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周三股票行情:十大板块重点布局优质股

2015-05-19 16:34:22 来源: 中国投资咨询网

  机械军工行业周报:聚焦军工、工业4.0、设备国产化及传统转型四条主线

  类别:行业研究机构:安信证券股份有限公司

  1、核心组合:机器人、闽福发A、中航动力、四川九洲、鼎汉技术、南方汇通、宗申动力、富瑞特装、宝德股份、隆华节能。(增加军工配置).

  核心组合年初至今有效涨幅95.57%,同期沪深300指数30.67%,申万机械指数79.25%,申万军工指数68.35%。

  2、重点关注:隆鑫通用、丹甫股份、中国卫星、巨星科技、通达动力、天地科技、长荣股份、光电股份、南风股份、海特高新、常发股份、南方泵业、开山股份、京山轻机、中国重工、四创电子、恒泰艾普、海得控制。

  3、本期核心观点:均衡配置,聚焦军民融合、工业4.0、环保、转型等方向。

  建议二季度重配军工,国家意志+军民融合,国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。发动机重大专项近期可能出台,工信部发布《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》,军民融合上升为国家战略,军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显著受益,建议选择确定性高的公司。

      同时军工仍是牛市第一方阵,大股票重点推荐中国重工(中国船舶等)、中航动力、中直股份。推荐闽福发A、通达动力、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、常发股份等。

  《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》发布,标志着“一带一路”战略进入实质推进阶段。基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。未来战略加速推进,有助于铁路设备、工程机械、能源设备等高端装备走向海外,短期主题为主,但是中长期值得重点关注。

  中俄财团中标莫斯科喀山高铁的工程勘测、土地测量等前期筹备,预示着总造价约1299亿元、全长约770公里的莫斯科喀山高铁进入实质建设阶段,线路建设将拉动中国高铁设备出口。

       铁路板块机会集中于:海外进展顺利带来估值提升、十三五规划超预期、以及动车组整车和零部件国产化加速,重点推荐中国北车南车。同时重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的神州高铁、鼎汉技术、太原重工、博深工具、春晖股份、康尼机电。

  工业4.0不仅深刻的改变了制造业,而且还带来了商业模式的变革及估值体系的改变,对于传统的硬件企业,如果能在软件方面有突破,能力会有巨大提升,我们建议围绕工业4.0所包含的四条主线,即智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等来深挖投资机会。给予行业买入-A评级。

  4月1日我国天然气价格正式并轨,各省增量气每立方米下降0.44元,我们认为随着价格便宜的海上LNG进口量的增加,天然气价格有望进一步下调,随着合理的价格体系,充足的气源,和国家对环保的逐渐重视,我们认为天然气行业将在中国迎来快速发展,利好燃气公司和天然气装备公司,推荐富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团。

  4、上周行业涨幅:智能装备板块涨幅较大。

  上周机械行业上涨10.0%,国防军工行业上涨10.8%,同期沪深300指数上涨了1.3%。在细分子行业中,智能装备板块涨幅为5.6%。我们重点关注的博实股份、中国卫星、太阳鸟、南风股份涨幅46.4%、27.6%、21.4%、20.7%。

  5、上周调研、重点报告邮件:国防军工:近期催化剂增多,发动机专项呼之欲出、空天发展规划等催化,二季度重点推荐军工。四川九洲调研纪要:转型军工+国企改革双轮驱动,坚定持续推荐。

  6、近期关注:国企整合改革进展,一带一路、工业4.0.

  7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。

  安信通信行业周:重点关注互联网+转型及通信安全

  类别:行业研究机构:安信证券股份有限公司

  市场回顾

  上周沪深300上涨1.30%,中小板与创业板涨幅超过大盘,中小板上涨7.78%,创业板上涨5.78%。TMT大板块中通信板块上涨10.12%位居涨跌幅首位,传媒、计算机、电子分别上涨9.03%、8.93%、8.31%。

  通信板块个股方面,涨跌幅居前分别为:通鼎互联(+61.07%)、恒信移动(+41.76)、拓维信息(+39.23%)、汇源通信(+35.88%)、亿通科技(+31.49);涨跌幅居后分别为:天音控股(-10.28)、佳创视讯(-6.45%)、邦讯技术(-3.33%)、神州泰岳(-2.33%)、中国联通(-2.07%).

  投资建议:

  上周TMT板块整体涨幅较大,其中通信板块领涨,与我们之前的乐观预期一致。近期“提网速,降网费”具体政策的出台,将利好整个通信板块,一方面运营商将加大信息基础设施的建设,另一方面资费的降低将促进信息消费的快速增长,我们继续对通信板块维持乐观态度。

       此外重点关注北斗行业的变化,北斗全球组网的启动以及地面增强系统建设带来的导航定位精度的提升,将加速军工、行业应用和大众消费市场需求的释放,北斗板块迎来重要的投资机遇。

  本周我们将继续沿着三条思路推荐标的:转型、通信安全和大数据,建议重点关注互联网+转型及通信安全。1、转型,继续重点推荐吴通通讯(数字营销)、鹏博士(OTT)、拓维信息(K12教育龙头潜质)、世纪鼎利(职业教育)、中兴通讯(专利与新能源汽车)、宜通世纪(智慧医疗),关注邦讯技术(互联网保险与物联网)、梅泰诺(支付)、光环新网(云计算).

2、通信安全,包括北斗和网络安全,重点推荐北斗军工领域的海格通信(北斗与卫星通信)和振芯科技(北斗与芯片),关注合众思壮(高精度)华力创通(北斗与模拟仿真),推荐网络领域的星网锐捷(企业网络与互联网)和烽火通信(光通信与网络安全).

3、运营商大数据,推荐东土科技(运营商大数据与工业4.0)和天源迪科(运营商大数据、电商以及互联网金融),关注初灵信息(博瑞得).

  风险提示:运营商投资规划不达预期;转型不达预期的风险

  农林牧渔2015年第20周周报:超配农业,优选变革,其次反转!本周重点推荐:新希望、芭田股份、正邦科技、天邦股份。

  类别:行业研究机构:安信证券股份有限公司

  继续推荐商业模式变革型标的,农业企业互联网转型与升级。我们安信农业团队从今年起坚持从“变革+反转”两条主线挖掘牛股的投资策略。在变革方面,我们以商业模式型变革类型标的(“互联网+农业”)作为重点,首推大北农,江淮动力、芭田股份、新希望。本周重点推荐新希望、芭田股份。

  1)5月14日,我们发布新希望深度报告《新希望:打造农业领域的“滴滴打车”+“大众点评网”》①公司打造开放式云服务平台,通过“滴滴打车”的抢单模式撮合交易,追加类似“大众点评网”的评价系统,打破信息不对称;②通过平台监控养殖全程,实现可追溯,③并对接希望金融实现平台变现。详情见我们深度报告。

  2)芭田股份加速落地种植服务运营商战略。

  5月12日,公司发布公司与深圳市大疆创新科技有限公司签署战略合作协议,双方将探索奖励“农业无人机应用服务体系”。同时公司与5月13日复牌。大疆是全球领先的无人飞行器控制系统与无人机解决方案的研发和生产商,与大疆合作探索无人机应用服务体系,有利于公司打通农业产业链,加速落地公司“品牌种植”战略,提高农业种植效率。同时我们预计公司将通过内生外延加速落地种植服务运营商战略。

  2、农垦系标的迎“经营效率提升+资产整合”双拐点。

  在体制改革方面农业行业迎来国企、农垦体系双重改革。

  1)农垦体制变革角度:2015年中央一号文件首次在一节中重点提出加快农垦革;农垦改革目标是打造国际大粮商,资产注入预期明显。

  结合2014年中央多个部委对农垦系统进行调研,在土地流转改革提速、国家要培育大型农业企业、国企改革等多种背景下,我们认为农垦系统全面变革在即。两类标的将受益于农垦系统改革,一类是拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善的农垦系统内上市企业,重点关注“三驾马车”:北大荒、亚盛集团、农发种业。第二类为受益于土地统一经营,并可能参与土地流转的种植服务商:大禹节水、辉隆股份。

  2)国企改革角度:4月下旬,我们发布《农业国企改革专题:理顺机制,焕发生机!重点推荐改革“五虎”》,结合公司基本面及未来公司改革力度进程,我们建议投资者重点关注:北大荒(农垦改革)、中粮屯河(中粮系)、新五丰(地方国资改革)、中牧股份(中农发。系)、辉隆股份(供销社改革).

  3、动保行业变革。动保行业面临“行业升级+下游养殖景气反转”双重利好。养殖规模化加速+食品安全催化高品质疫苗需求爆增,近期各地疫情不断,催化动保投资热情。重点关注市场化龙头:首推:金宇集团(市场化龙头,预计口蹄疫仍有5倍空间),其次天邦股份、天康生物、中牧股份。

  养殖业反转篇:成本向下+价格向上,能繁母猪存栏持续下降,猪价加速上涨!首推正邦科技,新希望、其次雏鹰农牧、华英农业、牧原股份。本周重点推荐正邦科技、天邦股份。

  从反转角度而言,我们一直在关注畜禽行业的变化,鉴于畜禽价格变动周期性特征,从春节前开始,我们就开始疾呼当前养殖机会来了!15年养殖行业属于价格上行叠加成本下降,盈利反转或超预期。

  节后,我们组织投资者在山东、河南等地进行畜禽产业链的草根调研。养殖业价格触底反转,养殖行业的春天已然开始。首推正邦科技(“行业周期”+“公司经营”双拐点)、天邦股份(小市值高弹性)、雏鹰农牧(养殖反转+电子竞技)、华英农业(小市值高弹性)、牧原股份(养殖股龙头).

  3月初我们发布了行业跟踪深度报告《反转篇之养殖业春天已然开始!》、《正邦科技:农药板块上市,养殖板块将促正邦15年业绩大幅增长》。

  橡胶行业底部已现,向上周期仍需期待。

  4月下旬,我们与橡胶产业内专家进行了交流,得出以下交流结论:1)目前橡胶价格在成本线附近,价格向下空间有限。

  2)预计还没到熊市的末端,还需要2-3年才到底部,至少持续到明年下半年。

  国内糖业底部已现,向上趋势明确,继续推荐南宁糖业(低市值高弹性、外延式并购预期强烈)、重点关注中粮屯河(央企改革+打造中国“糖王”).

  3月,我们组织了南宁的糖业公司调研,得出以下结论:1)国内白糖减产趋势明显,白糖价格中期有支撑,国内糖业底部已现;2)期货市场对国内白糖中长期向上趋势已达成基本共识,分歧点在于年内节奏。预计二季度震荡,三季度选择方向。

  3)成品糖进口管控政策或将出台,进口糖有望有序进行。

  二、重点公司跟踪。

  芭田股份:与无人机领先企业“大疆”战略合作,加速落地种植服务运营商战略5月12日,公司发布公司与深圳市大疆创新科技有限公司签署战略合作协议,双方将探索奖励“农业无人机应用服务体系”。

      同时公司与5月13日复牌。大疆是全球领先的无人飞行器控制系统与无人机解决方案的研发和生产商,与大疆合作探索无人机应用服务体系,有利于公司打通农业产业链,加速落地公司“品牌种植”战略,提高农业种植效率。同时我们预计公司将通过内生外延加速落地种植服务运营商战略。

  正邦科技定增预案点评:向“现代农业综合服务商”转型,下半年有望加速落地!5月14日,公司发布非公开发行预案,拟以不低于12.79元股,募集不超过11.4亿元资金,用于生猪养殖、新建饲料藏和偿还银行贷款。同时公司于5月15日复牌。

      公司养殖板块,寻求通过内生外延向“现代农业综合服务商”转型。内生方面,此次非公开发行很大部分资金用于种猪场、父母代自繁饲养项目等,将进一步扩大公司生猪养殖规模及饲料销售规模,提高公司产业影响力。外生方面,此次非公开发行部分资金用于偿还银行贷款,有利于缓解公司财务压力,公司逐步向“横向并购及产业链纵向一体化的经营策略”执行,我们预计下半年公司外延式扩张速度将加快!四、风险提示:养殖反转不达预期。

  食品饮料策略周刊:抓牢变革时代主线,主题仍将活跃,继续推荐活力品种

  类别:行业研究机构:安信证券股份有限公司

  周观点:上周(5月11日-15日)大盘反弹2.44%,食品饮料板块因权重子行业(白酒、乳制品)拖累跑输指数,其中白酒子板块下跌2.28%,乳制品下跌1.05%。主题集中的食品综合板块大幅上涨10.78%。

       在前一周指数调整的情况下,食品综合板块同样跑赢指数,变革时代,变革是很有生命力的投资主线,在食品饮料板块亦然。上周我们提出“主题将继续活跃”的判断得到很好验证,我们核心推荐的活力标的三全食品和好想你周涨幅20%以上并创推荐以来新高,三全食品新业务的想象空间巨大,好想你的产品和渠道延展性强,市值空间看好。

       基于变革(触网为核心)主线的推荐逻辑下,个股思维更加重要,我们推荐的“活力”品种或是商业模式再造、或是体制机制改革激发活力、或是品类前景看好,都带来更好的成长预期,重申核心推荐百润股份、三全食品、好想你、黑芝麻、洽洽食品、加加食品。

       蓝筹方面,我们认为基于白酒板块复苏共识,白酒全年来看上涨空间仍然可观,相对2014年业绩增速估值双升概率高,三条线索把握白酒全局,继续维持增强配臵建议。乳制品进入发展第三阶段,泛品类化和并购是这一阶段主线,龙头伊利股份是最佳投资标的。

      当前以伊利股份、贵州茅台等为代表的涨幅洼地、估值安全边际高的消费蓝筹估值仍未出现泡沫,中期行情确定,亦适合以大类资产配臵思路进行思考,预计最晚3季度将有基本面配合后全面启动。

  重点行业跟踪

  白酒:行业复苏态势确立,板块稳健,蓄势向上。行业复苏得到产业界共识,旺季热销反映需求基础牢靠,低库存也给予中大型酒企更多信心,中大型酒企持续完善价格和产品组合策略,对2015年增长预期更加理性。销售方面,中档酒季度销售改善特征明显,古井贡酒等旺季表现同样优异,充分说明中低价位白酒的消费升级仍在继续,品牌龙头受益明显。

        我们认为白酒复苏事实得到更多验证,这是白酒板块的最大基本面支撑。另外国企改革对板块具有持续性影响,预计以脉冲式特征贯穿2015全年,并购和触网也是白酒板块可期的常态事件。

        我们高度凝练的用三条线索把握白酒全局——第一是高端酒探明社会需求支撑,可持续增长可期,推荐茅台,第二是中低档消费升级持续,产品结构和渠道双优的古井、洋河最为看好,第三是国企改革预期体制机制红利释放,推荐老白干为代表。

  葡萄酒:需求复苏明显,龙头调整出效果。2014年2季度以来具有代表性的零售连锁数据显示葡萄酒的客单价下降但销售瓶数实现了增长,这一情况符合实际;从进口数据可以看出葡萄酒有复苏迹象,而葡萄酒龙头张裕14年2季度实现两位数增长反映出张裕能够同步受益于阶段性的复苏,3季度公司继续实现两位数收入增长,同时利润增速也达到两位数。

       张裕公司针对产品结构下行以及竞争的实际对经销模式进行了改革,坚持经销模式,扩大配送商和发展直供,加强终端控制终端,开发适销对路的性价比产品。随着渠道梳理和结构下移达到阶段稳定,后续季度预计继续维持增长态势,因此市值因改善性预期而仍有向上空间,长期仍需观察价格走势。1-2月进口葡萄酒增速达23.70%反映经销商对国内需求预期较好。国内葡萄酒龙头张裕1季报收入增速约两成,继续验证推荐逻辑。

  乳制品:内蒙、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.40元公斤,环比持平,同比下滑19%,自去年年初至今我国原奶价格累计跌幅超过20%。国际方面,05月15日公布的国际奶粉价格有所下降。其中新西兰全脂奶粉拍卖均价为2,600美元吨,同比下滑38%,环比上半月下跌3.3%。

       自去年2月份以来新西兰全脂奶粉价格已经从5,150美元吨下跌到2,687.5美元吨,12个月下降幅度接近50%;根据海关数据,1月,我国进口奶粉量10.3万吨,同比下滑36%,进口金额2.98亿美元,同比下滑63%,12月奶粉吨价2893美元,同比下降42%,环比上个月下降9.7%;国际奶粉价格大幅下跌开始传导至国内。3月进口液态奶合计进口3.4万吨,金额3970万美金,同比分别增长55%、33%,进口奶单价1.17元L,同比下跌14%。

  大众品持续重点关注:商业模式再造(三全食品)、高景气品类(百润股份)、经营拐点(好想你、洽洽食品)、大单品战略(黑芝麻)、触网和外延式增长(加加食品)、低估值蓝筹(伊利股份、承德露露、光明乳业等)。白酒三条主线核心关注标的:贵州茅台、古井贡酒、洋河股份、老白干酒。

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