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6月1日股市行情:5大券商1日看好6板块40股

2015-05-29 09:18:25 来源: 中国证券网

  机械:无人机渐行渐近蓝海市场 荐5股

  无人机产业是未来航空产业链的重要组成部分,在军事、民用、消费等领域都有着广泛的市场空间和发展潜力。随着我国加快推进实施“中国制造2025”,实现制造业升级,无人机产业必然会成为未来市场的焦点。最近两年来,我国无人机产业的发展呈现井喷的态势,在整机平台制造、飞控和动力系统等方面都有较大进步。

  我们认为,军用无人机领域,国内无人机市场将主要集中战术与战略无人机采购市场。以“翔龙”、“利剑”、“彩虹”系列无人机为代表,未来十五年国内军用无人机市场容量在450-1200亿。民用无人机领域,国内市场以整机平台生产租赁以及核心零部件研发为主要方向。民用无人机整机平台租赁市场预计将达到15亿元/年左右的规模,无人机动力系统,仅活塞发动机未来10年的市场需求即在300亿元左右。

  目前,无人机产业是我国上市企业发展较好的领域,我们建议重点关注涉及无人机核心部件研发的宗申动力(001696)、无人机整机平台研制生产伊立浦( 002260)、山河智能( 002097)以及军用无人机平台生产的洪都航空(600316),存在军工资产注入预期的贵航股份(600523)。

  电力:增长加速行业孕育新契机 荐4股

  用电量持续不振。中国电力企业联合会发布2015年4月月度全国电力工业生产简况。1-4月份,全国电力供需总体宽松。二产用电量持续不振,三产和居民用电量增速明显提升。全社会累计用电量17316亿千瓦时,小幅增长1%,增速同比明显回落4.2个百分点。

  工业用电量同比下降,轻重工业走势分化。高耗能行业用电量增长乏力,建材、钢铁用电量同比下降,有色用电量增速回升。

  装机容量快速增长。发电装机容量快速增长,大幅高于发电量增速。截至4月底,全国6000千瓦及以上电厂装机容量13.4亿千瓦,同比增长8.9%。其中,水电2.66亿千瓦、火电9.25亿千瓦、核电2105万千瓦、风电1.01亿千瓦。

  火电利用率下降明显。水电利用小时同比提高,火电和核电利用小时同比显著下降。1-4月份,全国发电设备累计平均利用小时1277小时,同比下降112小时,降幅8.1%。全国火电设备平均利用小时1462小时,同比下降158小时,降幅比2014年同期扩大145小时。

  水电大发推动收入增长。受益于水电来水偏丰,水电行业营业收入同比增长。2015年一季度水电实现营业收入194.76亿元,同比上升7.3%。由于经济放缓,一季度火电上市公司实现营业收入1,351.96亿元,同比降低3.16%,系宏观经济增速放缓所致。

  煤价大幅下降促火电毛利率持续提升。2015年一季度火电行业盈利水平持续提升,综合毛利率达26.8%,同比提升2.95个百分点。火电毛利率大幅提升主要受益于燃料成本下降。2015年一季度,水电行业综合毛利率达42.4%,同比提升7.7个百分点。

  财务费用率下降。2015年一季度火电行业财务费用同比下降0.6%,财务费用率7.7%,同比上升0.2个百分点。一季度水电行业财务费率16%,同比下降2个百分点。

  火电净利率大幅提升。受到毛利率提升以及费用率下降影响,2015年一季度火电行业实现归属净利润154.09亿元,同比上升19.6%,实现净利率11.4%,同比提升2.2个百分点。

  多重利好提升行业估值。近期电力行业利好因素不断发酵:

  (1)电力上市公司受集团资产注入频繁,外延扩张明显。

  (2)央企电力巨头间并购重组兴起,中电投和国核技的并购催生兼具常规发电优势和核电优势的行业巨头。

  (3)受益于电改,区域性电企有望扩大利润(4)受益于“一带一路”,电力设备和发电端企业海外扩张加速。

  投资建议。国企改革、清洁能源、区域整合、资产注入是投资主线。推荐长江电力、皖能电力、粤电力、深圳能源等公司。(至诚证券网)

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