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吉祥航空(603885)登陆A股

2015-05-28 13:33:26 来源: 中国投资咨询网

  又一家民营航空公司登陆A股市场,这次是同样大本营位于上海的吉祥航空.

  5月27日,吉祥航空正式在上证所上市,开盘即封在44%的涨停板。而在今年的1月份,另一家民营航空春秋航空率先登陆A股,如今的股价已经从发行时的18.16元涨到了27日收盘的141.22元。

  同样大本营在上海,同样是民营航空,机队规模又十分接近,上述两家民营航空一直以来都是被比较的对象。

  那么,此次吉祥航空上市,是否也会如春秋航空一样持续疯涨?

  双品牌战略

  注册资本为5亿元的吉祥航空,发行价定在11.18元,计划公开发行6800万股,计划募集资金7.15亿元。相关资金将用于引进7架A320飞机和两台备用的发动机。

  成立于2006年的吉祥航空,是拥有包机经验的均瑶集团旗下的一家全服务航空公司,目前拥有42架飞机。去年,公司在广州又成立了一家低成本航空九元航空,目前拥有3架飞机。

  吉祥航空董事长王均金5月27日接受《第一财经日报》记者独家采访时透露,今年吉祥航空的机队规模将增加到50架,而九元航空的机队规模也将超过5架。

  与其他已经上市的四家全服务航空公司不同的是,王均金希望将吉祥航空打造成“低成本、优服务”的高价值航空公司,即通过优化成本支撑略低于竞争对手的价格,精耕中高端公商务及旅游休闲客户群。

  从吉祥航空的招股说明书也可以看出,2014年公司的客运单位成本0.35元,显著低于三大航;公司的飞机日利用率也达到12.31小时,高于三大航平均的9.58小时,甚至高于春秋航空的11.26小时,旗下的42架飞机均是A320系列飞机,也是采用了低成本航空惯用的单一机型策略。

  此外,吉祥航空还以78.9%的持股比例控股以广州为运营基地的低成本航空九元航空,已于去年年底开航,这意味着吉祥航空开始了双品牌战略,即母公司立足上海,走中高端的全服务型航空公司的道路;控股子公司则以广州为中心,开拓低成本大众化航空市场。

  不过,由于广州的航线起降时刻基本饱和,九元航空一度面临新开航线审批难增的尴尬。对此,王均金对本报记者表示,随着广州新跑道的投运,预计广州的时刻将有所放量,同时公司也在拓展云南、四川等西南市场,如九元航空6月底到付的新飞机,就计划投入成都到乌鲁木齐等西部市场运营。

  对比春秋

  与吉祥航空相比,比其早上市四个月的另一家民营航空公司春秋航空,股价已是其发行价的近8倍,其市值更是已经超过亚洲最大的低成本航空公司亚航,并将其他四大上市航企的股价甩在身后,吉祥航空能否追上春秋的脚步?

  截至2014年底,春秋航空的机队规模为46架,吉祥航空与之机队规模相近,而经营业绩的差距也不大。

  根据吉祥航空的招股说明书,吉祥航空过去三年的净利润分别为2.29亿、3.39亿和4.15亿元,今年一季度的相关数据则达到了2.67亿元,同比大增163.33%。

  过去三年间,春秋航空的净利润都超过吉祥航空,但二者的差距正在不断缩小。2012年,吉祥航空的净利润仅是春秋航空的三分之一,但去年其净利润已达到春秋航空的一半,今年一季度净利润则超过了春秋航空。

  王均金告诉《第一财经日报》记者,今年一季度利润大增主要得益于油价下跌和春运需求旺盛,“二季度虽然没有一季度的春运效应,但同比去年同期利润依然会有增长。”

  此前,部分消费者一度认为吉祥航空与春秋航空一样是低成本航空,但从两家公司的招股说明书公布的经营数据来看,吉祥走中高端路线与春秋的低成本战略还是有明显差异。

  此外,与春秋航空有数十位高管持股不同,吉祥航空的股东结构则更加多元化。目前,吉祥航空由均瑶集团持股81.02%,均瑶投资和均瑶创始人之一的王均豪分别持股3.46%和5.52%,同时,公司还引入了战略投资者,磐石宝骐、容银投资和大众交通分别持股7%、1%和2%。

  据本报记者了解,之后均瑶集团的部分管理层也可能会拥有吉祥航空的股份,对于今后是否会同春秋航空一样实施员工持股,王均金表示,会在合适时段考虑。(至诚证券网

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