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明日股市行情:传闻泄密一览(预测版)

2015-05-25 15:39:08 来源: 中国投资咨询网

  机器人:零部件子公司设立符合预期,海内外资源整合迈开第一步

  类别:公司研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:张镭 日期:2015-05-19

  事件:机器人(咨询 买卖)今日公告不沈阳三家政府类产业投资基金共同设立机器人核心零部件合资子公司,注册资本1亿元。公司以伺服驱劢与利等无形资产及现金形式出资占40%股权,另外三家政府基金以现金形式出资60%。

  投资要点:

  设立子公司大力发展核心零部件业务符合预期,有劣加强公司在全球产业的核心竞争力。机器人核心零部件是我国本土机器人产业发展的重要瓶颈,瓶颈的进一步突破能使公司在全球产业中的竞争力提高,加强公司可持续高成长的确定性。

  多类零部件产业化,有劣提高收入规模、利润率水平。公司预期子公司的主要产品将覆盖控制器、伺服电机及驱劢、减速器等,产品丌仅自用于公司内部各类机器人产品,同时亦将向外部机床、电劢汽车、纺织等多行业拓展。我们预期子公司丰富的产品线将有效增大公司收入规模,同时在规模效应下提升公司产品的利润率水平。

  定位全球化战略合作平台,子公司设立迈出了海内外资源整合的第一步。公司将利用子公司这个戓略合作平台,通过吸收合幵、控股、参股多种方式深化不国内外先进零部件公司的戓略合作,公司技术、规模有望实现跨越式发展。

  子公司股权结构有利于公司更好享受政府资源支持,提高自有资金效率。子公司60%的股权由沈阳市三家政府类产业投资基金持有,这使公司能更好得到政府财政补贴、税收减免、低息融资等多方面资源支持。

  维持“强烈推荐”评级。大逻辑丌变:公司是国产最具竞争力的机器人、智能工厂龙头,随着新产能释放、定增项目落实、外延幵购推进,有望乘工业4.0之风,实现高速跨越式发展。我们预测15——17年的EPS 为0.71、1.02、1.45,对应当前股价PE 为99/68/48,考虑到行业热度、公司高成长确定&持续性、资源整合,维持目标价70元,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:新产能释放进度低于预期;外延幵购低于预期。

  兆驰股份:与互联网企业合作空间大

  类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:曾婵,范杨 日期:2015-05-19

  维持目标价至18.8元,维持“增持”评级。

  我们维持盈利预测,预计2015-2017 年收入为75/90/103 亿元,EPS 为0.47/0.59/0.71 元。维持目标价为18.8 元,“增持”评级。

  公司兼具转型基因、转型资本,转型基础好。

  2013 年,公司与阿里、华数签订三方战略合作协议,推出“预存服务费送智能云电视”的创新模式,公司担任制造商和运营中介,占主导地位。

  同时与中青宝签署战略合作协议,公司智能终端产品中内置中青宝游戏应用,收益按5:5 分成。我们认为,公司转型基因良好,具有创新和探索精神。公司在手资金超70 亿元,创始人管理团队,转型的资金、激励均十分充足,我们认为这将是转型的重要保障和动力。

  与互联网企业合作,优势互补,合作可涉及多层面。

  随着智能电视、智能机顶盒的快速普及,与BAT 合作内容日益丰富,我们预计2015 年将是客厅经济爆发元年,未来有望形成万亿市场。现智能电视的参与方式可大体分为两类:

      一是品牌黑电企业与BAT 等互联网企业合作的内容分成模式。

      另一类是以乐视为代表的软硬件一体化模式。相比黑电品牌企业,公司的特点是没有自己品牌但制造能力突出,BAT 与品牌企业合作对终端控制力弱,但与公司的合作可以更为紧密。我们认为,未来与互联网企业的合作将可以涉及到产品、运营、资本等多层面。

  主要风险:产能释放和订单不足,转型速度和内容低预期。

  数字政通:停车行业亟待变革,智能泊车逐步落地

  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文 日期:2015-05-19

  事件描述

  我们看好政通在停车领域的持续布局,建议重点关注:

  事件评论

  停车顽疾亟待解决,互联网方式是唯一通途。

1)“停车难、停车乱”是目前交通拥堵的重要原因之一,除了限行、限牌,治理停车有望是解决交通拥堵的重要手段,我们看好停车行业未来的发展前景。按照国家畅通工程的考评要求,每百辆机动车应该拥有45 个公共停车位;而根据国际通行标准城市的机动车保有量与停车泊位总数之比最低应为1:1.2;当前国内停车位数量不论按何种标准都存在极大的缺口;

2)通过投资新建足够的停车场在当前不太现实,只有通过互联网等模式来提升车位的利用效率,消除信息不对称,方可达到解决交通拥堵、提升停车体验的目的;

3)与汽车后服务市场相比,停车互联网化难度相对较大,主要难点在于:

       a)数据碎片化,国内停车场极为分散,信息化程度极低,“空车位”数据搜集成本高;

       b)推广壁垒较高,传统的停车场低效运营阻碍了行业管理者的积极性,停车场的利益关系较为复杂,所有权意识比较强且没有分享观念,培养停车场管理者接受新理念需要过程;

       c)打通线上支付,大部分目前都是借助第三方支付平台接入;

4)与当前广大互联网公司,诸如停车管家、无忧停车、高德车友汇等相比,上市公司在商业模式以及既有的客户基础、资金实力等方面存在优势。

  数字政通(咨询 买卖)以模式致胜,布局有望逐步落地:

1)公司通过与各地大型物业公司成立合资公司进行跑马圈地,迅速扩大停车场的覆盖数量,一方面可以通过停车费分成模式快速见到效益,另一方面可以聚集海量用户实现互联网方式运营;

2)对于极为分散的停车市场,我们判断主要系政通切中行业的两大痛点——
      
      a)通过智能摄像头识别能够有效降低停车场管理员跑冒滴漏,同时能够大大提升停车场的信息化管理水平,降低人力物力的投入;
 
       b)停车场坐拥大量用户,是出行O2O 的天然入口,但鉴于行业高度分散导致各停车场无法互联,以至于海量用户价值无法变现,而政通如果能够帮助现有物业改变上述局面则可以达成三方共赢的局面。

  盈利预测:公司延续“内生+外延”的经营策略,在传统城管业务稳健发展的基础上,智能泊车业务开启了公司新型商业模式的转型,我们判断15——17 年EPS 分别为:0.89、1.27 和1.81 元,维持推荐评级。

  南风股份:核电重启业绩有望反转,3d打印进展顺利

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:邹润芳,王书伟 日期:2015-05-19

  核电重启业绩有望反转,引入核电人才助力发展。

  公司是华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统设计和产品开发、制造与销售的企业,HVAC 产品技术领先,在核电领域占有率较高。

  2015 年是我国核电重启之年,红沿河核电站5 号机组已于3 月29 日正式开工,标志着我国沿海地区新建核电项目建设重新启动。据中核集团董事长孙勤表示,全国预计将有6 至8 台核电机组开工建设。受益于核电重启,公司业绩有望反转。

  公司2014 年12 月29 增补常南为副董事长,常南2014 年9 月起任南方增材副董事长,之前在核电领域积淀很深,曾任中电投核电有限公司总经理,将为公司核电及3D 打印带来相关人脉资源。

  与上海核工程研究院合作,3D 打印进展顺利。

  公司子公司南方增材2015 年2 月与上海核工程研究设计院签订的《技术服务合同》,南方增材为上海核工程研究院提供核电主蒸汽管道贯穿件模拟件,并配合进行市场推广,合作期两年,技术服务费200 万。

  通过与上海核工程研究设计院的技术合作,将加快该技术在核电领域运用步伐,开启重型金属 3D 打印技术产业化之门,具有重要意义。

  收购中兴装备完成,协同效应明显。

  公司已经完成了中兴装备100%股权收购,并于2014 年7 月合并报表,中兴装备主营业务是为石化、核电、新兴化工等能源工程重要装臵提供特种管件产品,与南风股份(咨询 买卖)现有业务结合,协同效应明显。

  投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价125 元。我们预计公司2015 年-2016 年的EPS 分别为1.0、1.3、1.5 元;公司主业反转,3D 打印进展顺利,6 个月目标价125 元。

  风险提示:3D 产业化进程失败,核电建设低于预期

  方盛制药:收购药王堂,切入药店蓝海

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:张其立 日期:2015-05-19

  收购药王堂,布局药店蓝海。

  公司近期收购药王堂,开始布局药店领域,药王堂始创于1998 年, 2012年组建医药连锁公司,旗下共有62 家营业网点,全面覆盖长沙地区的核心区域。长远目标是达到10000 家门店,单家门店收入达到100 万,成为全国性的连锁药店。

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