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股市分析指南 :周一重点布局十大板块优质股

2015-05-17 09:39:03 来源: 中国投资咨询网


  稀土行业:稀土整合有序推进,超级稀土集团值得期待

  事件:

  国土资源部今日发布通知:1、2015年度全国稀土矿(稀土氧化物REO)开采总量控制指标为105000吨,其中离子型(以中重稀土为主)稀土矿指标17900吨,岩矿型(轻)稀土矿指标87100吨。全国钨精矿(三氧化钨含量65%)开采总量控制指标为91300吨,其中主采指标73300吨,综合利用指标18000吨。2、中国五矿集团公司、中国铝业公司、包头钢铁(集团)有限责任公司、厦门钨业股份有限公司、赣州稀土集团有限公司、广东省稀土产业集团有限公司6家稀土集团整合重组方案已经有关部门批准备案。

  评论:

  稀土开采指标不变,稀土保护政策一脉相承。近几年的稀土开采指标保持了“平稳略增”的态势。在满足下游基本需求的基础上,对稀土进行保护性开发,是我国稀土调控政策的一部分,有利于保障我国稀土资源实现长期的可持续利用。

  稀土整合进程继续有序推进。稀土行业的监管已经完成了从外贸管制型向内政管控型的转变。今年我国已经取消稀土钨钼矿的出口配额和出口关税,但取而代之的是通过出台稀土专用发票、推出稀土资源税改革、数轮专项打黑运动、稀土收储、组建大型稀土集团等方式,从源头去管控稀土的开采。

       从整合进程来看,六大稀土集团已经初步完成了对稀土开采许可证的收集,在今年的第一批开采指标占据了超过95%的份额。在六大稀土集团的整合重组方案经有关部门批准备案后,它们将加速推进所在区域的稀土产能整合进程。

  超级稀土集团有望出现。“中东有石油,中国有稀土。”稀土是少数几个储量占有绝对优势、商业价值极其重大的资源品种。长期以来,我国政府一直将稀土作为核心战略资源来进行保护和开发。掌握稀土的定价权,不仅具有经济上的重大价值,还兼具政治和外交上的战略意义。

       目前六大稀土集团的整合模式虽然使得稀土市场开始从混乱走向有序,但它们之间的竞争还是在客观上弱化了稀土管控的执行力和定价权。进一步将六大稀土集团整合成一个超级稀土集团才是实现稀土行业健康发展的最佳模式。南北车的合并已经让我们见识了本届政府打破地方保护、整合一切资源的眼光和魄力,超级稀土集团的出现值得期待。

  投资建议与评级。稀土整合的趋势愈发明朗,整合进程有序推进。我们强烈看好稀土行业整合的前景,并认为全国性的超级稀土集团的出现存在一定的可能性。全面上调相关个股至买入评级。

  风险提示:国内稀土行业的整合进程低于预期。(国海证券)

  白酒行业:复苏中并购整合预期加大

  核心观点:

  1。事件

  国家统计局公布白酒行业2015年1-3月最新产量数据及经济指标。白酒行业进入淡季,酒企分化将进一步凸显。关注牛市下的行业整合预期,再次重申白酒板块投资机会,维持“五粮液+泸州老窖+山西汾酒+顺鑫农业”的推荐组合。

  2。我们的分析与判断

  (一)牛市勿忘白酒板块投资机会

  在经济新常态下,影响白酒行业中长期发展的核心驱动因素需要改变。而这不单是指在反腐已成常态的格局下三公消费将难以卷土重来;更意味着在不再以GDP增速高低衡量经济增长质量的大格局下,白酒行业未来将从粗放式依靠固定资产投资产生的大规模消费转向真正的大众消费领域。

       在此背景下,牛市代表改革提速给市场投资者带来的一种乐观预期,因此,我们于去年12月开始,从行业基本面角度强烈推荐白酒板块,核心观点是:行业销售景气度下降通道将有望被牛市逆转,预计持平概率较大。

  而从五一节后淡季的草根调研数据来看,各大酒企开始进入休整期。茅台在部分大区已完成至6月份配额的大背景下,价格体系目前仍维持相对平稳,团购价稳定在860-880元,并未面临前两年调整期时的淡季动销重压。不同于以往“三公消费”时期的日常饮酒,未来随着酒类消费的大众社交属性不断增强,淡旺季之分在白酒行业也将变得越来越常态化,特别是在高档酒消费上。

        因此,分化也将进一步加剧:一方面,行业内部分龙头企业可基本确定业绩见底且开始弱复苏;而另一方面,节后淡季将激发行业产能过剩格局下的进一步结构调整与整合。我们预计,率先完成产品结构调整、个性化市场精准定位与营销的公司,以及率先改革、引领行业整合提升集中度的公司,都将有望在这一轮调整中最终脱颖而出,白酒行业集中度会持续提升。

  因此,我们继续去年12月5日开始跨年度基本面角度推荐观点:强推全线白酒!后续市场表现符合判断。考虑到中长期板块仍具有一定补涨空间,再次强调兼具国企改革主题性+板块轮动避险性的白酒板块投资机会,预计下半年仍有望获得较大超额收益。

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