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第7批新股今日申购:中国核电或助力中签率回升

2015-06-02 09:21:02 来源: 第一财经日报

  此次,由于巨无霸中国“核电”的出现,市场对中签率“回升”充满信心。

  [本周,A股又将迎来23只新股申购,市场预计冻结资金规模将突破4万亿元,创历史新高。不过,在大盘股中国核电的带动和分流下,本轮打新中签率有望环比提升]

  截至今年5月底,年内已有六批新股完成发行上市,就5月份的两批新股发行来看,中签率最低已跌破千分之一,不断创新低。虽多位分析师均表示该趋势符合预期,但市场仍期盼着中签率回升,以打破“牛市不打新”的规则。

  本周,A股又将迎来23只新股申购,市场预计冻结资金规模将突破4万亿元,创历史新高。不过,令投资者欣慰的是,在大盘股中国核电的带动和分流下,本轮打新中签率有望环比提升。

  如何保证胜率?

  5月29日,在石大胜华(603026.SH)、永创智能(603901.SH)等新股正式上市交易后,年内第六批新股已全部完成发行上市。虽20只新股的募集资金规模有所回落,总计仅募集88亿元,但打新资金仍疯狂涌入,冻结资金规模再度刷出新高。统计显示,第六批新股申购累计冻结3.4万亿元,网上、网下分别冻结2.46万亿、1.02万亿。

  然而,新股发行中签率仍在进一步探底。此前报道,5月初的第五批24只新股,网上平均中签率为0.37%,网下平均中签率为0.1%。而第六批新股网上、网下中签率仅为0.33%、0.09%。其中,在第六批新股的网下申购中,A类(公募基金和社保基金)、B类(年金保险资金)、C类(其他投资者)平均中签率分别为0.10%、0.09%、0.078%。

  6月2日和3日,年内第七批的23只新股又接踵而来。此次,由于“巨无霸”中国核电的出现,市场对中签率回升充满信心。打新良机难遇,如何保证胜率?

  “中国核电募资规模超过135亿元,上市后预期涨幅300%,单只个股贡献1.5%的收益率。”在国泰君安分析师孙金钜的新股收益率预测中,中国核电排在了首位。6月2日接受申购的11只新股中,中国核电发行规模最大,共38.91亿股,发行价最低,为3.39元/股,发行价极具吸引力。

  中金公司策略分析师王汉锋却认为,中国核电发行价隐含的潜在估值或已极为接近行业估值。公告显示,此次中国核电发行市盈率为22.29倍,中国核电所在行业目前近1月的平均静态市盈率,已达22.32倍。

  此外,王汉锋还预计,若网上认购倍数超过150倍,网下获配比例也将大幅降低,“我们预计中国核电的网上冻结资金为5000亿~6000亿元,隐含网上申购倍数是135倍~150倍。如果实际情况超过150倍,则网下获配比例有低于0.2%的风险”。

  大盘股中国核电除自身深受打新一族关注外,还有望带动本轮新股整体收益。中金公司分析师就指出,中国核电的发行将提升本批新股募资规模,而本轮新股又集中在两个交易日内完成申购,预计本次新股网上、网下中签率将较上期显著提高,“我们的草根调研显示,网下资金对于中国核电兴趣十足。

  大盘股分流大批资金后,有利于其他新股的整体中签率。预计不包括核电的其他22只新股网下平均中签率,将由上批的0.09%升至0.13%至0.23%。小资金可关注小盘黑马股的捡漏机会”。

  上述中金公司分析师还预计,本轮23只新股的冻结资金规模预计在4.5万亿至5万亿元区间内。由于集中申购,6月3日将迎来资金冻结高峰期,单日高峰或在4.65万亿元左右。从资金解冻进度来看,6月4日、5日、8日或分别解冻1.42万亿、2.06万亿、1.16万亿。

  但也有分析师强调,由于本轮打新不存在资金滚动打新的可能,而参与打新的网下机构和网上投资者整体仍相对固定,本轮冻资也有可能低于4.5万亿元的市场预期。

  新常态下打新攻略

  自5月份以来,新股发行进入一月两发节奏,与此同时,打新热情与日俱增,资金冻结规模屡创新高,中签率则连续走低。除依靠中国核电等大盘股出现而带动打新收益外,市场也更新着新常态下的打新攻略。

  在打新环节,广证恒生的数据统计显示,非银金融中签率高,国防军工涨幅明显。

  该报告指出,自2014年6月以来的多次新股发行中,超过整体平均网上中签率0.59%的有10个行业。其中,网上中签率最高的行业为非银金融,平均达到1.62%,但主要受募资额较大的东方证券、国信证券影响;其次为采掘业,中签率达1.16%,建筑材料、食品饮料、电气设备紧随其后,中签率分别为0.86%、0.8%、0.71%。

  网上中签率最低的为机械制造,仅为0.34%,网下中签率整体平均值为0.25%,也以非银金融居首;建筑材料和采掘业分列第二、三位。

  “行业第一位、公司第二位。”对新股走势而言,行业选择的重要性也被孙金钜予以强调。广证恒生认为,2009年6月新股重启以来共发行超过1000家公司,其中超过500家跑赢了同期创业板指数,胜率在50%;若选择了计算机、传媒、休闲服务、医药生物、通信行业,胜率则在60%至84%区间。

  就打新策略来看,上述中金分析师还总结称,目前每月两批新股中多会出现一批规模偏大、一批规模偏小的情况;前一批新股中会偶尔伴有大票出没,后一批新股则多会在月初、月末时间段。就目前情况来看,平均每批新股都会在20只至25只区间内,中签率则随募集资金的规模波动。其还特别指出打新基金的策略。

  “瞄准好的标的,报价和下单要精准无误;在开始报价后尽快申报,避免因时间太晚而被无辜剔除。对于规模一般的新股,按照网下申购上限去申购,并注重提高资金使用效率与空档期投资收益。”中金公司分析师称。

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