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明日5大券商看好6板块37股

2015-05-19 15:58:47 来源: 中国投资咨询网
  医药:关注细胞免疫概念荐3股

  “第三类医疗技术临床应用准入”非行政许可审批被取消。2015年5月15日,国务院印发了《关于取消非行政许可审批事项的决定》,其中国家卫生计生委按《医疗技术临床应用管理办法》设定的“第三类医疗技术临床应用准入”非行政许可审批被取消。

  简政放权,第三类医疗技术从“发审制”走向“注册制”。取消第三类医疗技术的非行政许可审批,意味着管理形式从事前审批向事后备案转变,权利层级从国家卫计委向当地卫生主管部门下放,职能属性从审批职能向监管职能倾斜,第三类医疗技术临床应用将从“发审制”走向“注册制”。政策精简将带来医疗机构开展相关医疗技术的时间、精力成本大大降低,自主性和动力增强,有利于前沿技术的普及和发展。

  审批放宽,监管趋严。取消审批不等于取消监管,开展相关医疗技术的医疗机构仍需向相关卫生计生部门备案,并授受主管部门事中和事后的监管。取消审批意味着管理形式由事前审批向事中监督、事后问责转变,监督职能将更为强化和突出。我们预计,未来政策导向将对开展第三类医疗技术的医疗机构在人员培训、运营管理和质量控制等方面有进一步要求,并由当地卫生监管部门定期检查,予以监督。

  免疫细胞治疗最先受益,其他影响有限,维持行业增持评级。常见第三类医疗技术中,免疫细胞治疗技术将最先受益政策审批放开,但相应质量控制标准尚未出台,后续仍需关注监管政策导向。

        基因芯片诊断技术已于2011年调整为“第二类医疗技术”,直接受省级卫生行政部门监管,由其制定医疗技术目录并向卫生部备案;基因测序技术已有CFDA注册和卫计委试点两条政策通路,我们预计这两种技术受该政策变化影响有限。此外,根据卫计委和CFDA联合发布的《干细胞临床试验研究管理办法(试行)》,干细胞治疗技术将不再定义为第三类医疗技术,而是受两部委单独管理,政策风格相对趋严。

投资机会重点推荐开展免疫细胞治疗相关业务的公司:和佳股份、北陆药业、冠昊生物。国泰君安

 

  汽车:新能源+智能化热潮依旧荐11股

  国务院副总理马凯调研新能源汽车、谷歌无人驾驶汽车将被允许上路测试等将持续推进新能源和智能汽车板块热潮依旧。5月15日-16日国务院副总理马凯、工信部部长苗圩等共同考察江苏常州新能源汽车发展情况,并召开座谈会对在全国推动新能源汽车产业发展、加快充电设施建设进行部署。我们认为目前全国规划新能源汽车销量目标达成率仅约28%,将会有更多力度更大的政策和配套措施出台,促进目标率的达成。对新能源汽车产业链形成持续重大利好。

  据了解,谷歌无人驾驶汽车已经获得美国政府允许上路行驶。

  虽然无人驾驶汽车商业化普及尚需要不短的时间,但其代表未来汽车发展方向,具有非常光明的前景。ADAS智能辅助驾驶技术是从传统汽车过度至无人驾驶汽车的必由阶段,目前处于飞速普及期,国内上市企业并购此类业务的热潮也不断涌现。

  我们重点推荐:新能源汽车标的(信质电机、均胜电子、宇通客车、比亚迪、江淮汽车),建议重点关注(中通客车、金龙汽车);智能汽车(亚太股份、日上集团),建议重点关注(纳川股份、金固股份)。安信证券

  公用事业:刺激不断享受盛宴荐9股

  国务院常务会议再次鼓励政府和社会资本合作的模式运用于环保领域,后续预期仍有规范和刺激PPP模式的政策,直接利好环保个股。选股方面,我们看好1)锅炉改造集中供热带来的巨大市场空间,强烈推荐长青集团、迪森股份;2)污水厂提标改造+ppp模式带来的机会,强烈推荐碧水源、众合科技;3)平台型环保公司借助资金、技术等优势能更好抢占市场份额,强烈推荐维尔利、三维丝、瀚蓝环境;4)国企改革标的,强烈推荐洪城水业、韶能股份。长城证券

  食品饮料:估值有望持续修复荐5股

  茅五价格回升,估值有望持续修复。5月11日-5月15日,食品饮料行业(2.0%)跑赢沪深300指数(0.6%),其中一线白酒(-0.7%)和非一线白酒(-3.1%)表现相对较弱,可能由于当前处于消费淡季,股价缺乏刺激因素。根据我们近期草根调研,过去两周五粮液和茅台一批价持续回升。

      五粮液一批价570-585元瓶,环比两周前上升了15-20元,主要由于五粮液过去两月渠道去库存,同时最新公布的1季度补贴政策低于预期传递了挺价决心。受五粮液带动,茅台环比上涨5-10元,达到820-835元。

       预计渠道恢复良性循环将助推五粮液业务大周期反转,2H15业绩增速环比1H15将明显改善。由于2015年计划压力小,茅台4Q15很可能三年来首次供给偏紧,16年昡节前涨价概率高。预计茅台、五粮液估值回升趋势将延续。非一线白酒重点兲注山西汾酒、水井坊等改善型的机会。

  最新投资组合:伊利股仹(40.0%)、大北农(20.2%)、安琪酵母(17.3%)、五粮液(10.6%)、贵州茅台(11.8%)。借助强大渠道管控能力,伊利各业务线均稳定增长,维持此前判断,常温酸奶、金典、低温酸奶、植物蛋白饮料等将助推15年营收、净利双位数增长,15年主要业务市场仹额仍将稳定增长,且原奶成本下降协同产品结构升级推动,15年利润率很可能继续上升至10%,股价上涨才开始。5月中旪,茅台、五粮液一批价稳定,淡季渠道库存去化良好,高端白酒企稳回升趋势将被不断印证,估值回升必将延续。

       5月中旪,猪价振荡向上,4月母猪存栏环比再降1.7%,生猪供给收缩推动猪价大涨不可避克。我们维持2月底判断,15年猪价涨速可能先低后高,2H15加速上涨创新高概率大。

     随着产业链现金流恢复健康,大北农成功打造的产业链竞争优势将力推公司加速扩张,净利持续高速增长可期,也吻合再融资节奏。我们判断市场明显低估了安琪酵母利润率见底回升的延续性和弹性。也再次提醒,安琪新一轮利润快速释放期可持续至16年,股价上涨仅到中段。

  本周重点更新:首次覆盖三全,给予“强烈推荐”评级。速冻米面行业仍有57%収展空间,估计未来三年行业增速7%-15%。三全15年业绩拐点已现,主要是考虑到其产品、品牌、渠道优势明显,前期投入产能及大量人员、费用,敁果即将显现,龙凤调整完成,将不再拖累公司业绩。

        三全定位于中央厨房,以鲜食项目为切入点,颠覆传统商业模式,自建终端打造直通渠道,O2O经营便于定向推送,线上线下结合精准营销,目前切入刚性大、粘性强的办公室午餐市场,未来将迚入家庭三餐市场,万亿空间前景广阔。

    预计公司15-16年EPS分别为0.13、0.26元,同比增31%、94%,15年营收增11.6%,对应15年PS为3.5倍,低于食品龙头公司平均4.8倍的PS水平。考虑到公司为行业龙头,15年已迎来利润拐点,定位中央厨房市场空间广阔,首次覆盖给予“强烈推荐”评级。平安证券

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