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5月25日股票行情:机构看好 6股可闭眼买入

2015-05-25 09:21:57 来源: 中财网

  凤凰传媒:收购学科网51.8%股权,智慧教育平台初现

  事件

  江苏凤凰出版传媒股份有限公司之全资子公司江苏凤凰数字传媒有限公司拟以现金收购公司控股股东江苏凤凰出版传媒集团有限公司持有的北京凤凰学易科技有限公司 51.8%的股权,交易对价3,896.59 万,对应 2014 年业绩的市盈率和市净率分别为 27 倍和4 倍,作价合理。

  凤凰学易 2015/16 年的收入预计达到 8741 万/1亿,净利润达 548 万/857 万。

  评论

  学科网资源储备丰厚,竞争优势明显。 凤凰学易旗下的学科网是国内颇具规模的教育资源门户网站,约有注册用户 1400 万户,覆盖全国 80%的 K12 对应的教师,用户粘性大。

  学科网含资料总数385.33 万套,日更新资料 3000 余套,拥有凤凰所有的教材和教辅书和相当一部分人教版的教学材料,合作的院校超过 6000 所。此次收购有助于凤凰传媒获取优质的在线教育资源,提升公司在线教育业务的综合实力及整体竞争能力。

  加强在线教育布局,智慧教育平台初现。 公司近年持续布局数字教育,目前已经初步形成以“一云多端”为核心的智慧教育产业链:内容(云计算中心储存数字版教育资源)+渠道(凤凰学习网+学科网;教育频道)+终端(平板电脑+文化 Mall)。

  未来期待公司继续夯实产业链,贯通教育内容和渠道,扩充覆盖人群的年龄和层次,打造全国一流的智慧教育平台。

  考虑公司核心业务高护城河以及外延并购预期, 上调目标价至 27元 (上调幅度 17%),目标价对应 15~16 年 P/E 分别为 52x 和 48x,维持推荐评级。

  新研股份:业绩双轮驱动高增长,高端转型打开战略空间

  新研股份

  报告要点

  明日宇航下游需求旺盛、资产质地优秀且承诺业绩高增长

  明日宇航是专业化飞行器结构件配套厂商,系北京援建四川重点工业项目,发展起点高,经营管理专业化、规模化、市场化。公司在行业中竞争力则极强,而技术研发及丰富品种构成额外竞争优势意味着该行业将强者恒强。

  国防投资力度加大,未来几年飞行器结构件需求持续旺盛。需求增长来自:a)军机升级换代;b)国内卫星发射及卫星产业出海;c)商用飞机零部件国际转包向中国转移。

  明日宇航承诺业绩高增长,2015-17 年净利润不低于1.7、2.4、4.0 亿元。

  受益新产品推出和销售区域扩张,农机业务将维持较快增长

  受益机收率提升和大型化占比提升,大型玉米收割机需求持续旺盛。

  高毛利青贮机和经济作物机械新产品逐步放量,纷纷占据利基市场。

  公司身处“一带一路”核心区域,将结合中亚五国需求,积极开展农机出口。

  高端转型收购军工资产,打开战略发展空间

  明日宇航地处四川,四川相关军工配套企业多,以此为契机公司后续或继续收购军工资产。国防装备升级的重要途径之一是军民融合,引入市场运作解决效率问题,军工资产证券化大势所趋。

  业绩预测及投资建议:暂不考虑本次收购并表,预计2015-17 年主营收入分别约为6.5、7.9、9.5 亿元,净利润分别约为1.30、1.56、1.89 亿元。维持“推荐”。 (至诚证券网)

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