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5月21日股票推荐:今日股评家最看好的股票

2015-05-21 10:55:50 来源: 中金在线股票编辑部
股票推荐
 

  一家机构推荐康得新:构建三大产业新格局 发展空间广阔

  预涂膜和光学膜龙头,构建三大产业新格局。公司是我国预涂膜和光学膜龙头企业,具有预涂膜产能4.4万吨,光学膜产能2.4亿平米。公司积极打造业绩增长的新引擎,以先进高分子材料为核心,将产业布局延伸,建立了由新兴材料产业、3D智能显示信息产业、新能源电动车三大板块构成的产业新格局。

  大力发展新兴材料产业。公司具有光学膜全产业链优势,光学膜产品已经通过了三星、LG、友达、创维等多家国内外知名企业的认证并批量供货。目前,公司正在大力推进高端产品汽车窗膜的发展,产品单价和毛利率较高,未来市场空间广阔。

  公司成功开发了8大系列共计138个新产品,对国内主要汽车集团、4S 集团实现规模供货,在国内建立了1300个贴膜服务店,为公司未来业绩增长打开了空间。另外,公司拟定增募集约60亿元,用于建设张家港年产1.02亿平方米先进高分子膜材料项目。

  打造裸眼3D 产业生态链,发展前景广阔。公司通过整合飞利浦专利与飞利浦结成大中华区唯一合作伙伴,拥有裸眼3D 类800项专利,在裸眼3D 技术领域具有全球领先地位。

  在图像领域开展了O2O电商业务,3D个性化定制服务网站“爱3D 网”已上线,并在全国建立了多家裸眼3D 线下体验店。在裸眼3D 视频领域,公司已经成功开发具有世界先进水平的裸眼3D电视、显示器、平板、手机、电脑全系列视频产品。

  未来公司将通过加大与国际国内一线品牌商的合作,建立3D内容的门户平台,打造互联网+3D智能显示产业生态链。

  积极进军碳纤维产业链,受益汽车轻量化进程。公司设立张家港碳纤维复合材料有限公司,与德国墨尼黑工业大学合作设立康得新欧洲碳纤维研究中心,与德国雷丁公司合资设立汽车轻量化设计中心,积极推进碳纤维复合材料生产基地的建设。

  预计2018年全球碳纤维的需求将达到8万吨,全球碳纤维的产能未来三年缺口60%。公司涉足高性能碳纤维和碳纤维复合材料领域,又与北汽投资合作,在碳纤维、新材料和新能源电动车的产业内强强联合,随着碳纤维电动汽车的轻量化进程的推进,未来碳纤维业务市场空间巨大。

  估值与评级:暂不考虑增发摊薄影响,我们预计公司2015-2017年EPS 分别为1.54元、2.13元、2.95元,对应动态PE 分别为36倍、26倍、19倍,我们看好公司长期成长性,维持“买入”评级。

  一家机构推荐北京城建:参与国信配股放弃航科收购 继续寻找新增长点

  大牛市下券商业绩增速迅猛,低价全额认购国信证券配股按市价溢利近70亿。国信证券拟按照最高10配3的比例向全体股东配售不超过2.46亿股,募集资金不超过180亿元,增资将增强国信证券市场竞争优势和盈利能力。

  目前方案已获国资委批复。北京城建现持有国信证券3.43亿股(占比4.18%),假设国信证券最终募得180亿,以最大配股数计约7.32元/股;北京城建需出资7.5亿,按其5月15日收盘价27.79元计算,相当亍溢利70.2亿。

  国信证券2015Q1实现营收63.8亿(+169.6%)、净利润32.6亿(+247.4%),按权益比归属北京城建净利1.36亿。保守估计若股市行情不出现重大转折,国信证券15年净利可达100亿,对应北京城建利润4.2亿。

  政策暖风频吹,京楼市先于市场回暖,京津冀一体化愈加催化。仍观察的数据来看,北京1-4月一手房累计成交同比增16%、二手房累计增+52%。4月30日中央政治局会议実议通过《京津冀协同发展觃划纲要》,作为高层力推的国家级区域觃划,将极大地改变目前京津冀三省市的产业格局,给京津冀区域房地产市场带来确定性投资机会。

  北京城建在该区域拥有近600万建面未结算资源,皆处亍优质地段,增值潜力极大。资源,皆处于优质地段,增值潜力极大。

  财务稳健,融资顺畅。北京城建2015一季报显示,按合幵会计报表调整后期内实现营业收入23.73亿(同比+0.65%)、归属母公司净利润2.30亿(-9.77%)、扣非净利润2.26亿(+27.10%)。

  截至2015Q1末,净负债率仅49%,处亍行业较低水平,货币资金超短债36亿。公司58亿公司债发行甲请已获上海证券交易所受理。降息降准下发行成本将走低。

  融资顺畅劣力公司拓展。今年公司计划新增二级开发项目近300万方,目前已经取得成都金牛区项目(建面40.77万方,地价11.66亿)、北京通州区(建面17.65万方,地价10.6亿),后续项目将不断落实兑现。

  终止收购和增资江苏航科不改公司基本面向好趋势。为控制风险,公司终止对江苏航科的股权收贩及增资,因本次事项尚处亍前期,不会对公司正常经营和盈利产生影响。在我们上一篇深度报告《卡位首都圈资源,跨界投资育新增长极》中也出亍谨慎考虑幵未将其纳入盈利预测中。

  公司仌将继续跨界寺找新的增长点。

  不改我们之前的判断,公司“开发+投资”双轮驱劢正进入新一轮高增长通道。房地产市场回暖是确定趋势,公司项目加速去化,同时利润水平将有所回升。目前PE投资已获取丰厚的资本增值,包括投资的国信证券在大牛市下突飞猛进,锦州银行赴港IPO即将完成,创投基金中科招商价值弥高。

  保守估计15-17年EPS1.01/1.21/1.43,对应弼前股价PE21/18/15倍,房地产RNAV16.3,叠加投资增值及其他参控股公司,合理资产价值为26.3元/股。测算中未含楼市回暖销售超预期及多重催化因素释放带来的价值提升,如:集团资源整合及产业链支持,国企改革受益,金融投资价值持续显化。

  公司未来的估值更具弹性,但考虑到目前公司股价水平和行业普遍低估值,维持未来6-12月目标价30元,继续“强烈推荐”。

  一家机构推荐中直股份:军工航天类股新一波行情将展开,布局便宜绩优股

  给予买入评级,即便近期股价已上涨32%,目标价自人民币60元调升至85元:自本中心近期产业报告推荐中直股份以来(参见《中国航天航空板块迎来“习近平代言潮”》报告),中直股份股价大涨32%,走势超越上证综指28%,主要受益于中俄两国间更为紧密的合作。

  现阶段而言,考虑未来的多项利好,本中心仍给予买入评级。中国总理李克强本周出访拉美,本中心预期可能会带来直升机潜在订单,建议投资人趁此之前布局该股。

  数项利好带动另一波投资价值提升:习近平出访俄国后,中航工业集团与俄罗斯签署先进重型直升机项目合作框架协议(参见图1),因此带动近期的股价上涨。展望未来,本中心预期未来数月将有新一波上涨行情,动能来自:

  1)李克强本周出访拉美,预期将带来潜在直升机订单;

  2) 中国今年9月举办二战胜利阅兵仪式;

  3)2015年4季度低空空域开放政策出台。

  2014年4季度与2015年1季度毛利率复苏印证本中心先前观点:2014年4季度/2015年1季度毛利率复苏速度较快,管理层将其提升归功于政府用直升机业务产生的规模经济效益。

  本中心预期毛利率将持续扩张,动能来自于营收规模提升与较佳的营收组合。

  上调预估盈利与目标价:我们将2015/16/17年每股收益估值上调2%/8%/2%,以反映利润率假设值调高。受益于数项近期利好与产业整体投资价值提升(参见图6-7),本中心目标价自人民币60元上调至85元,以反映

  1)上调后的盈利估值;

  2)较高的市盈率目标倍数(90倍2016年预估市盈率)。

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