至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

25日股票行情:重点布局十大板块优质股

2015-05-22 14:59:42 来源: 中国投资咨询网


  专用设备行业:工程机械行业需求接近向上拐点

  类别:行业 研究机构:广发证券股份有限公司

  核心观点:

  国内工程机械需求接近向上拐点

  今年以来工程机械行业从销量,以及下游房地产和基建项目开工来看,出现了旺季低于预期的情况。从近期草根调研掌握的情况看,五月份挖机销量仍然不容乐观,但是四月份重点日系品牌挖机开机小时数环比上升8%,说明基建项目开工情况有所好转。在国家稳增长的大背景下,估计这种开工好转趋势大概率会延续下去,未来1-2个月工程机械国内市场需求可能出现向上拐点。

  国际化和国产化推动行业转型升级

  参考卡特彼勒和小松等工程机械行业巨头的发展路径,国内工程机械行业的未来在出口,在国际化。近期国务院公布关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见,提出了包括加快铁路“走出去”步伐;大力开发和实施境外电力项目等。

      工程机械作为基础施工设备将明显受益,从而加速重点企业国际化进程。另外,泵阀等关键液压件国产化,将有效降低国产工程机械成本,与国际化共同推动工程机械行业转型升级。

  国企改革推动企业经营效率提升

  由于工程机械是相对传统的制造业,行业内大多数企业以国企为主,包括柳工、安徽合力、徐工机械、山推股份等。近期市场预期工程机械行业的国企改革将有实质进展。由于国企改革同时可能伴随资产重组,因此长期来看可以提高经营效率,短期来看可能增加上市公司业绩。

  新业务领域的拓展

  工程机械重点企业在推动业务国际化、关键零部件国产化和国企改革的同时,也在尝试推动相关多元化战略,比如三一重工进军金融、军工和工业4.0等领域。这些领域是目前市场关注的热点,有利于提升估值。

  工程机械作为国家“一带一路”战略上的核心一环,今年以来涨幅相对滞后。我们认为目前行业利空出尽,后续正面信号将持续增加,工程机械股票存在补涨机会。重点推荐三一重工、柳工、恒立油缸、中联重科和安徽合力等标的。

  风险提示

  国内行业需求可能持续低迷;国际化业务开拓可能存在风险等。

  新能源汽车板块大涨点评:补涨需求强烈+基本面持续向好,新能源汽车迎新一轮大涨行情

  类别:行业 研究机构:齐鲁证券有限公司

  核心观点。

  事件:在大盘昂首阔步向前冲的引领下,今日锂电池指数(884039)与新能源汽车指数(884076)分别大涨4.21%与2.97%。其中,比亚迪、ST路翔、宁波韵升、亿纬锂能等纷纷打板,东源电器涨8.49%、天赐材料涨7.89%、新宙邦涨6.19%、正海磁材涨8.17%、均胜电子涨9.04%、长园集团涨5.96%、江淮汽车涨7.09%,出现板块性普涨。

  对此,我们点评如下:

  板块补涨需求强烈,迎新一轮大涨行情:就新能源汽车与锂电池板块而言,前期涨幅不大且大幅落后于大盘,因此,整个板块有强烈的补涨需求。值得注意的是,我们一直强烈推荐的新能源汽车龙头比亚迪,严重跑输大盘和新能源汽车指数,与其内在价值极不匹配。

      故今日比亚迪早早封板刺激了整个板块,带领新能源汽车以及锂电池指数迎来久违的大涨。我们认为,此次上涨并非一般性脉冲式补涨,而是在龙头引领下的新一轮结构性行情。

  政策层面:利好政策持续加码,助力新能源汽车产业健康发展。国务院正式印发《中国制造2025》,大力推动节能与新能源汽车等十大重点领域,再次从国家战略层面重申发展新能源汽车产业的重要性与必要性。新能源汽车作为新兴产业将刺激汽车市场再次繁荣提供了良机,是未来最重要的经济增长点。

     与此同时,为了保证政策的延续性,支持新能源汽车快速推广应用,中央与地方利好政策持续加码。尤其是2015年4月29号四部委联合发布《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》的中长期利好政策,明确了未来5年的中央财政对购买新能源给予补助,实行普惠制,并提出了相应的补助对象、产品和标准,给新能源汽车有序、健康发展注入一剂强心剂。

      我们再次重申2020年前将是新能源汽车市场的重点培育期与攻坚期,政策红利将贯穿这一重要时期,为新能源汽车与动力电池产业的健康发展保驾护航。

  行业层面:新能源汽车销量暴增,整个产业链凸显巨大投资良机:2015年1-4月,我国新能源汽车累计生产3.44万辆,同比增长近3倍。其中,纯电动乘用车生产1.59万辆,同比增长近3倍,插电式混合动力乘用车生产8780辆,同比增长3倍;纯电动商用车生产6416辆,同比增长5倍,插电式混合动力商用车生产3330辆,同比增长70%。

      我们根据现有汽车企业产能布局、产业链供需关系和基础设施建设进度综合分析,预计2015国内电动车销量将达为22万辆,增长率为162%。对应2015年国内动力锂电池需求将达约12.5GWh,产值约合250亿,同比增长150%。

      电动汽车的高速增长,顺延至上游核心部件电池、电机、电控迎来了历史性发展机遇。同理,下游电动车与锂电池需求暴增,推动了上游锂矿、正极、负极、隔膜、电解液、铝塑膜、锂电设备等相关产业蓬勃发展。

  企业层面:产能翻倍扩产满足下游需求,收购兼并、融资需求提升核心竞争力,开拓智能互联电动车:

1)内生增长:目前动力电池企业订单全满,实际上从2014年底开始供不应求,为应对下游的旺盛需求,目前各锂电企业翻倍扩产;在动力电池供给端紧缺的前提下,目前有部分动力电池厂商已涨价,力证动力电池乃最佳投资方向;比亚迪、东源电器、沃特玛等龙头企业翻番扩产,进展非常迅速,以比亚迪为例,2015年的产能将扩大到10GWh,产量为5GWh,同比增长约2倍,为新能源汽车大卖提供强有力的保证。

  2)收购兼并,加快产业整合:比亚迪剥离非核心电子品业务,聚焦新能源汽车;长园集团收购江苏华盛、参股星源材质与沃特玛;天赐材料收购东莞凯欣;新宙邦收购翰康化工;欣旺达收购东莞锂威;均胜电子收购德国普瑞;信质电机参股和鑫电气与鑫永电机;正海磁材控股上海大郡等等,龙头企业动作频频,不断强化自身在新能源汽车产业链的核心竞争力。

3)融资需求助推股价上涨:新能源汽车作为战略性新兴行业,类似于光伏风电属于资本密集型与技术密集型的产业,致使诸多企业负债率较高、财务堪忧。

  我们认为,在当前资本市场波澜壮阔的行情之下,龙头企业有望借助于市场的力量进行融资,一定程度上将成为这一波大行情持续的助推力。

4)互联网+巨头进军新能源汽车产业:乐视+北汽打造互联网+电动汽车,实现汽车的电动化、智能化、互联网化;腾讯+富士康+和谐汽车宣布在智能电动车领域展开合作;易到用车+奇瑞+博泰打造智能互联的纯电动车等,给电动汽车注入新的活力,增加新的投资机会。

  投资建议和策略:我们强烈看好新能源汽车与锂电池产业链的大行情,相对其它板块而言,目前整个新能源汽车板块涨幅较小,当下迎来最佳入场机会。

       在基本面持续改善与利好政策的呵护下,我们一如既往地大力推荐龙头标的比亚迪、汇川技术、东源电器、ST路翔、新宙邦、沧州明珠、天赐材料、长园集团。同时,我们强烈建议配置其他细分龙头:

  动力电池企业:比亚迪、东源电器、长园集团。

  基础材料企业:新宙邦、沧州明珠、天赐材料。

  锂矿企业:ST路翔、天齐锂业、赣锋锂业。

  电机企业:信质电机、宁波韵升、正海磁材。

  整车企业:比亚迪、宇通客车、金龙客车、江淮汽车、中通客车。

  电机控制器:汇川技术;继电器:宏发股份;车用空调:松芝股份。

  电控企业:均胜电子、欣旺达。

  充电桩:国电南瑞、奥特迅、许继电气、科士达。

  铝塑膜:道明光学、紫江企业、佛塑科技。

  国防军工行业-无人机系列报告之一:军用加速,民用爆发,无人机产业化起航

  类别:行业 研究机构:广发证券股份有限公司

  核心观点:

  无人机优势显著,在军用民用领域应用前景广阔。

  无人机特点鲜明,优势显著,相比于有人机无需考虑驾驶员因素,机动性强、带载能力强、隐身性好,成本低;相比于传统地面作业方式更高效,被广泛应用于军用和民用领域,未来将有望在部分领域实现对传统方式的替代。

  军用列装加速和民用需求爆发,带动无人机行业高速增长。

  无人机在现代战争中发挥的作用越来越重要,将成为空军未来发展方向,在美国引领下各国加速研发和列装;民用无人机由军用技术转化而来,行业应用的加速推广、消费领域的需求爆发以及新应用领域的拓展,为民用无人机带来广阔的发展空间。我们认为,未来10年无人机有望成为全球航空航天工业领域增长最快的一个单元,增速有望超过20%。

  产业链方面看好总体技术、发动机技术和飞控技术三个环节。

  总体技术从顶层设计出发,决定了无人机系统的主要性能指标,研发能力强和平台通用性好的公司更具有竞争力;发动机技术门槛较高,国产化替代空间巨大,具有技术先发优势的公司有望迅速占领市场,成为行业龙头;飞控技术是无人机行业发展的核心推动力,是总体单位都想掌握的核心无人机技术。以上三方面决定了无人机系统最核心的性能指标,是我们重点看好的产业链环节。

  行业参与者方面,看好企业与军工研究所或高校合作的产研结合方式。

  投资建议

  在无人机整机方面,建议关注通裕重工、隆鑫通用、伊立浦、航天电子;在无人机发动机方面,建议关注宗申动力、山东矿机、金通灵、炼石有色;建议关注具有军用无人机资产注入预期的洪都航空。

  风险提示

  行业法规和政策具有不确定性;民用推广进度低于预期;可靠性不高影响应用推广;竞争加剧影响价格。

  新能源汽车行业周报:中国制造2025将新能源汽车列为重点发展领域

  类别:行业 研究机构:渤海证券股份有限公司

  投资要点:

  本周行情

  本周沪深300微涨0.07%,汽车板块上涨4.87%,跑赢大盘4.80个百分点。

  行业新闻

1)国务院印发中国制造2025将推动自主品牌新能源汽车同国际接轨;

2)新能源公交运营补贴出台燃油公交车油补2019年将减少60%;

3)三部委联合发通知明确对新能源汽车免征车船税,并将推出免征车型目录;

4)新能源汽车全球竞争谁领先?前四月中国已超美国成最大市场;

5)杭州提前交卷:已推广1.26万辆新能源汽车;

6)北京纯电动汽车不限行政策从6月1日起实施;

7)马凯强调新能源汽车充电设施适度超前建设;

8)工信部:第69批节能与新能源汽车目录一汽、风神等11款纯电动车入选。

  公司新闻

  1)特锐德与东风特汽就新能源汽车充电业务签合作协议;

2)特锐德充电子公司取名“特来电”着力推广群充电;

3)2015年第一季度全球电动汽车销量排行:比亚迪秦升至第四;

4)比亚迪新能源车4月销售3646辆环比大涨20%;

5)国务院副总理马凯一行专程考察德和科技的星星充电项目;

6)南京金龙前4月电动客车销售超2000辆再推太阳能客车;

7)宝骐新能源物流车亮相中博会智慧物流备受关注;

8)北汽纯电动汽车助力冬奥挑战530公里京张高速行。

  下周行业策略与个股推荐

  本周利好政策不断:首先,新能源公交车运营补贴政策出台,补贴力度大并与推广情况挂钩,有利于真正推动新能源公交车的快速推广。其次,新能源汽车免征车船税政策发布;再有,马凯副总理调研要求充电设施适度超前建设,中国制造2025提出推动自主品牌新能源汽车同国际接轨。

      另外,目前四部委正在进行为期一个月的对两批示范城市进行考核,有利于针对地方推广应用过程中存在的各种问题进行及时纠正,从而为在全国范围内顺利推广新能源汽车扫清障碍。总之,今年为尽力完成2015年50万辆推广目标,后续政策加码仍值得期待。

      我们坚持之前观点:在政策持续加码下,今年新能源汽车将继续加速普及,公交公务物流领域将成主力,全年有望实现至少翻倍增长。近期油价持续反弹有利于缓解板块估值压力,维持行业“看好”评级,推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车、松芝股份、万向钱潮及新能车B。看好充电桩、动力电池相关标的,并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。

更多精彩