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今日机构强推买入 六股成摇钱树

2015-05-20 11:21:27 来源: 中国资本证券网

  豫金刚石:人造钻石获大订单,开启下游放量新常态

  类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:史江辉日期:2015-05-19

  事件:公司5月18日晚公告与深圳市康泰盛世珠宝签订人造钻石合同,合同金额7056万美元,合同自6月生效,执行期为两年。

  点评:维持增持评级。合同验证我们此前判断,人造大单晶和金刚石切割线带来公司业绩持续改善,外延式扩张或将加速,上调公司2015-2017年EPS预测至0.25/0.42/0.54元(此前为0.22/0.38/0.50),参考同行业可比公司PE均值95倍,上调目标价至23.75元,空间33%,维持增持评级。

  人造钻开启下游放量新常态。5月6日报告中,我们提到2015年是公司人造钻放量元年,本次合同金额折合人民币4.31亿元,占公司2014年营收6.38亿元的67.59%。1)合同的执行将大幅提升公司的利润水平;2)体现了公司大单晶产品在国内下游取得重大突破,后期订单释放将加速。

  康泰盛世钻石是香港钻石定制品牌,在非洲拥有大型钻石矿场,在印度设立钻石毛坯加工厂,于2010年正式宣布向钻石零售行业进军,在香港、深圳、重庆开设体验店。本次重大合作开启公司人造钻下游放量新常态。

  内生保高速增长,外延提升估值。我们认为大单晶和刚完成定增扩产的金刚石线锯放量将保障公司业绩高速增长,同时下游大单晶产品在人造钻、光声电热领域应用广泛,随着新产品下游不断开发,外延式发展以加速进军新领域值得期待。

  风险提示:公司传统主业人造金刚石产品销售下滑的风险。

  鼎汉技术:外延完善产业链,跨界平台模式再续成长

  类别:公司研究机构:安信证券股份有限公司研究员:王书伟,邹润芳日期:2015-05-19

  “从地面到车辆”完善高铁产业链,打造平台型经营模式。公司产品已覆盖轨道交通地面装备、车辆电气及自动化高端装备主流应用,围绕客运专线、城市轨道交通、现代有轨电车和海外高铁等一系列战略机会点,上市以来逐渐清晰了“内生+外延+跨界扩张”平衡发展思路。

       2014年收购海兴电缆,实现由地面装备到车辆装备市场的业务升级,使公司成功进入轨道交通车辆领域,2015年初收购中车有限进入高铁空调领域,未来可能进一步进入轨交产业运营维保维修等后市场,公司收购奇辉电子将进入铁路货运、客运信息化领域。

  各项业务全面发展,打开未来成长空间。

1)铁道普通客车DC600V电源2014年获准CRCC认证资质,获得中标3142万元,12月再获大修的资质进入后维修会场,未来客户的认知度提升将加速产品市场推广。 公司动车/高铁车载辅助电源处于自主研发阶段,预计2015年推出可参与测试的样机,未来3年随着动车电气装备自主国产化提升,未来进口装备替代空间广阔。

2)收购海兴电缆进入特种电缆产业,用于机车车辆动力和控制信号包括电力设备、照明、车载安全系统、制冷系统和通信系统等领域,竞争对手主要来自国外,未来进口替代空间很大,同时也是国内唯一一家庞巴迪全球采购供应商。

3)预计CRH6用空调产品2015年将批量生产,而CRH2、CRH3和CRH5用高铁空调将陆续获得CRCC认证并装车运行,2015年底或2016年开始进入批量供应。

  优秀管理团队汇集优质基因,高研发投入储备雄厚新技术奠定多元化。公司创立之初管理团队大多来自于北方华为,后续陆续汇集了来自港湾网络、艾默生、爱可信等优秀的人才加盟。

      公司重视新产品的研发和新业务模式的探索、创新,近三年来研发投入平均占比约10%,在研产品主要为地铁制动储能系统和动车组辅助电源,包括自主设计高功率IGBT等核心部件。

      在地铁车载辅助电源拟采取与国外成熟技术厂家合作方式进行技术引进与市场拓展。新业务新产品持续拓展为公司多元化产品布局及长期发展奠定了深厚的基础。

  首次给予“买入-A”评级,6个月目标价50元。我们预计2015年-2017年收入分别为14.68亿元、18.62亿元、23.39亿元,净利润分别为3.98亿元、5.09亿元、6.67亿元,对应EPS为0.76元、0.97元、1.27元,公司已明确跨界扩张的发展思路,未来极力打造平台创新业务模式,我们首次给予“买入-A”投资评级,6个月目标价为50元,相当于2015年65倍动态市盈率。

  风险提示:铁路基建投资增速放缓风险;新产品研发及投入市场进程缓慢

  宋城演艺:设立投资基金,加速O2O娱乐生态圈布局

  类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:许娟娟,陈均峰日期:2015-05-19

  事件:宋城演艺拟与控股股东旗下子公司七弦投资共同投资设立宋城七弦投资管理有限公司;

①公司拟发起设立宋城演艺现场娱乐投资基金,目标分期募集规模10亿元,一期募集规模为1亿元,由公司与宋城七弦共同出资设立,宋城七弦认缴100万元,公司认缴9900万元,管理人为宋城七弦;

②基金将聚焦于以宋城演艺、特别是与六间房在线演艺生态相关的上下游产业链标的企业/项目。

  评论:

  投资设立现场互动娱乐投资基金,保障公司演艺生态链上下游扩张,加速O2O娱乐生态圈布局。
①投资基金具备“行业视角+专业团队”,强化线上、线下资源整合能力,完善演艺生态产业链;
②通过产业链延伸,公司现场娱乐产业内容,特别是线上演艺形态有望进一步丰富
;③线上线下同步扩张,公司日渐丰富的线上、线下内容及顺畅的转化体系将加速构建O2O娱乐生态圈,看好公司成为文化娱乐产业龙头的成长前景,维持2015/16年EPS0.95/1.29元,维持84元目标价,增持。

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