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6月5日股市行情:最具爆发力六大牛股

2015-06-04 16:51:23 来源: 中国投资咨询网

  深国商:完美定增获批 想象空间巨大

  深国商 000056 房地产业

  投资建议——维持最高评级“买入”。

  6月3日晚公司公告其定增已过会,我们认为这对公司具里程碑意义!定增完成后,将实现“优质资产注入、年轻有为的实际控制人对公司的控制力大增、优秀战略投资者的引入以及融入未来发展所需的资金”,这是一个几近完美的方案,想象空间巨大!维持最高评级——买入!l 核心资产禀赋优异,定增完成后理应成为公司二次腾飞的融资平台。

  优秀企业家郑康豪先生自09年获得公司的实际控制权后,尽管持股比例并不高,但目光长远、大气慷慨,为上市公司发展”输血”多年,终于将深国商的核心资产由一个烂尾的在建工程“晶岛”打造成为坐落于深圳金融核心区的一颗冉冉上升的璀璨明珠“皇庭广场”。

  我们认为皇庭广场的重估价值为109亿元。本次定增完成后,公司的净负债率将仅为2.7%。如此优质的资产禀赋、如此低的负债水平,毫无疑问,未来存在巨大的加杠杆空间。

  公司在2014年的年报中提到“2014年开始谋划转型。公司未来将在做好皇庭广场经营的基础上,以轻资产运营为导向,积极探索新的发展业务”。我们认为:禀赋如此优质的皇庭广场,在本次定增完成后理应成为助力公司转型、实现二次腾飞的融资平台,公司未来有望通过将皇庭广场抵押融资或资产证券化等方式,筹得转型所需资金。

  引入九鼎,强强联合,利于公司快速发展。

  本次增发引入的战略投资者——九鼎投资,有PE 工厂之称,是中国优秀的私募,九鼎愿成为深国商战投,表明其看好年轻有为的企业家郑康豪、看好深国商,我们认为:“强强联合”势必能将上市公司的发展引入快车道。

  l 盈利预测。

  暂未考虑公司未来转型轻资产、探索新业务的影响,仅考虑原有业务的情况下,按照原股本预计15-17年EPS0.19/0.46/0.98元;若按照定增完成后股本计算,预计15-17年EPS0.09/0.21/0.45元。

  奥康国际:股权协议转让预计将成为公司股价上涨的催化剂

  奥康国际 603001 纺织和服饰行业

  事件公司股价近期连续大幅上涨,本周累计涨幅已超21%。

  核心观点

  控股股东协议转让部分公司股权预计将成为股价上涨的催化剂。2015年6月1日公司控股股东与三名关联自然人签署了股份转让协议,合计转让7300万股,占公司总股本18.21%,转让行为一方面彰显受让人对公司未来发展的信心。

      另一方面从行业相关公司的历史经验看,预计也有利于公司未来的资本运作,同为温州纺服上市公司的报喜鸟和森马服饰,之前均有过协议转让的行为,之后报喜鸟投资了小鬼网络、仁仁科技、设立小鱼金服等,而森马服饰则收购了一家韩国跨境电商公司。

  员工持股计划为公司未来的业绩增长提供了较强的保障。2014年12月12日公司员工持股计划全部完成,累计购买1662.5万股,累计购买金额25329.85万元,平均持股成本15.24元,参与计划的49人以公司管理层和核心员工为主。

       人均出资额516万(含一倍杠杆),员工持股计划的实施既彰显了公司管理层和核心员工对公司未来的信心,又有利于充分调动其未来的工作积极性,保障公司未来业绩增长。

  我们看好公司全年净利润增速有望至少实现两位数以上增长。首先,国际馆模式正逐渐成为公司新的业绩增长点,在目前市场环境下依然取得不错的同店增长,15年国际馆有望再开200家,带动公司整体收入增长。

     其次,公司应收账款期限结构有望改善,资产减值损失预计较14年减少,第三,公司员工持股计划第一期已经顺利实施完成,进一步提振了人员信心和动力,第四,国内男鞋市场相对分散,公司作为行业龙头有望获得更好的发展机遇。

  财务预测与投资建议

  我们预计公司2015-2017年每股收益分别为0.80、0.91、1.04元,参考可比公司平均估值水平,给予公司2015年65倍PE,对应目标价52元,维持公司“买入”评级。

  风险提示

  行业复苏的时间点和国际馆的推进速度低于预期的风险。

  广田股份:涉足人脸识别民用市场 构筑智能家居产业链

  广田股份 002482 建筑和工程

  事项:公司与范志全等17 名公司高管拟以自有资金共3000 万元认购上海友迪斯新发行股份,占新股发行后标的公司总股本的30%,其中广田股份出资2390 万元,占总股本的23.9%。标的公司2014 年收入3164.6 万元,净利润226.9 万元。原股东承诺从2015 年7 月1 日至2018 年6 月30 日止,每12 个月的净利润分别不低于1153/2095/4223 万元。

  行业内率先介入人脸识别民用市场。上海友迪斯为专门从事智能锁定制、开发、生产、安装及后续服务的企业,通过将特种高安全系统锁进行简化及产品化后,将人脸识别锁等高端智能电子锁及相关系统推向民用市场,具备巨大的市场潜力。

     人脸识别技术在生物识别技术细分市场增幅上居于首位,随着我国对公共安全的不断重视,以及身份识别在移动客户端的广泛应用,未来市场将持续加速增长,阿里、腾讯、民生银行等巨头纷纷布局人脸识别技术。公司此次增资上海友迪斯有助于迅速切入人脸识别民用市场,形成先发优势。

  人脸识别与公司智能家居、互联网家装及定制精装业务将产生协同效应。

  公司考虑将人脸识别锁纳入智能家居平台,通过主控系统实现对人脸识别锁的集中控制,进一步完善其安防功能。并将人脸识别锁等产品与定制精装、互联网家装业务结合,增强两项业务竞争力,同时通过家装渠道将该产品大规模推广,实现共赢。

  “建筑装饰综合服务+绿色家装020+家居运营服务”平台战略逐步推进。

  公司智能家居品牌图灵猫采取自主研发硬软件及云平台,全面实现智能家电/设施联动,具有高度开放性和兼容性,凭借更多样化的功能和广田家装用户渠道,价值有望超越谷歌Nest。

      未来将借助精装修及家装业务抢占增量入口、与物业合作挖掘存量客户需求,有望快速起量。公司家装O2O 品牌过家家利用设计+BIM 系统实现所见即所得,体验店有望逐步落地,依托公司住宅精装修累积实力,发展前景良好。

  投资建议:我们预测公司2015/2016/2017 年EPS 分别为0.98/1.27 /1.53元(考虑增发摊薄),当前股价对应2015/2016 年40/31 倍PE。考虑到公司开拓互联网家装、智能家居和人脸识别的巨大潜力,给予300 亿元目标市值,对应56 元目标价,维持“买入-A”评级。

  风险提示:应收账款风险,业务转型升级风险。

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