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最大中国股市机会来自于哪?

2015-05-15 14:46:32 来源: 商业见地网
  A股牛市翻腾,接下来,中国股市最大的机会来自于哪里?

  由于中国经济正在走缓,中国股市已经达到了过热的程度。A股牛市翻腾,接下来,中国股市最大的机会来自于哪里?

  在经历长达七年的熊市,随着牛市启动预期确立,A股投资者数量呈现爆发增长。

  根据中国结算的数据,截至2015年3月底,A股账户开户达1.99亿户,期末有效账户数达1.50亿。由于在上海证券交易所、深圳证券交易所开户的投资者数量大约各占一半,以2014年末全国大陆总人口13.68亿计算,A股投资者占全国总人口的5.6%。

  2014年7月本轮牛市启动前,在上交所、深交所开户的A股投资者数量一直在每月30万户左右及以下徘徊。这种情况在9月起了变化,当月两市新开户数量突破40万户,并在11月双双突破50万户;2014年12月,两市新开户数量突然暴增,突破140万户,其中上交所新开户突破150万户,达151.76万户,深交所也高达146.01万户。

  在中国,一般把城区人口50万至100万的被称为中等城市,100万至500万的等为大城市,500万以上称为特大城市。换句话说,从2014年中开始,平均每月新入场投资者接近一座中等城市的人口规模,高峰时接近大城市。

  2015年1月,两市新开户数量有所回落,但仍在100万户徘徊。受春节因素影响,2015年2月,A股新开户数量大幅回落至去年11月的水平,但即便如此,开户数量仍维持在50万户以上,远超去年上半年的水平。  此时,A股的“赚钱效应”已吸引大批投资者纷至沓来。2015年3月,两市投资者开户数量创下新高,双双突破240万户。其中上交所达246.13万户。

  中国社科院金融市场研究室副主任尹中立的调查显示,2007年的牛市,单日新开户数量超过20万户的盛况曾经持续了7周。而今年3月以来,同样的盛况已持续6周。

  新入场者汹涌,推动指数澎湃上涨。4月底,中国上证综指时隔七年再度站上4500点。而2014年,中国A股以全年近53%的涨幅领涨全球。

  上证综指今年以来的表现可谓是“高歌猛进”,即使自上周二(5月5日)以来的三个交易日中股指累计下跌了8%,年内涨幅仍高达27.1%,而与此同期,涵盖日本以外的亚洲各国股市的摩根士丹利资本国际亚洲指数(MSCIAsia)上涨10.8%,新兴市场指数自开年以来上涨7.2%。

  但此前过快的股市上涨状况,甚至连自称是中国股市的”死多头”摩根士丹利都开始担心。5月7日,在之前超过7年以来一直对中国股市持“看多”立场之后,摩根士丹利将中国股市降低至“中性”投资评级。

  摩根士丹利在周四(5月7日)发表的一份报告中表示,中国股市近期的戏剧性飙升已造成了绝对与相对估值恶化与技术超买形势相叠加的恶劣情况。尽管大摩预计,中国股市此后最有可能出现的走势仍是横盘整理,但是进一步大幅回调的风险仍无法排除。

  上周A股频频巨震,证监会再核发20家企业IPO批文,市场看空情绪渐浓。随即,周末央行“出大招”宣布降息。

  从去年11月启动降息至今,7个月内有过3次降息、2次降准,平均一个多月降息、降准一次,上次降准在4月20日,由于降幅比较大,相当于两次降准一起用,市场普遍预期在6月份才会再次降息。而这次降息来得如此之快,创下了本轮宽松周期的最短记录。

  据业内普遍预测,4月份的经济数据不会太好,这样会加快和加速宽松周期的运行。除央妈之外的其他部位也会配合出台很多刺激性政策,综合来看对于股市是多重利好,现在很可能是股市投资的一个循环性低点。

  南方基金首席策略分析师杨德龙称,降息从两个方面利好A股市场,一方面利好一些利率敏感型行业如房地产、汽车、基建、一般工业等,提高这些行业的盈利能力;一方面降低股票要求的回报率,提高股价。近期大盘出现大幅震荡整理,预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。  除此之外,业内认为,本周万亿资金逐渐回流对股市也有一定抬升作用。上周25只新股密集发行,抽走市场超2万亿元资金,对A股造成巨大利空,致A股连续暴跌。

  20年前,中国的投资机会是股市;10年前,中国的投资机会是房地产;而目前,你不能失去的投资机会就是新三板。新三板,可能是当代中国资本市场最后的暴富机会。站在新三板的风口,猪都会飞!”听上去,这极富煽动性的言论简直就像传销洗脑,大资本的嗅觉一向很灵,金钱总是优先流向最能让其升值的地方。实际上,争先恐后挂牌新三板,千方百计借助资管产品掘金新三板,眼下已成为很多企业与投资者的共同愿望。

  “新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。

  新三板的意义主要是针对公司的,会给该企业、公司带来很大的好处。目前,新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司,也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司,而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。

  是的,从中关村试点开始,到现在全国性的股转市场开通,新三板的建立,可谓是经历了八年抗战。而纵观整个三板市场,经过十几年的发展,确实在一步一个脚印地从“旧”到“新”构筑着中国资本市场的底层生态。如今,新三板这个“影子前锋”走到了前台,开始被越来越多的人所关注。

  问渠那得清如许,为有源头活水来。新三板能今非昔比,全国性扩容与联网功不可没,这一举措让新三板从之前的孤立的点状分布的相互隔离状态,一跃而成为全国性联网的市场,从而为后来的火爆打下扎实基础。

  全国性扩容与联网,这是新三板鲤鱼跃龙门的关键一跃。而这惊险一跳的背后,除了市场自发的力量,更少不了有形之手推动。

  “事实上,新三板能发展成为中国的‘纳斯达克’,离不开国家政策面的支持,背后的最大推手就是新一届中央政府。而国家之所以大力发展新三板,更深层次的原因来自于通过新三板这一资本市场,解决中小企业融资难的问题。”中金创新投资公司董事长黄健表示。

  但关于新三板,我们始终不要跟着市场。当我们知道新三板是个流动性很差的市场的时候,这个风一旦走了以后,你砸在手里的也股票想卖是卖不出去的,这个时候靠什么?

  第一,当然是你这个公司投资的基本面过不过硬,靠你的投资判断能力。第二个就靠你进去的价格。如果是第一轮进去的,两块钱进去的也不差,如果是跟着大家八块、十块钱竞争进去的,稍微一波动你可能就会套牢,所以时刻要保持自己对这个企业除了判断定价。  上周末有外媒传言称,证监会近日向数家机构投资者口头提示,注意控制创业板投资风险,削减创业板的持仓。这被市场解读为“创业板最大利空”。

  令投资者惊讶的是,本周一创业板完全忽视消息面利空,开盘后一路飞天,一举拿下3000点重要关口。

  实际上,今年以来,投资者对于创业板的“好”和“高”一直纠结着。对此,研究机构分歧也非常明显。一方认为,创业板行情已经达到巅峰,建议投资者回避;而另一方则坚定的指出创业板精彩刚刚开始,后市行情更值得期待。

  机构们选择了用脚投票。从一季度基金数据来看,超200只的增量基金重仓杀入创业板,共有665只偏股及股债平衡型基金配置了创业板,其中133只的创业板持股市值占基金资产净值比例超过两成,持股总市值也翻了一番。

  而在私募大佬们看来,创业板过去两三年来的上涨,实质上代表了社会发展的根本趋势,尽管前期涨幅巨大,但在国家大力推动转型创新背景下,后市依然可期。

  这其中,最关键的点在于政策利好的持续刺激:如近日李克强在中关村力推“大众创业万众创新”;电子商务领域不断有重磅文件出台支持行业发展等等。

  然而,虽然前景美好但是不得不承认,当前很多股票已经严重泡沫化,未来可以成为行业佼佼者的企业少之又少。如何选好这样的投资标的,成为创业板投资能否获益的关键。

  淡水泉投资管理有限公司总经理赵军认为,在市场大众共识出现偏差的基础上,是最容易赚大钱的机会,或者说是最大的机会来自于市场大众共识的谬误。

  首先,第一条,对基本面过度悲观的预期带来的机会。因为大家对基本面预期不高,所以赵军认为这些地方是今年最大的机会。可以想一想,最讨厌的那些行业的股价可能都不低,但2015年确实是容易产生大机会的地方。

  只要抓住一点基本面确实超预期的好转,比如说你如果发现今年这个企业前三个月,第四个月效益在不断的向乐观的方向去转变,它报出的一季报超预期,基本上放出来以后股价,我看有些当天就能涨停。这说明市场还是开始对基本面的预期变化,给出很好的反映。

  过去这大半年,市场还在炒一些非基本面因素的,比如改革、中小股、成长、概念、新兴,这都不矛盾,然而,如果你能抓住基本面变化的这类机会,你可能心里会踏实一些。
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