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5月25日股票行情:今日股评家最看好的股票

2015-05-25 08:54:08 来源: 中金在线股票编辑部
股票行情
 

  罗莱家纺:正式跨入智能家居行业

  公司公告:

  (1)拟通过子公司南通罗莱商务咨询以2931万元投资迈迪加,持股21.38%、成为第一大股东。

  (2)罗莱商务咨询计划使用自有资金5000万投资设立全资孙公司罗莱智能家居,子公司持股100%。

  罗莱投资迈迪加意义在于:

  (1)占据“智能卧室生态系统”的关键位置:以迈迪加产品为起点,未来通过投资、战略合作等整合各类传感器和智能设备,使整个卧室环境通过人体数据监测实现自调节;在卧室拥有话语权后,再向其他家庭功能区块智能化方向进军。

  (2)与公司传统业务协同效应显着:公司将通过强势线上线下渠道资源,对智能家居产品大力推广,同时整合产业链资源,标志着公司正式跨入智能家居行业,成为智能产品的“出品人”、“制片人”、“导演”与“发行方”,广阔的市场空间随之打开。

  (3)开启智能家居企业资本运作途径:未来将通过股权投资、并购等方式整合国内外优秀智能家居企业,并通过新三板、主板及海外交易市场等渠道实现股权价值最大化。

  拟出资2亿与加华裕丰合作设立产业投资基金

  5月19日公司公告南通罗莱商务咨询拟出资2亿与加华裕丰股权投资合伙企业合作设立产业投资基金,基金目标规模2.02亿,持续期7年,将重点围绕大家纺、大家居产业链和相关生态圈进行布局,着力收购符合具备良好成长性和协同性的家纺、家居行业中的优秀企业。

  加华裕丰成立已有十几年,在消费品类投资比较知名,包括食品饮料、家纺等、成功IPO上市的已有5家;加华3个自然人股东具备投行背景,在纺织领域有较多人脉。

  看好公司布局智能家居+互联网++大健康

  我们从14年12月发布的年度策略报告,直至15年5月罗莱家纺调研报告中对公司进行了持续推荐:

  (1)家纺行业底部复苏趋势确立,罗莱弹性最大;

  (2)经历了2年多调整,公司模式理顺,从体制上进行变革、强调对员工及加盟商的激励,包括合伙人机制、加盟商股权合作等;

  (3)看好公司司转型大家居打开市场空间,布局智能家居+大健康生态圈背景下拉开并购序幕,目前公司账上现金和其他流动资产15亿,为并购奠定了资金支持。维持15-17年为EPS1.67、2.01、2.48元,公司在提出智能家居+大健康生态圈+互联网+的“产业+资本”双轮驱动战略后,并购迅速落地提升估值,可类比板块贵人鸟、探路者、搜于特、报喜鸟、朗姿股份,重申“买入”评级,上调目标市值至250亿。

  风险提示:消费低迷风险,并购整合不当风险。

  欧浦钢网:扩张提速 夯实线下核心优势

  扩张提速完善服务网络, 夯实供应链金融实施基础: 公司 2015 年将积极实行扩张战略,完善服务网络。其中, 钢铁方面,公司 2015 年将立足华南地区,进军华中、华北乃至华东地区, 收购 5-10 家钢铁仓储,借此进一步夯实钢铁线下基础,扩大交易规模;

  家具方面,通过线下加盟体验店形式,积极扩张布局, 借此铺建线下渠道并为网上引流。 由于线下仓储物流基础是顺利实施供应链金融服务的保障,公司积极扩张线下基础,在进一步凸显公司核心优势的同时,将有助于公司更好更快地实施供应链金融服务。

  供应链金融客户群体扩容, 仓储监管保障强力支撑: 除了积极扩张巩固线下基础之外,扩张也将带来公司钢贸和家具两大交易平台的上游供应商和下游终端用户的扩容, 对接的供应链金融业务也将拥有更多的目标服务群体。

  目前公司提供金融质押监管、“网上贷”、保理业务等模式成熟的供应链金融服务,第三方支付牌照也在紧锣密鼓的申请进程中,加之已收购欧浦小贷,则进一步完善了“交易平台+金融+物流加工”的业务模式。

  供应链金融业务量的增长对于线下监管也提出了更高的要求, 而公司在仓储领域的先天优势与后期扩张将完美地解决这一后顾之忧。另外, 公司近日已获准成为上期所热轧卷板期货指定交割仓库,并可接受热轧卷板入库和标准仓单生成业务。

  这充分表明公司仓储监管质量得到官方认可, 同时也更容易取得客户、金融机构信任,从而反过来助力供应链金融服务保质保量推进,形成供应链金融与线下仓储监管相辅相成,业务共同发展的良性循环局面。

  持续整合线上线下资源,进一步优化供应链生态体系: 公司作为互联网+时代的供应链综合服务商,不忽视线下体系的扩张升级,力求线上和线下的综合服务能力兼顾,整合线下物流仓储加工业务与线上交易金融服务两方面资源,同时外延综合服务商含义,跨界家具电商谋求多元化业务格局并加速 O2O 的互动和深度融合, 最终实现进一步优化公司供应链生态体系。

  预计公司 2015、 2016 年的 EPS 分别 1.12 元、 1.38 元,维持“ 推荐”评级。

  海伦钢琴:低市值的艺术教育品牌

  社会艺术教育发展落后的现状为全国知名艺术教育品牌提供良好机遇:

  1)据我们测算,艺术教育市场空间约2000亿元,与此同时,社会艺术教育由于没有统一规划和参与者规模较小,使得教师质量参次不齐、课程缺乏体系,行业存在较大改善空间。

  2)从学员及家长角度来看,由于他们缺乏甄别教育质量好坏的专业能力,但比较看重教学质量,这为知名艺术教育品牌提供良好发展空间。

  进军艺术教育行业,海伦钢琴作为优秀民营企业存在明显优势,未来投资机会取决于公司资源整合能力以及搭建教学体系的竞争力。

  1)公司的优势在于经过多年钢琴主业的发展已积累了一定艺术教育的行业资源以及上市公司平台优势,预计公司通过股权合作模式打造教育品牌竞争力将强于大多数培训机构。

  2)我们认为,一方面公司通过上市公司平台已吸引了外部专家资源加盟以提供专业化教学体系,另一方面公司合作伙伴大多在当地已具备一定实力,预计公司通过资源整合将打造更具吸引力的教学品牌,在提升合作伙伴盈利性的同时,快速实现全国范围的复制。

  维持“增持”评级:预计公司依托品牌、人脉、渠道等方面的竞争优势有望打造知名的艺术培训品牌,通过行业整合形成艺术教育的快速发展,我们预计2015~2017EPS0.22元、0.26元、0.32元,“增持”评级。

  风险提示:

  1、合作伙伴与公司整合阻力过大;

  2、合作伙伴贡献的投资收益低于预期;

  3、合作伙伴整合进度低于预期。(至诚证券网)

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