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20日股票市场最新揭示:挖掘8只黑马股

2015-05-19 16:04:28 来源: 中国投资咨询网

  中国巨石:玻纤行业景气上行

  类别:公司研究机构:群益证券(香港)有限公司

  总结。

  公司2014年收入为人民币62.7亿元,同比增长20.3%;纯利为人民币4.7亿元,同比增长48.7%。公司收入增长由於国外同业在2014年进入检修期,供给减少,国内玻纤出口量增加,以及国内风电市场回暖,对玻纤需求也有所增加。2015年由於国外同业大多仍处於冷修期,国内玻纤出口量预计仍将维持在高位;同时,国内风电装机量持续增长也将带动国内玻纤需求量提升。

  公司位於埃及年产8万吨的无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线二期将於2015年年初开始建设,预计2016年初将可投产。同时,公司位於美国的年产8万吨的无碱玻纤项目预计也将於2015年2季度开工建设,2016年末投产。通过国外设厂,公司将能够有效规避反倾销带来的影响,并可提高公司的国际影响力,增强国际市场竞争力。

  公司近期公布非公开发行A股股票,发行数量不超过243百万股,发行价不低於20.58元。募集资金总额不超过人民币50亿元,集资有助提升技术水平、盈利能力及增强公司资产流动性。

  n技术走势及投资策略。

  此股於去年年中已展开上升轨道,2015年以来最高曾累积80%的升幅,因此近期略见回调。建议可於回落至约人民币22元水平进场,目标为人民币32元,跌破人民币19.8元可先行止蚀。

  上周推介的皖新传媒(601801.CH),股价一度升至28.39元人民币;可惜内地股市於上周後期回落,皖新传媒也跟随回吐,现时已回调至建议买入价附近。从目前走势来看,股价仍远未及止蚀价23元人民币,且中长期的上升态势未变,我们建议未持货者可於现水平考虑买入,已持货者则继续持有,目标价维持於29.99元人民币。

  沪电股份:智能汽车硬件之PCB龙头

  类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司

  首次覆盖,给予“增持”评级。公司积极布局高增长的新能源汽车与智能汽车电子等高技术含量PCB业务,有望脱离普通PCB业务纯价格竞争局面,进入全新增长周期。预测2015-16年归母净利润分别为1.82.6亿元,对应EPS分别为0.110.15元,综合PE和PB估值法,给予目标价14元。

  公司入股德国Schweizer提前卡位车载高端PCB应用——高级驾驶辅助系统(ADAS)和新能源汽车功率模块对PCB提出高频、高功率的需求:①高频:ADAS核心传感器包括高频77G电子扫描雷达,对滤波处理、天线调频、信号隔离等多个方面都提出了全新要求。②高功率:新能源汽车DC-DC、IGBT等功率系统的工作与高电压大电流状态,需要PCB制作时考虑散热、信号干扰等需求。

  公司汽车电子PCB制造国内领先,显著受益自主车企与配套厂商加速ADAS与新能源产品布局。据公司投资者交流纪要,公司是大陆、马瑞利等国际一线汽车电子厂商PCB核心供应商。HF、功率PCB供应商稀缺,公司向国内配套厂商延伸没有障碍。

  催化剂:公司PCB业务切入自主零部件厂商ADAS产品l风险提示:ADAS业务推广不及预期;新能源汽车业务盈利不及预期

  豫金刚石:人造钻石获大订单,开启下游放量新常态

  类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司

  事件:公司5月18日晚公告与深圳市康泰盛世珠宝签订人造钻石合同,合同金额7056万美元,合同自6月生效,执行期为两年。

  点评:维持增持评级。合同验证我们此前判断,人造大单晶和金刚石切割线带来公司业绩持续改善,外延式扩张或将加速,上调公司2015-2017年EPS预测至0.250.420.54元(此前为0.220.380.50),参考同行业可比公司PE均值95倍,上调目标价至23.75元,空间33%,维持增持评级。

  人造钻开启下游放量新常态。5月6问告中,我们提到2015年是公司人造钻放量元年,本次合同金额折合人民币4.31亿元,占公司2014年营收6.38亿元的67.59%。1)合同的执行将大幅提升公司的利润水平;2)体现了公司大单晶产品在国内下游取得重大突破,后期订单释放将加速。

  康泰盛世钻石是香港钻石定制品牌,在非洲拥有大型钻石矿场,在印度设立钻石毛坯加工厂,于2010年正式宣布向钻石零售行业进军,在香港、深圳、重庆开设体验店。本次重大合作开启公司人造钻下游放量新常态。

  内生保高速增长,外延提升估值。我们认为大单晶和刚完成定增扩产的金刚石线锯放量将保障公司业绩高速增长,同时下游大单晶产品在人造钻、光声电热领域应用广泛,随着新产品下游不断开发,外延式发展以加速进军新领域值得期待。

  风险提示:公司传统主业人造金刚石产品销售下滑的风险。

  东方国信:四大领域布局厚积薄发、领跑“大数据+N”新时代

  类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司

  专注BI应用软件,业绩持续稳定增长

  公司是国内领先的BI应用软件提供商,依托在电信行业商业智能领域的技术和产品积累,积极向金融、能源、冶金、电力、交通、零售和政府等领域拓展,推出完整的符合其他行业的产品解决方案,近年来一直持续高速增长,2008-2014年营收CAGR达52.24%,净利润CAGR达47.56%。

  外延式并购战略定位电信、金融、工业互联网+与政府四大方向

  公司通过外延式发展战略并积极推进实现公司的加速发展;2013年收购北科亿力与科瑞明分别从事冶金工业和金融行业应用软件开发业务,有助于公司向工业和金融行业软件市场推广商业智能业务。

       2014年收购屹通信息,主要为银行金融机构提供专业的移动互联网+金融、金融大数据等系统的解决方案和实施服务,进一步布局对BI需求强烈的金融行业。2015年,收购Cotopaxi,主要提供工业能源数据分析与管理平台、过程优化平台及与咨询服务解决方案,涉及工业互联网、工业智能领域。

  逐步转变盈利模式,大数据运营业务前景可观

  公司战略布局电信、金融、工业、政府军队四大方向,挖掘大数据运营能力,构成基本的业务结构和跨界延伸,形成了数据应用闭环。公司2014年收购屹通信息后获得其移动端2500万用户,以及与之合作运营的中国电信的3亿用户,数据增值运营业务的市场规模非常可观。公司的盈利模式将由项目型转变为运营型,数据运营主要模式包括DSP、征信、保险反欺诈识别、反恐、互联网微信平台的二次开发、衍生到LBS定位增值服务等。

  15-17年业绩分别为0.45元股、0.61元股、0.81元股

  预计公司15——17年PES分别为0.45、0.61、0.81元,分别对应86倍、63倍、47倍PE。考虑到公司核心的电信行业BI业务依然颇具增长空间,以及公司通过外延并购的方式积极向非电信扩张,维持“买入”评级。

  风险提示

  持续的收购会带来公司治理和团队之间利益平衡的挑战;BI业务的产品化亟待提高;人员成本上升的压力长期存在;后续收购的不确定性。

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