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中国股市的机会在哪里?

2015-05-26 17:51:58 来源: 腾讯证券

  优质企业股权是稀缺的

  我给很多人的建议是第一要买股票,第二你要把你所有的钱都买成股票,并且永远买成股票。为什么呢?

  事实上优质企业的股权现在是稀缺的。现在钱越来越多,优质企业产生利润和现金流的能力越来越强。

  你如果想赚钱,一是自己创办一家优质企业,这个难度比较大;二是为优质企业打工;三是成为这些优质企业的股东,这个门槛低,也是最便利的赚钱途径。

  买股票是你参与全社会财富再分配的一个最好的方法,只要你找到好的企业、好的商业模式,你就可能抓到当今社会财富流向。

  为什么你把所有钱买股票也没事呢?

  首先股市长期是上涨的。其次,全部资金放到股市,会影响自己的行为,就会更加慎重,而不是打探消息凭感觉做决定。从而有利于长期收益率的提升。

  中国的优秀公司也大都在股票市场交易,选择好的行业,管理优质的、发展最快的企业,把钱全放进去,改变随意决策,才可能通过股市获取更好的收益。

  中国股市的机会在哪里?

  首先,上证综指从1996年到2007年花了11年的时间涨了十倍,从600点涨到6100多点。这十倍反映了中国工业化,城镇化快速发展的十年成果。

  但是沪指在2007年之后就轰然倒塌一蹶不振,为什么呢?本质上是中国城镇化速度减弱,上证综指代表的就是城镇化和工业化,主要是指资源、资金、房地产等等。

  其次,中小板综指更强,在10年的时间里涨了16倍,并且这期间调整很少:一次调整是08年全球金融危机;二是中国的GDP增长率从2011年16%直接降到2012年底的7%,直接带来整个全社会利润的下滑。

  然而从2013年初到今年一季度中国经济一直下滑的情况下,中小板综指一直在涨,主要有几个原因:

  一是这个指数背后行业分布开始发生变化,已经与简单的城镇化、工业化以及出口为导向的经济发展模式脱钩,原有的资源、金融、房地产类的企业涨幅并不明显,而计算机、医药生物、化工等接近生活消费类的企业开始大涨;

  二是以民营企业为主。2006、2007年股权分置改革之后,每位企业家的财富与资本市场直接打通,资本市场的标价,就是企业家的个人财富,民营企业家没有一个希望自己公司的股价跌;

  三是民营企业的机制导致这些企业应对经济变化的灵活度会更高,这就是为什么这些企业代表的股指能涨这么多的原因。

  最后来看创业板。值得重点关注的是,现在政府在做什么——创业和创新,这正是中国目前大趋势。

  创业板指从2010年1000点,不到5年时间涨到3600点,涨了3.6倍。我认为,如果只看一个指数来判断趋向的话,就要看创业板指。

  从行业分布来看,创业板中制造业占比很少,更多的是传媒、生物、计算机,占到了60%多,这个指数实际上大范围脱离了传统经济。

  虽然很多人对创业板现在的上涨态势有怀疑,但是值得关注的是创业板一季度收入增长30%,利润增长22%,而主板收入和利润都在下滑。

  所以买股票就是要选这样的好公司,不要回避,要尊重市场研究。创业板能不能涨,是社会趋势能不能延续的问题,大量优质的概念都在这,这个上涨趋势不会变。

  我个人的投资思路:选择优质成长股

  我个人的投资思路是比较喜欢两种股票:一是有优质成长性的;二是具备颠覆性的商业模式,然后再通过逻辑思考和公开信息挖掘潜在投资标的。

  在沪指站上4000点以后如何操作呢?

  首先,新的商业模式不断出现,不要担心股市没有新东西,要不断花时间去研究;

  其次,优质成长股更具吸引力,如果都有泡沫,那么只有优质成长股不怕泡沫;

  第三,保增长会带来阶段性机会,政府为保经济增长,有很多财政手段可以用,保增长会带来很多投资机会,一定有股票可以买。

  精彩问答:

  腾讯证券:如何挑选创业板优质股?

  王鹏辉:选股标准:两类企业,一类是业绩快速增长,并且估值处于可以接受的范围,此类企业在当前创业板中仍有不少。第二类是公司打造新的商业模式,股权结构合理,管理层稳定且足够优秀,商业模式推进符合预期。此类公司着眼未来,投资不会拘泥于利润表。

  重点看好创业板中的互联网、工业4.0、新材料、医药等新兴产业。

  腾讯证券:您在主板和中小板是否也有投资?这些投资是基于什么样的考虑?

  王鹏辉:主板和中小板也有许多非常好的标的,选股标准和创业板基本相同。这两个板块中传统周期品和制造业较多,如果基于未来经济复苏的预期,也会有阶段性的表现。我们并不排斥这样的机会。

  腾讯证券:奔私之后,管理的基金规模会有大幅缩水,这是否会对您的投资风格产生影响?压力主要来自哪里?

  王鹏辉:规模的缩水不会对投资风格有大幅的影响。转作私募需要更注重绝对回报,或者说是收益和风险的平衡。压力主要来自持有人利益的增长,如何在风险较低的情况下实现较高收益增长,这是每天都需要面临的问题。

  腾讯证券:您是否会参与港股投资?为什么?您对未来港股投资机会有何判断?

  我们会参与港股投资,港股未来应该会有不错的表现,特别是其中优秀的企业,将给我们提供更多的投资标的,从而有利于业绩的稳定和增长。

  股民忠告:世界上没有简单易学的投资经验,要花时间去研究企业,要透过逻辑思考和公开信息挖掘股票信息,只有更深的了解企业,才有可能从中获得收益。

  王鹏辉简介:望正资本董事长。具有12年证券、基金行业从业经验,曾管理基金有景顺长城中小盘股票、景顺长城内需增长股票、景顺长城内需贰号股票等基金。王鹏辉自担任基金经理开始,初始管理规模为200亿元,高峰管理规模为300余亿元,平均管理规模为120亿元。自2009年到2014年9月底,王鹏辉先生在近6年时间内,管理旗下的景顺长城内需增长股票及景顺长城内需贰号股票获得的收益率分别为219.78%和227.85%,在全市场所有基金中排名第一、二名,也是市场中仅有的2只收益率超过200%的基金。

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