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5月27日股市行情:今日股市走势分析预测

2015-05-27 10:00:06 来源: 中国投资咨询网

  周二消息面有:

      1、习近平25日考察岙山国家战略石油储备基地。他对在场的工程技术和管理人员说,石油战略储备对国家意义重大。舟山储备基地已经建成,前景很好。要发挥优势,继续开发建设,为国家石油储备打好基础。高层表态石油战略储备对国家意义重大,为国家石油储备打好基础。继续加强油气进口,油气输送、储备建设将加强预期有望上升。

  2、中国国务院新闻办公室26日发表《中国的军事战略》白皮书。这是中国第九次发布国防白皮书,也是第二次以专题形式发表国防白皮书。今年是二战胜利70周年,中国打算在9月份举行盛大阅兵式,最近美国决定加强在南海军事存在,频频派遣无人机近距离侦查挑衅。为了缓解美国压力,发布军事战略白皮书提升军事透明度,向外释放善意是中国第一步,接下来预计中国会继续加强和俄罗斯、欧洲合作,分化美日。另外,随着阅兵式临近,中国近海军演可能性也将增大。

  3、谷歌将在下周举行的年度开发者大会上推出新版Android系统,该系统专为智能家居产品开发,可在处理器、内存性能较低且无显示器的设备上运行,适用于咖啡壶、冰箱等多种家电。苹果也将在6月8日举行的苹果开发者大会上推出新的iOS9系统,系统中将增加一款名为Home的新应用,用以管理和控制即将开放使用的HomeKit智能家居。智能家居将颠覆传统家居已经被各方接受,智能家居平台搭建,新产品涌现,智能家居企业有望获得实际业绩提升。

  4、中国高铁出海日前又有新动向。俄罗斯铁路股份公司总裁弗拉基米尔·亚库宁日前在出席“上海论坛2015”期间接受记者专访时透露,中方将参与俄罗斯首条高铁的建设与投资。

  周二沪深两市受到昨日大涨的影响均跳空高开,沪指直接站上4850点大关,但是随后惯性上冲后直线回落将开盘的跳空缺口进行回补,表明大盘正在为后市更强劲的上攻夯实基础。创业板块承接主板的强势,开盘后直线上扬冲击3600点大关,显示出市场资金正在处于有序的轮动之中。截止午间收盘,沪指报4892.73点,上涨78.93点,涨幅1.64%,成交6600.36亿;深成指报16773.51点,上涨422.46点,涨幅2.58%,成交5757.76亿。

  午后沪指冲上4900点,创七年多来新高。创业板指盘中也大涨超4%创新高。随着本轮打新资金回流,主板指数连续百点长阳,沪指连续攻克整数关,创指也是退一进二。

      整体市场仍为多头格局,板块之间只是先后上涨的问题。盘面上,军工股继续领跑大盘,在线旅游、网络安全、卫星导航等板块涨也居前,银行板块表现较弱。个股方面,汉麻产业、方正科技、国电南自等300只股票涨停,暴风科技、西陇化工、森源电气等跌幅居前。

  有分析人士指出,今天沪指上演先抑后扬的过山车行情,开盘沪指跌破4800点后成功上扬,走出百点反攻的强劲态势,显示出开盘的回落对开盘的跳空缺口进行了有效的回补。并且成交量也继续放大,显示出当前牛市的行情,市场的交投十分活跃。并且短期均线呈现多头排列,MACDO也呈现发散状态,短期股指必将锁定5000点大关。

  三大股指勇创新高 赚钱效应再度显现

  创业板指平开高走,盘中涨幅超3%直奔3600点,再创历史新高。A股早盘继续呈普涨格局,沪指深成指再创新高,量能也持续放大。预计未来市场还是阳光普涨,三大股指有望齐头并进,共创新高。

  从当前市场的整体表现来看,整个市场已经步入牛市中期的主升浪之中,市场做多热情极其高涨,成交量也创出了历史新高,动能充沛可见一斑。短期来看,无论是技术面还是基本面,都在支撑着行情向纵深发展。牛市的进程还在继续,目前还处于上涨的中继阶段。

      无论哪一波牛市中,都会出现种种做空以及猜顶的声音,因而这个时候更要保持清醒,看清市场的大势,只要大势不改,就应该坚定地看多,不要去盲目猜测顶部,顶部是走出来的,而不是猜出来。

  在牛市中,我们会听到各种看空的声音。但是市场走势能说明一切,所有的这些利空都可以被市场迅速消化,即使有调整,幅度也很小,甚至盘中就可以完成。所以,在整个大势向上的时候,投资者需要去做的就是精选个股,然后稳坐不动就好。

     牛市的第一策略,就是耐心持股,往往可以获得超额收益。赚钱效应明显的当下,如果只顾追涨杀跌,收益是有限的,而且容易破坏良好的投资心态,这点是值得投资者加以认知和注意的。

  操作策略上,建议投资者要有信心和耐心,顺势而为。除了热点题材板块之外,仍可以积极布局低估值的优质板块个股,如有色、地产等。同时关注主题概念,如军工改制、“一带一路”概念、迪斯尼概念等个股。(天信投资)

  万亿级别重磅利好加码 或力促A股剑指5000点

  大盘六连阳后今日仍继续大举向上喷发,创业板指也在调整之后再迎暴涨,且量能是仍保持井喷的,这让不少等待股指回调的投资者大跌眼镜。而A股如此强势,与一则万亿级别重磅利好无不关系,投资者当前须顺势而为、紧捂牛股为上策。

  据统计,近期投资者基金入市异常火爆,算上处于建仓期的5500亿元资金及后续可能持续入场的5000亿元,仅仅是从公募“引流”,就给市场带来近万亿的“驰援”资金。而万亿巨资整装待发,自然令大盘难有深跌,这从盘面股指一有跳水便被资金拉起便可看出。

      而从基金建仓方面来看,改革、低价、低估值与滞涨类个股又成为其重点建仓对象。如航天军工近期持续爆发达20%,个股更是持续迎来涨停潮;又如机器人概念的频频强势,三丰智能短期翻番,低估值的家电类个股也盘中爆发达4%以上等,可见资金建仓异常彪悍。

  资本市场就是金钱的市场,有钱自然就任性大涨,这不因个人期待调整而改变。而随着场外巨资的不断涌入,A股短期目标将直接剑指5000点。我们广州万隆认为,虽然监管层近期出重手,重拳治理伞形分仓系统与严查个股异常波动,但前期伞形分仓系统买入中小与创业板比重较大,这从其成交量可验证。

      因此管理层下重手对小盘题材影响较大,而对大盘影响反而较小;同时本周是新股申购难得的空窗期,且上周新股申购资金陆续解冻。在市场流动性充沛、万亿巨资借基入市下,大盘发力上攻5000点将是大概率事件。

  而在大盘冲击5000点之际,市场领涨龙头必将更加强势大爆发,投资者当前须抓住市场风口、紧捂住领涨龙头,才能在如此强势市场中获得超额收益。而好股互动认为,在市场风暴不断下,国企改革、资产整合的军工与政策利好的核能,最有望成冲击5000点强龙头。

  1,中国今年有望新核准8台核电机组,巨无霸中国核电成功过会,资金通过在二级市场拉升核电股来拉升中国核电定价存在可能性,调整充分的核电股或处于市场风暴口;

  2,近期航天集团多家上市公司停牌,市场对军工资产证券化预期提升,具有资本运作的军工股或强势崛起;

  3,改革是本轮牛市原动力,随着国务院“1+15”顶层设计正式亮相,央企整合、国企改革概念有望再起风暴,特别是那些具有迫切性改革的,如电信改革、油改与民营银行等。(广州万隆)

  周三展望:重点布局十大板块优质股

  1、造纸轻工周报:持续把握“稳稳的幸福”,关注国企改革顶层设计预期落地

  类别:行业研究机构:申万宏源集团股份有限公司

  ①本周观点:对高价股炒作股的担忧,有利于资金向二线成长股分流,这也符合我们“稳稳的幸福”一直的推荐方向。而国企改革顶层设计落地预期的催化下,也请重点关注轻工板块的国企改革标的。

      本周塑料软包装龙头永新股份(002014)被举牌,我们于上周一晚发布点评报告《细分制造业龙头价值重估的时代来临?维持买入!》,认为传统的低估值制造业龙头正开始受到产业资本的青睐:多年积累的制造优势难以轻易复制,长期的客户合作与信任也是一种卡位优势,值得关注!我们继续推荐稳稳的幸福系列(美克家居(600337)、劲嘉股份(002191)、索菲亚(002572)、晨鸣纸业(000488)、奥瑞金(002701)(已停牌)),共同特点是稳健的业绩成长,估值安全边际以及未来积极的战略转型,提供随时上车的机会。

      凭借多年来对上市公司掌舵人的认识理解和判断,结合轻工公司的转型战略及市场偏好,我们分析推出了转型组合(合兴包装(002228)、东港股份(002117)、帝龙新材(002247)、安妮股份(002235)、广博股份(002103)、海伦钢琴(300329)、通产丽星(002243)、高乐股份(002348)、上海绿新(002565)(已停牌)),同样值得关注。国企改革顶层设计落地预期的催化下,也请重点关注轻工板块的国企改革标的。

      申万轻工12月1日市场首家发布《市场化进程添活力,国企改革沐春风——轻工造纸行业国企改革专题研究》报告,为您全面梳理国企改革对应轻工标的,建议关注晨鸣纸业、通产丽星、珠江钢琴(002678)、飞亚达、岳阳林纸(600963)(已停牌)。

  家居行业:万亿家居市场,“互联网+”提升供应链效率,大家居从设计入手,从前端家装、家具采购到后期软装产品搭配,实现产业链一体化服务。看好:美克家居(产能结构调整延续;品类拓展,向大家居转型;多品牌顺利推进,外延扩张可期)。宜华木业(600978)(泛家居全面布局,增资爱福窝强化O2O战略,员工持股计划统一管理层利益)。

      索菲亚(定制衣柜向定制家转型丰富品类,渠道价值得以充分发挥;设计软件增强O2O导流功能;柔性制造体现工业4.0思路;员工与经销商持股计划统一利益)。大亚科技(000910)(聚焦家居主业,长年被低估的品牌价值有望重估)。喜临门(603008)(15年主业经营迎来拐点,继绿城传媒后,公司后续有望在移动营销、医疗(结合智能床垫方面)积极布局,发挥协同效应)。

  包装行业:由最开始的自有资金去各地新建产能,到运用资本方式各地收购兼并,再到互联网+包装模式创新实现对行业的快速整合。由包装产品向一体化综合服务供应商的转变拓宽未来发展空间。

      看好:劲嘉股份(原有烟包依靠内生+外延增长提供估值安全垫;凭借领先的设计生产与产业布局能力,新切入包括电子产品在内的消费品包装领域,打开成长空间;智能健康烟具生产布局中,充沛现金流未来有望进一步跨界发展)。

      合兴包装(“互联网+”与“整体包装解决方案”提供长期升级转型方向,员工持股计划显示长远发展信心)。奥瑞金(包装综合解决方案供应商的模式得以复制;红牛二维码项目预计将于年中推出,以包装为载体的互联网营销模式值得期待;成立产业并购基金,整合大包装全产业链布局;未来随着与红牛合作的进一步深入,在体育等其他领域的发展具有想象空间)。

  其他看好:晨鸣纸业,我们依然强调对晨鸣B股和H股的确定性买入机会,同时晨鸣A股也持续推荐。造纸主业触底,而未来晨鸣纸业在金融板块的谋篇布局值得高度关注和重视。

  ②造纸:本周造纸板块大幅跑赢市场。造纸板块整体上涨13.73%(重点公司上涨12.59%),大幅跑赢市场(同期沪深300上涨7.23%)。本周国内灰底白板纸、白卡纸价格下跌。铜版纸价格稳定。本周铜版纸市场延续上周态势,供求关系平稳,主要纸厂报价基本与上周持平。

  双胶纸价格平稳。本周双胶纸市场稳定,经销商接货少,纸厂出货慢,但行情较稳定。灰底白板纸价格下跌。随着灰底白板纸淡季的到来,本周市场出货冷清,纸厂实单出货价格松动。

  白卡纸价格下跌。本周白卡纸市场交投继续维持低迷态势,白卡纸下游订单较弱,纸厂库存高企。箱板纸、瓦楞纸价格维稳。本周箱板纸市场价格继续走稳,纸厂有意上调价格但遭到下游抵触。而瓦楞纸市场整体出货情况依旧良好,供不应求状况依然存在,本周价格无甚波动。

       国际针叶浆下跌、阔叶浆价格上涨。本周国际浆市继续延续前期态势,两浆种间价格剪刀差进一步缩小。国内针叶浆维稳、阔叶浆价格上涨。本周国内针叶浆出货平平,供应量充足,价格稳定;阔叶浆供货紧俏,价格继续推升。

      近期下游粘胶市场持续回暖带动国内溶解浆价格继续上涨0.82%至6150元/吨水平。美废ONP价格维稳、OCC价格下跌。供应方面,美国供应商普遍预判美废行情后市看涨,出货谨慎;需求方面,虽然没有明显的积极表现,但刚性需求仍形成支撑。

  ③电子烟:韩国消费者协会将统一规范电子烟的尼古丁含量;中国推广电子烟助禁烟外媒:难撼动传统烟地位。

  ④其它:原油价格下跌,衍生品价格稳中有跌;国际黄金、白银价格下跌。

  2、环保行业:工业治污领域迎来黄金投资期

  类别:行业研究机构:齐鲁证券有限公司

  投资要点。

  制度突破倒逼工业治污需求全面爆发:随着环保违法成本抬升、地方政府环保考核加严以及市场激励制度的逐步建立,制度层面破局倒逼工业企业环保需求全面释放,工业治污行业进入了全新的发展周期,行业发展进入快车道。

  商业模式之变,第三方治理兴起:随着工业废弃物排放标准全面提升(包括污水、废气等)以及环保监管的加严,从企业本身的经济性出发,我们认为整个工业废物处理的模式将从“谁污染、谁治理”逐渐转向“谁污染、谁出钱”交给第三方去做,第三方处理将进入快速发展期,而目前正处于发展初期。

  工业污水-提标改造需求大,第三方治理加速推广:工业污水排放标准频繁发布,并呈现限制收紧、标准细化特征。在此背景之下,提标压力将促进工业企业改造、完善现有的水处理设施,预计提标改造投资规模约600-800亿。运营角度,从企业本身的经济性出发,将治污设施外包给第三方专业环保公司运营正成为趋势。

  工业废气-锅炉改造迎来投资高峰,VOCs将被纳入总量控制:按照新版《锅炉大气污染物排放标准》要求大部分在役工业锅炉需要进行污染治理设施新投入,相关改造总投资约为1800亿、年运行费用约为40亿。此外,随着VOCs被纳入总量控制体系以及排放标准体系的完善,VOCs治理将在未来三年迎来快速增长,撬动近千亿的治理工程市场。

  工业固废-处置需求爆发,行业集中度提升:我们测算目前全国危废处置能力缺口约为5000万吨/年,其中缺口主要在无害化,随着“两高”颁布和新环保法实施,危废处置需求井喷并促使危废流向正规处置渠道;目前我国危废行业市场格局还较为分散,考虑危废行业本身的商业模式以及政策监管加严的现实,我们认为集中度提升将成为行业发展的趋势。

  工业治污领域掘金-首选具备综合技术优势的平台型企业。考虑工业企业污染物成分复杂、治理难度较大,对环保治理公司的技术水平、综合解决方案能力和融资实力要求高。

      具备综合技术优势和规模优势平台型企业将成为行业需求爆发、集中度提升过程中的最大受益者。我们推荐工业治污平台公司如下:博世科(300422)(工业污水+市政PPP+土壤修复)、启源装备(300140)(环境监测+工业废气,中节能环保平台)、聚光科技(300203)(环境监测+VOCs治理)、东江环保(工业危废)、高能环境(603588)(工业固废+场地修复)。

  3、商贸行业机会梳理:国企改革,步稳蹄疾

  类别:行业研究机构:安信证券股份有限公司

  国改顶层设计落地,下半年大风口继续推动改革牛。十八大三中全会后国企改革持续推进,目前已取得实质性进展。地方国企层面,上海、广东、北京、安徽、江苏、山东等多地国资陆续出台具体落实改革文件;央企层面,国家开发投资公司、中粮集团等6家公司首先试点推进。

      顶层设计与配套同步推进,近日国务院办公厅批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》,首提“1+15”体系,全面深化改革路线与方向。2015下半年或将涌现新一轮央企及地方国企并购重组浪潮,新一轮大风口将推动国改扬帆起航。

  商贸行业国企改革进行时,全面发力稳健向前。商贸行业属于完全竞争性产业,国有企业占比较高,在国资主导的模式下,激励机制缺失、转型动力缺乏,企业经营效率难以提高、优质资产难以充分利用,因而推动国企改革可能性及动力都较强。

      且考虑商贸企业登陆证券市场时间长,过去融资需求相对较弱,近年来与资本市场交互有所提高,随着15年具体实施方案的落地,商贸企业有望加快推进改革进度,通过引入战投、注入资产、员工持股激励等方式全面把握发展新契机,实现长期核心竞争力的提升。

  商贸板块投资机会明确,重点推荐三条主线相关标的。当前商贸行业进行国资改革阻力较小而动力较强,改革的力度和进度有望超过预期,建议从以下三条主线进行关注和系统性布局:从0到1,布局大概率改革标的,关注兰生股份(600826)/津劝业(600821)/通程控股(000419)/重庆百货(600729)/老凤祥(600612)/王府井(600859)/友好集团(600778)。

     从1到N,布局改革方案已落地的重点标的,关注物产中大(600704)/百联股份(600827)/银座股份(600858)/海宁皮城(002344);校企改革,关注中国高科(600730)/新南洋(600661)/交大昂立(600530)。

  风险提示:国企改革进度低于预期,宏观经济持续走弱

  4、PPP专题研究报告:PPP有本方能下注,央企及龙头民企当先

  类别:行业研究机构:国泰君安证券股份有限公司

  摘要:

  PPP实际案例:某污水处理项目。根据国信集团国信经济研究院,项目实施意义是“缓解财政压力+实现升级改造+推动行业发展”;实施机构主要是市住房和城乡建设局,范围包括4个现有水厂;设计前需要考虑权利归属、实施范围界定、人员安臵(对存量项目尤其要考虑人员安臵问题);项目采取TOT模式,时限30年;需要注意土地使用权归属、资产及处理费价格权衡、财政承受能力论证等问题;

  实际案例可见,推广PPP需要具备足够资源。与PPP推进的其他行业不同,环保行业存在无回报机制领域;PPP未来潜在风险主要包括不可抗力(自然灾害、社会异常事件)、法律风险(法律、政策变更)、金融风险(通货膨胀、利率、汇率)、市场风险(市场竞争激烈、收益不足)等;

  央企及龙头民企拥有品牌效应及资本实力,更加适合PPP未来发展。理由有3:

(1)央企与地方政府地位对等,地方政府更加愿意与央企合作展开PPP项目;而龙头民营企业提前攻城拔寨,早已在市场具有品牌效应,地方政府也不会臵若罔闻。

(2)央企及龙头民企作为社会资本进入PPP领域,更容易获得银行贷款授信、或金融机构的大力支持。

(3)PPP模式发展至中长期时,我们预计优质PPP项目将能打包上市交易,届时央企及龙头民企基于其业绩表现及资本实力、将在PPP资产证券化时代获得先机;

  公司推荐。综上所述,我们认为央企及龙头民企具有品牌效应及资本实力等资源优势,更加适合PPP模式。

(1)碧水源(300070):提前进行PPP项目进行战略布局;“水十条”及PPP水务政策出台将对公司业绩成长空间有实质提升。

(2)启源装备:背靠中节能集团;拟收购标的六合天融借监测拿总包,渠道优势凸显,后有金融支持。推荐碧水源、启源装备,受益标的包括津膜科技(300334)、巴安水务(300262)、万邦达(300055)、中电环保(300172)、国祯环保(300388)、雪迪龙(002658)、天瑞仪器(300165)、先河环保(300137)、聚光科技等。维持碧水源2015-2016年盈利预测,预计EPS分别为1.60、2.20元,维持“增持”评级;维持启源装备2015-2016年盈利预测,预计EPS分别为0.05、0.06元(如果重组预案顺利通过,预计EPS分别为0.42、0.86元),维持“增持”评级。

  5、软饮料专题报告:看好今夏软饮料三级驱动,掘金正当时

  类别:行业研究机构:齐鲁证券有限公司

  投资要点。

  今夏软饮料行业三级驱动力大概率可同时亮相,我们将新品放量、消费回升以及成本下降归为提升今年软饮料业绩的三级驱动力,二三季度是软饮料消费旺季,现在掘金正当时。

       目前第一级新品驱动力已经初步表现,继续看好统一“海之言”“小茗同学”、娃哈哈的“C驱动”、可口可乐的“水动乐”等产品,继续跟踪康师傅的“水晶柠檬”“水漾”、达能的“脉动”、农夫山泉的“尖叫”等产品;第二级驱动力来自消费回升,后期紧密观察气温数据,考虑到2014年的异常低温,需求端大概率将实现两位数增长;第三级成本驱动力上半年可以盖棺定论,成本端同比下降11%,继续跟踪下半年的原油、PTA、PET瓶片、白糖等数据。

  软饮料行业趋势显示,近几年更符合年轻消费者口味的功能性饮料(含近水饮料)高速增长(15%+),功能性饮料价格带更高(单瓶高1-3元),毛利率更高(可达70%),吸引了巨头积极布局,共同推动功能性饮料近年井喷式发展。达能的“脉动”大单品为代表带领了功能饮料新一波浪潮。

       脉动在2011-2014年实现了平均年均增速50%,2014年脉动单品可以销售额达到80亿以上。统一的新品“海之言”“小茗同学”、娃哈哈的“C驱动”、可口可乐的“水动乐”今年市场反映也很好。

  一级驱动:新品旺销,预计统一新品海之言、小茗同学今年销售额合计可达38亿,康师傅的海晶柠檬、水漾合计销售额可达13亿,新品的高毛利、高增长的特性为统一、康师傅业绩提升铸造高弹性。

  我们大量的草根调研数据显示,统一海之言2014年七个月累计销售额5亿元,今年前四个月平均每个月出货1.4亿,考虑到夏季旺季因素,今年海之言年销售额可达20亿;前四个月小茗同学每个月出货1.2亿,年销售额可达18亿;康师傅新品推广速度慢一些,预计今年海晶柠檬、水漾等新品产品年销售额可达8亿、5亿元。竞品如娃哈哈的C驱动、可口可乐的水动乐预计年销售额20亿左右。

  二级驱动:2014年气温偏低是软饮料消费的主要掣肘,2015年气温有望回暖刺激饮料消费。2014年罕见的低温天气导致娃哈哈、康师傅、统一等饮料企业收入均出现显著下滑,今年大概率将出现两位数的复苏增长。我们对供应链的调研显示,1-4月饮料工厂积极采购瓶片,采购量同比增长11.5%,也能侧面反映出饮料生产厂商对今年需求回暖的判断。

  三级驱动:原材料成本下降11%,助推业绩起飞,按照去年采购量静态测算,康师傅、统一采购瓶片、瓶盖、白糖三项成本同比节约7.45亿、1.37亿元。PET瓶片、PE瓶盖、糖成本是软饮料制造的主要成本,三者的重要性循序依次是PET瓶片》糖》PE瓶盖。

      目前大宗商品普遍处于低地位,估计全年PET、PE较去年每吨低1470元/吨、1200元/吨。按照康师傅去年采购PET61万吨(含百事饮品业务)、PE(6万吨)计算,采购成本总体较去年节省9.7亿、统一节省2.62亿元,考虑到白糖阶段性的反弹,康师傅、统一采购瓶片、瓶盖、白糖三项成本同比下降7.45亿、1.37亿元。

  软饮料行业已进入旺季,需重点关注新品放量、消费回升以及成本下降三级驱动力同时呈现的公司。

  目前时点我们重点推荐港股统一企业中国和康师傅控股,A股标的建议关注白云山(600332)、奥瑞金以及积极开拓植物蛋白业务,变身综合饮料巨头的伊利股份(600887)。

  推荐统一企业中国,预计2015-16年EPS为0.34、0.38HKD,目标价10.2港元,“买入”评级。

  (1)饮料新增毛利13.4亿元。我们认为统一软饮料业务新品以及气温的回升共提升30亿的销售额,新增毛利12亿,成本节省1.4亿元,两项合计新增毛利13.4亿元。(2)方便面业务不再打价格战,毛利有望回提高2个点至2012年水平。

        统一方便面业务已经不再打价格战,康师傅、统一协定不在方便面里面加火腿肠(成本0.3元/根)。新品“汤达人”“革面”率先走向高端,终端售价5元以上,以上两项新增毛利4亿元。(3)统一饮料、方便面新增贡献净利8.8亿元,年度总利润可达11.66亿元(14.58亿港元),折算EPS0.34港元,30XPE对应股价10.2港元。

  推荐康师傅控股,预计2015-2016年EPS为0.70、0.79HKD,目标价21港元。“买入”评级。康师傅软饮新品推广我们认为相对较慢,预计2015年13亿新品的销售额贡献3亿的毛利,考虑到气温因素以及成本因素,综合给出新销售额40亿元,贡献毛利和净利润分别为12亿元、6亿元。较2014年集团毛利192.5亿元、净利29.8亿元分别增长6%、20%。再加上方便面业务与统一不打价格战,净利润增速有望超过30%达39亿元。折算EPS0.70港元,30XPE对应股价21.0港元。

  风险提示:饮料工厂调低出厂价;食品安全事件的爆发。

  6、传统行业网络智能化转型系列研究三:网络电视产业龙头的广积粮、缓称王

  类别:行业研究机构:齐鲁证券有限公司

  OTT电视的发展是传媒产业进一步开放和市场化的重要产物,他不仅会推动内容端的进一步丰富和并刺激对精品内容的争夺,也会对产业链上的内容制作、媒体平台、网络运营、硬件终端等各环节的合作方式进行重构,并带来巨大的新商机。

  本文从两个方面,对市场的主流框架和研究思路进行了补充:n从纵向看产业链各环节,我们不再按子行业来区分单一产业链环节中不同企业,而是将传媒、网络运营、硬件的上下游环节作为产业链的有机组成部分进行整体讨论。

      从产业链协作和生态竞争的角度,我们提出:OTT电视传媒链的竞争,是以各大网络电视媒体平台为主体的不同生态链之间的竞争,而因为不同的合作平台、合作模式选择,单一企业的发展和其深度合作的平台阵营生态的发展息息相关。

  从水平看终端,我们不再将其看作纯硬件,而是将其作为媒体平台落地最后一公里的终端渠道进行理解。

  从硬件在产业链中扮演角色的角度,我们提出:OTT内容落地的方式,主要有牌照阵营主导的直销和分销(如乐视电视、天猫盒子、芒果嗨Q等),以及分销商主导的分销(如各大品牌电视和鹏博士(600804)的大麦盒子等)两种,电视硬件内置、运营网络套餐都是平台内容落地的主要分销方式。

      而电视、盒子这两大载体各有优劣,电视机龙头凭借其提供的优秀的体验、稳定的市场销量,成为目前最重要的互联网电视媒体落地的伙伴,而盒子由于其低值易耗的特点,提供了新平台争抢用户的可能,撬动了巨大的用户价值。

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