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股权众筹打破融资难题 广东大胆改革引领风潮

2015-05-26 15:05:43 来源: 羊城晚报

  一周时间,3000多位投资者,打来387万元……自2013年国内出现第一个股权众筹案例以来,股权众筹就陷入了合法性的争议。业界普遍认为,众筹很容易踩上非法集资的红线。

    但不可否认的是,股权众筹是资本市场小额再融资快速机制,代表着全球性趋势。在股权众筹的监管细则尚未落地之际,广东已经释放了令市场振奋的“积极”信号:将在全国率先开展互联网股权众筹试点,鼓励试点平台在风险可控的前提下大胆创新,加快发展。

    在推进投融资体制改革方面,广东又再次引领时代风潮。

    跌破眼镜

    一周成功融资300多万

    吴连修在深圳商界“浸泡”多年,去年10月份,他和志同道合的朋友一起创立了“手机配件网”。这是一个试图在农村市场攻城略地的B2B、020的销售平台。

    初创期的第一个门槛就是“资本”。 “我们接触过创投机构,效率有些慢,投资经理看过了,汇报给投资总监来看,总监满意了再让合伙人过来考察,整个过程要花一两个月。最后因各种原因夭折了。”玩不转后,吴连修等人有些不知所措,后来灵光一闪,想起了近来大热的“股权众筹”,觉得可以一试。

    今年4月初,吴连修把手机配件网放到了“智金汇”的平台上启动认筹,心想,保守估计,怎么也得两个月吧,没想到几天后他就傻眼了,“320万元的融资,一周就搞定了!”

    在深圳,时间就是金钱。300多万元立马被投入公司的运营,一是采购手机囤货自营,二是派出员工走访各县镇做地面推广,三是招兵买马扩大队伍。

    如今,平台与3050家零售商取得合作,每天不少于一千次访问量,成千上万个终端零售商,在这个扁平化渠道中甩开了批发商、经销商、地包商的“控制”,直接从厂家拿到货源,降低了成本,从中受益。 “我有朋友也找过创投融资,听说3个月下来都没搞定。” 说起股权众筹这一新型投融资模式,吴连修颇为认可,“找创投机构,只能享受到这个机构的资源,较单一,而上股权众筹平台,我们每一个投资者背后,或许都有可利用的资源。而平台也可以帮我们对接资本、顾问、法律、财务方面的资源。”

    控制风险

    投融资双方皆做调查

    据了解,智金汇于今年4月初正式上线。创始人杨溢曾经是西部某重点高校的老师,后来“下海”经商,从互联网的市场营销一步步走到CA创投的合伙人。2013年开始关注股权众筹,感觉这个模式“新鲜,有戏,自己也专业,就做了”。

    在智金汇这样的平台上面,汇集着跟线下创投一样的生态链:一边是机构投资者、天使投资人、上市公司高管这类“土豪”,另一边则是创客、小微企业这类渴望资金的人。

    近几个月,杨溢每天都像陀螺一样转,早上5点起床,深夜11点下班,因为要做的事情太多了。目前平台正储备五六个项目,许多尽职调查她都要亲力亲为。

    “在我们平台投资,要实名登记才能认购股份,步骤是用名片或身份证进行认证,我们再进行背景调查,而融资者这边,我们还需要实地考察项目内容,做财务尽职调查、法务尽职调查,确保项目的安全性。” 5月19日,杨溢坐在深圳一高档写字楼里,向记者介绍道。

    在杨溢眼里,传统的投融资有四大环节:募、投、管、退,先募钱,再找项目,然后进行投后管理,拓展团队,直至上市或者被并购后才退出。而股权众筹则改革了原有模式,它是先有项目,再找钱,融资效率快很多。

    “项目安全性以及收益度这些,我们在前边已调查或分析过了,一放到平台上,天使投资人就可以自行决策,这一高净值人群决策速度很快,由此节省很多环节。”据其介绍,智金汇已帮助数个项目成功融资,“其中一个跨境电商项目,两小时内就神速地融到500万元。”

    大胆改革

    广东率先开展众筹试点

    4月27日,广东省金融办副主任倪全宏透露,广东将在全国率先开展互联网股权众筹试点,鼓励试点平台在风险可控的前提下大胆创新,加快发展,努力把广东打造成全国互联网金融创新的先行地。换言之,广东将大步推进投融资体制改革,将股权众筹引入有序发展的轨道上来。

    同月,广东股权交易中心与VChello微投网签署合作协议建设股权众筹平台,以推动众筹权益的登记托管和流转交易,以此汇聚金融投资资源,为各类创业创新项目、个人、企业提供综合金融服务和孵化加速。

    在杨溢眼里,股权众筹与发展多层次股权投资市场是挂钩的,相当于“新五板”和“新四板”结合。“它直接面向投资者,把民间剩余资金汇集起来支持中小企业创业,为大众创新、万众创业推波助澜。”杨溢说。

    专家建议

    希望能尽快明确立法

    众筹之家CEO王正然告诉记者,据不完全统计,目前珠三角知名股权众筹平台有五六家,加上一些新开的大约有20家,在全国范围内数量遥遥领先。

    来自华商律师事务所的律师王艺长期研究互联网金融领域。他认为,目前珠三角股权众筹平台的发展挺不错的,尤其是深圳,国内好几家知名众筹平台就聚集在这座城市,但也存在一个问题,就是同质化比较严重,大家的玩法都差不多,许多都是“领投人”加“跟投人”的模式,没有呈现出百花齐放的局面。

    去年12月18日中国证券业协会发布《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。一个月后召开座谈会探讨进来修改,有媒体报道称,修改后的私募办法仍对投资者设定了一定的准入门槛:投资单个项目的最低额从不低于100万元降至不低于10万元,个人投资者金融资产不低于100万元,或最近3年个人年均收入不低于30万元。不过,该办法尚未正式落地。

    王艺告诉记者,现在大家对于禁忌性的规定存在不同意见,规定还未正式出台,平台出现野蛮生长的端倪,“有几个平台想建立基金去投那些想在新三板挂牌的企业,但没有注册和备案,说是降低创业门槛,但实际上在打擦边球,合规性方面相当不专业。希望能够尽快明确立法。”

    广东南方金融创新研究院高级研究院张海南早前曾表示,应该提高认投门槛,过滤掉一批没有抗风险的投资人,领投人要有相关的专业从业背景,以降低经营道德风险.(至诚证券网)

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