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新股申购:新股申购冻资或超7万亿元,21家新股将集中6月申购

2015-05-26 11:20:39 来源: 东方早报

  5月25日早盘开市前,21家公司分别在沪深交易所披露了招股意向书,这21家新股将集中在6月2日(下周二)和6月3日(下周三)进行网上申购。

  民生证券管清友预测,这轮新股将冻结资金达8.28万亿元,其中中国核电(601985,股吧)(上海证券交易所代码:601985;申购代码:780985)冻结资金将达到5.18万亿。

  而国泰君安则预计,冻结资金将达到7.2万亿元。

  实际上,从中国核电披露的招股书来看,顶格申购需配置的市值将要达到1167万元编注:T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值,T日为发行公告确定的网上申购日。而从中签情况来看,机构普遍预计网上中签率超过1%,这也意味着中国核电存在无风险套利。

  国泰君安研报预计,中国核电上市后预期涨幅300%,这也表示无风险套利的收益率将达3%。

  此外,5月22日证监会总共下发了23家公司的IPO(首次公开发行)批文,截至目前尚有杭州先锋电子技术股份有限公司和成都华气厚普机电设备股份有限公司尚未披露招股说明书。

  值得注意的是,由于本轮新股冻结资金量远超上批,国泰君安预计对回购利率冲击影响较大,预计7天回购利率将冲高到8%。

  新股冻资或达8.3万亿元

  已披露的下周申购的21只新股中,上证所5家,深交所中小板6家,创业板10家。

  从募集资金规模上看,20只新股总共预计募集资金217亿元,较上周20只新股募集的88.15亿元上升了146.17%。其中,募集资金规模最大的中国核电预计募集135.80亿元,除此以外,其他新股募集资金均在10亿元以下

  从网上申购新股的时间来看,6月2日共11只,6月3日共10只。为此,打新资金不能重复利用。

  管清友表示,6月2日起,23只新股密集发行,其中已公布招股意向书的21家企业预计募集资金217亿元。5月第二轮IPO20只新股网上网下申购占比分别为90%和10%,网上中签率为0.32%、网下获配比例为0.10%。假定本轮IPO网上、网下最终申购占比及中签率与5月第二轮IPO一致,则冻结资金总规模为8.28万亿元。
  其中,6月2日,中国核电等11只新股发行,冻结资金6.84万亿元;6月3日,索菱股份(002766,股吧)等10只新股发行,预计冻结资金1.44万亿元,资金面压力最大。

  管清友认为,尽管IPO企业数与前几轮相近,但因巨无霸中国核电预计募集资金量高达135.8亿,为IPO重启后最大规模IPO企业,本次募集资金量较前几轮大幅增加。

  此外因股市繁荣带来打新中签后的高收益,机构、股民打新热情高涨,网上中签率、网下获配比例持续降低,使本轮IPO冻结资金额远超前几轮。

  中国核电

  存在无风险套利机会

  从发行数量上来说,中国核电是自2010年8月光大银行(601818,股吧)以来发行规模最大的新股,其将于网上发行11.673亿股,申购上限为116.7万股。

  中国核电此次拟发行38.91亿股新股,募集资金135.8亿元。根据目前的新股发行情况来看,均未出现过超募。为此中国核电的发行价将在3.49元/股以上。

  按发行数量上限计算,中国核电发行后的每股收益为0.17元/股,根据目前新股发行市盈率来看,基本没有超过23倍,为此发行价超过3.91元/股的可能性很小。

  根据《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》,目前新股实行市值配售制度,市值计算的标准为:T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值,T日为发行公告确定的网上申购日。

  上证所的上述办法还规定,根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度,每1万元市值可申购一个申购单位,不足1万元的部分不计入申购额度。

  沪市一个申购单位为1000股,为此按上述办法计算,顶格申购中国核电,即5月29日的前20个交易日(含5月29日),也就是5月4日至5月29日的20个交易日的日均持股市值要达到1167万元。

  此前新华社援引的分析人士预计,中国核电预计网上中签率在1.5%到2.2%之间。国泰君安预计网上中签率为1.16%。

  中国核电的顶格申购是1167个申购单位,在目前新股暴涨的情况下,出现了无风险套利的机会。

  假设中国核电网上中签率为1%,以申购100个申购单位即10万股,就将可获配一个申购单位,即1000股中国核电股份。按发行价3.5元/股计算,动用35万元将可获配1000股(市值3500元)。

  如果上市后中国核电股价翻番,涨至7元/股,则资金的收益率为1%,如果在6月2日收市前进行申购,资金冻结时间仅仅只有2个交易日,6月5日资金也就将解冻。

  因此,高中签率引发的无风险套利或将刺激大批大笔资金参与到中国核电的申购当中。

  神思电子(300479,股吧)和信息发展

  收益率或最高

  从发行情况来看,下周进行网上申购的21只新股当中,行业市盈率超过100倍的仅2只,分别为神思电子和信息发展(300469,股吧),行业市盈率分别为152.38倍和136.29倍。

  Wind资讯数据显示,自2014年6月至2015年5月25日,沪深两市共发行了222只新股,发行市盈率大多都低于23倍。

  其中,仅2014年6月发行的依顿电子(603328,股吧)(603328)、富邦股份(300387,股吧)(300387)和2015年5月发行的石大胜华(603026,股吧)(603026)发行时市盈率高于23倍,分别为23.2倍、23.01倍和32.55倍。

  这也意味着,神思电子和信息发展的IPO发行市盈率将很难超过23倍。

  公开资料显示,暴风科技(300431,股吧)的发行市盈率为22.97倍,而发行时其行业市盈率为151.19倍,这也是铸就暴风科技暴涨的原因。而神思电子目前的行业市盈率与暴风科技发行时其行业市盈率相差无几。

  如此看来,神思电子和信息发展或将成为打新的首选目标。

  此外,除中国核电外,蓝黛传动(002765,股吧)(002765)的行业市盈率最低,分别仅22.17倍和24.19倍,因此,这两只股上市后的涨幅并不会很大,相对冷门。

  综上,对于追求中签率的投资者来说,可以按个人实际情况,用足配额,全力对中国核电进行申购;对于追求收益率的投资者来说,可以优先考虑神思电子和信息发展。(至诚证券网

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