法,才会形成一个真正自由交易的市场,由此才能真正发挥股市价格发现、优化配置等功能。A股市场向来牛短熊长、难以慢牛。

  除了市场以散户为主这个短期难以改变的因素外,关键在于市场各项基础性制度还存在缺陷。要营造慢牛局面,不能靠政策暗示来实现,也不能靠压制大盘蓝筹上涨来实现,而是要围绕市场存在的各种问题有针对性完善相关体制机制。

  比如目前的创业板已然变成“创神板”,已经形成与2007年大牛市期间相同的基金滚雪球问题,基金扎堆投资创业板,推动个股上涨,形成的基金赚钱效应。(至诚财经网)

  由此后续基金又可继续买入拉抬,对基金如此运作模式是否触及市场操纵红线应尽快出台认定办法,否则如此问题还将循环往复出现,而泡沫一旦破裂,则可能引发大量社会问题。
 
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