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5月18日股票推荐:最具爆发力六大牛股

2015-05-18 09:04:32 来源: 5月18日

  根据股票最新走势分析,得出下周一最具爆发力六大牛股。
 
  纳川股份:强势打造福建之新能源汽车“第三极”
 
  纳川股份(300198)
 
  投资要点:
 
  首次覆盖,给 予“增持”评级:在新能源汽车补贴退坡的背景下,具备技术优势的新能源汽车生产商将胜出,并分享行业集中度提升的蛋糕,纳川通过收购万润进入新能源汽车领域,并将以万润为起点进一步延伸新能源汽车产业链。

  预计2015-17 年公司EPS 0.23/0.32/0.43元,参考2015 年行业可比估值,公司目标价22 元,对应PB=8.27X。打造福建汽车“第三极”:万润为动力总成生产商,它与东南汽车、奔驰汽车构成福建欲打造的汽车产业三级,万润发展的外部时机成熟。

  核心团队构成最强技术+运营组合,纳川对其的收购填补万润扩张的资金瓶颈。同时,新能源汽车新政促行业集中度提升,万润技术立身,竞争力突显,新政利万润走出福建。
 
  新能源汽车业务元年:我们认为,公司对新能源汽车产业链的涉足绝不止步于动力总成,新能源汽车产业链上游为矿产资源、生产设备,中游为动力总成,下游为整车生产、整车租赁、运营维护,我们认为公司或将以万润为平台,持续在新能源汽车产业链上延伸。
 
  管网业务借力PPP 与新品扩张:受制固定资产投资增速下滑、反腐延缓市政工程进展,2014 年公司管网业务收入及毛利下滑20%/35%。未来5-10 年为管网改造政策窗口期,政策或为公司带来8 亿元新增收入规模,我们认为,2015 年传统业务仍难高增,但借力PPP 以及新品扩张,传统业务收入规模有望恢复至4 亿元(不含贸易收入)。
 
  风险提示:新能源产业链延伸滞后,管网改造滞后。 至诚证券网
 
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