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周一股市行情机构强烈推荐6只牛股

2015-06-01 10:35:08 来源: 中国投资咨询网

  美盛文化:业绩持续高增长将是大概率事件
 
  定增获发审委通过,实际控制人现金认购68%股份显信心。
 
  公司近期公告,证监会发审委审核通过公司非公开发行申请。本次定增预计募集资金约3.7亿元全部用于补充流动资金。实际控制人及总经理认购股数占本次非公开发行总股数68%/6%,体现公司高层对公司未来发展的信心。
 
  产业链运营见成效,迪士尼授权产品销售有望超预期。
 
  公司预告15H1净利润同比+50-100%,好于我们预期。我们预计主要源于迪士尼授权服饰收入同比约+60%。展望2015-16年, 我们预计:

  1)公司是迪士尼授权生产商、杰克仕是迪士尼全球分销商,上海迪士尼店5月20日开业来经营良好,我们看好杰克仕和美盛合资公司盈利前景,将15/16年投资收益由0.1/0.1亿上调至0.25/0.3亿;

  2)15年公司或有两部电视剧播映, 我们将15/16年影视业务收入从0.44/0.53亿上调至0.54/0.67亿;

  3)《星学院》第1部将于15年7月首播,我们预计16年将上映第2-3部和出电影版,相关游戏或同期上线,该业务收入超过我们之前预期或是大概率事件。
 
  通过并购向产业链上下游延伸,构建动漫集团。
 
  13年起公司通过并购完善动漫产业链,动漫传媒集团已现雏形(我们测算收购业务营业利润贡献占比由13年4%增至14年19%)。我们预计未来产业链布局将继续:1)收购/参股创意公司;2)与上星动漫频道合作;3)美国占公司动漫服饰收入约70%且销售空间可观(14年美国万圣节消费逾100亿美元,服饰消费占约1/3),预计公司会收购美国渠道商而国内则可能和便利店合作。
 
  估值:上调目标价至45元,重申“买入”评级。
 
  由于对影视、游戏等收入及投资收益预测的上调,我们将2015-17年EPS 预测上调至0.44/0.69/1.00元,并上调中长期收入增速假设3.3ppt,基于瑞银VCAM 现金流贴现模型,得到新目标价45元(WACC7.1%).(至诚证券网

       
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