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股票行情:创业板成交2200亿创天量

2015-05-23 11:06:28 来源: 21世纪经济报道

  A股多空博弈剧烈。

  5月22日,上证指数高开高走,收报于4657.60点,大涨2.83%,深证成指收报于16045.80点,上涨1.09%。全天沪市成交10071亿元,深市成交9877亿元,两市合计成交19948亿元,再次刷新历史纪录。

  创造天量成交额之后,接下来的博弈可能更为复杂。

  证监会集中部署12起异常交易类案件、核发中国核电等23家IPO批文、证监会宣布开展内地与香港基金互认……多空信息繁密出炉的周五晚上,市场面临诸多变化可能。

  创业板是超级大泡沫?

  5月22日,创业板指数创造了历史性的交易量,多空博弈复杂剧烈。

  当天上午开盘后,创业板指数高开后上涨,一度创下历史新高3618.24点,涨幅超过2%,此后,指数迅速下行,在10点31分跌幅达到2.47%,其间交易量巨大。截至收盘,创业板指数收报于3516.63点,微跌0.31%,全天成交量高达2210亿元,创下历史新高。

  看空创业板的声音向来是创业板上涨的“背景音乐”,这一次开始有公募基金公开加入看空阵营。

  21世纪经济报道记者从前海开源基金公司获悉,前海开源投资决策委员会于近日决定,严控旗下基金投资中小板和创业板股票的比例。这是首例公募基金公司从公司层面出发,以具有强制约束力的投资决策委员会指令方式,严控中小板、创业板股票风险。

  前海开源投资决策委员会决定,对于基金净值在1.2元以下及在上证指数4000点区域及以上点位发行的新基金,在完全符合法律法规及基金合同规定的前提下,单个基金持有所有中小板和创业板股票的合计比例不得主动超过该基金资产净值的10%。

  前海开源对当前创业板的看法相当鲜明:近半个世纪以来全球主要股市出现过一次超级泡沫和四次大型泡沫:一次超级泡沫是指目前时点上110倍市盈率估值的中国创业板指数;四次平均60-70倍市盈率估值的大型泡沫分别指:1989年38000点时的日本日经指数、2000年5000点时的美国纳斯达克指数、2007年6000点时的上证指数以及目前点位的中国中小板指数。

  前海开源基金投资研究业务发言人认为,中小板、创业板的泡沫随时会破灭,泡沫破灭后,未来平均跌幅可以参照另外几次泡沫破灭后的情况,这在注册制和国际化大背景下是不可避免的。

  尽管如此,以创业板为代表的成长股的粉丝仍然众多,这是支撑成长股高估值的核心投资者。

  “创业板短期的波动属于正常现象,也是市场预期之中的。触发创业板调整的主要因素是,前期涨幅太高。”5月22日,融通新区域新经济拟任基金经理杨博琳对21世纪经济报道记者表示,但是中长期来看,牛市格局依然不变。

  5月22日,景顺长城中小板创业板精选基金经理李孟海则表示,牛市是资金涌入估值水涨船高的过程,创业板代表中国经济转型的方向,受到资金青睐上涨有其合理性。但当前创业板高涨幅高估值的情况将出现分化。

  兴业证券首席策略分析师张忆东的最新看法颇代表主流意见——每次大泡沫,每次大众的癫狂,都是人性的重演。最关键的是要看清楚大时代潮流的位置,不要在时代潮流开始时骂娘,指责泡沫非理性,而在大时代结束时才梦想。

  张忆东仍然认为,创业、PE/VC、股权投资的时代大潮流刚刚开始,而牛市大方向并不是轻易可以阻止的。

  “看空做多”?

  3500点之上的创业板指数,若从传统估值方式市盈率看待,创业板个股平均市盈率已超过120倍,被戏称“神创板”;但从今年1月5日低位1429.08,到5月22日最高点3618.24,其间创业板指数涨幅高达153.19%。

  创业板“停不下来”的一大原因,在于上涨的趋势形成之后,绝大多数投资者只能顺应其势。

  “看空做多”,5月22日,某华南基金公司偏成长风格的基金经理透露,虽然短期看空市场,但是没有办法,创业板趋势还是向上,这时候还是得做多,多分享一些上涨的红利,否则业绩不好可能排名会掉队。

  这位基金经理近期仓位有所下调,但仍主要做多。与此相比,某大型公募基金的基金经理潇牧(化名)仓位并未降低。

  “仓位要是减了,买什么呢?”5月22日,潇牧对21世纪经济报道记者表示,“揣摩监管层的意思,并不想让大盘股涨,现在机会还是在小盘股”。目前其持仓中创业板股票占比不少,但是其策略主要是精选个股,不大关心股票是否属于创业板,“目前成长股仍处于上涨趋势,并不想减持”。

  “我们是做相对收益的,要跌就一起跌。”潇牧表示,要做左侧的判断很难,万一搞错了就被别人拉开了。除非判断即将出现中级调整,或者风格变化,再看是否减仓成长股。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春如此描述这一纠结情境——创业板可能超出了很多人的认知与想象。目前,即使部分投资者对创业板的估值有些担忧,但敢于做空的人可能不多。毕竟每次回调都能创出新高,这样“永远”复活的行情让所有投资者都胆战心惊。

  但在多空信息繁密出炉的周五晚上,市场正在面临更多变化。

  5月22日下午,在证监会例行发布会上,证监会新闻发言人邓舸22日表示,证监会集中部署“2015证监法网”第三批案件,此次部署的案件为12起异常交易类案件。

  此外,5月22日傍晚,证监会发布信息称,核发包括超大盘股中国核电在内的23家IPO批文。其中核准了上交所5家、中小板7家、创业板11家。

  也有制度层面取得突破的重要消息。

  5月22日,中国证监会与香港证监会决定开展内地与香港基金互认工作。当天,双方签订了相关备忘录,内地与香港基金互认将自2015年7月1日起正式实施。根据现有制度安排,内地与香港基金互认的初始投资额度,设定为资金进出各3000亿元人民币。

  5月22日晚间,21世纪经济报道记者获悉,景顺长城基金宣布与其外方股东启动基金互认合作。

  景顺集团大中华、新加坡及韩国区行政总裁潘新江透露,已经看到香港投资者在购买境内A股产品方面的强大需求,将通过与景顺长城基金的合作,为香港投资者引入景顺长城基金旗下A股产品。(至诚证券网

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