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城商行IPO:大盘股IPO下一个主角

2015-06-08 14:13:08 来源: 金陵晚报

  “继中国核电、国泰君安发行之后,正在排队的10家城(农)商行,很可能就是后续大盘股的主角。”沪上一位投行人士向《金证券》记者透露,据其了解,监管层有意趁牛市消化大盘股,其中排队多年的城(农)商行是重点解决对象。

  5月29日,证监会以发行监管问答的形式,说明了中小商业银行发行上市审核相关问题。而目前正在排队的10家城(农)商行自今年4月份恢复正常审核后,已经有6家从“已受理”悄然变为“已反馈”状态。

  6家银行有动静

  据证监会披露,目前IPO在审的城(农)商行共有10家。其中,沪市8家,深市2家。

  《金证券》记者注意到,今年年初,10家城(农)商行因为财报过期而集体陷入“中止”审查状态。4月中旬,10家城(农)商行补充2014年年报后全部恢复审查。当时,江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、常熟农商行与无锡农商行,共6家银行的审核状态还是“已受理”。

  如今,这6家银行已经全部变更为“已反馈”状态。而杭州银行与吴江农商行,以及计划在深交所上市的张家港农商行及江阴农商行的审核状态仍保持为中止审查前的“已反馈”。

  “这些排队的银行,都是2011年之前就报会的。要说落实反馈意见,好几年的时间里,有多少轮反馈都应该做完了。只是证监会对城(农)商行IPO一直没松口,所以才卡在受理状态没有进展。”上述投行人士对《金证券》记者坦言,6家银行重新进入正常审核后,很快在审核状态上有了变化,至少说明它们在IPO审核流程上已经有所推进。

  值得关注的是,证监会在5月29日以发行监管问答的形式,梳理了中小商业银行发行上市审核重点。

  在上述监管问答中,证监会列举了审核中小商业银行发行上市时,会重点关注的11项问题,包括报告期内监管评级、风险监管核心指标、内部员工持股等;还有保荐机构在推荐中小商业银行上市时,应对贷款风险分类制度、重大信用风险等四大类问题做到重点核查。

  据悉,这份中小商业银行上市问答,也被投行圈人士视为城(农)商行IPO的“窗口指导”。

  不良贷款的隐患

  A股上市通道若能重新打开,对苦等IPO多年的城商行和农商行来说,无疑是全行业性的重大利好。

  要知道,A股市场上已经上市的三家城商行—北京银行、南京银行、宁波银行,都是在2007年上市的。此后的8年时间,再无一家城商行与A股结缘。

  为何城商行上市陷入僵局?“之前是因为员工持股问题,很多城商行、农商行都是以前信用社改制而来的,员工股东可能上千人。”深圳一位长期关注城(农)商行上市的券商研究员告诉《金证券》记者,而现在,摆在城(农)商行面前最大的问题,则是不良贷款的隐患。

  据了解,自去年以来,长三角、珠三角等地区均出现较大面积的贷款风波,导致许多城(农)商行不良贷款问题暴露。一位农商行中层管理人员向《金证券》记者坦言,“地方银行很多时候都是被当地政府"指挥"的,比如政府领导打了招呼,要给某个项目或某家企业放贷。这种情况,你说放不放款呢?不放压力太大,但放出去就很可能是一笔不良。”

  实体经济不景气,也是不良攀升的重要原因。这位中层人员还向记者举例,他曾碰到过一笔奇葩贷款,“明明是一家开了好几年的工厂,而且前一天去厂里做贷前调查时,还是正常开工。但放款后第二天老板就跑了,厂子也全部停工,一个工人都没有了”。

  除了不良贷款外,去年以来央行多次降息,银行业息差收窄等因素,也让那些跑在上市快车道上的城(农)商行,面临更多的经营压力。

  城商行或先上市

  据不完全统计,全国目前共有145家城(农)商行,曾明确表示过IPO意愿的约有40多家。而这些城(农)商行中,当属正在排队的上海银行等10家最接近A股大门。

  《金证券》记者注意到,由于A股IPO审核加快,此前在港股上市的徽商银行和哈尔滨银行,先后在上个月宣布重新启动A股发行工作,有意回归A股城商行排队的队伍。

  深圳那位券商研究员表示,“从规模上来看,上海银行、江苏银行、杭州银行是处于城商行第一梯队的,最有可能率先上市。”不过,她认为即便城商行上市放行,真正能登陆A股的也不会太多。原因是,监管层对规模不大、网点覆盖面也不够广泛的城(农)商行,定位为区域小微企业与“三农”服务,保持特色。

  也许是看到A股上市的困难重重,一些规模较小的城(农)商行把目光投向了新三板。齐鲁银行就在5月底于新三板官网披露了股权转让说明书,正式进入新三板冲刺阶段。此外,贵州银行、桂林银行、乐山商行等也在紧锣密鼓筹备新三板挂牌。(至诚财经网

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