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6月9日股票行情:最具爆发潜力10大金股

2015-06-08 16:21:35 来源: 中国投资咨询网

  天壕节能:互联网+金融带来百亿市值增长空间

  研究机构:国金证券股份有限公司 研究员:张帅 日期:2015-06-08

  投资逻辑

  强势进军互联网+金融,推进公司3.0战略: 打造PPP+P2P 绿色互联网金融平台,采用节能环保PPP 项目特许经营+线上线下+担保+产业链金融模式,致力于打造中国最具影响力的PPP+P2P 绿色互联网金融平台。

  开展互联网投融资平台“四步走”:第一阶段:以公司自有优质的节能环保项目为基础资产,收益率超15%。第二阶段:把其他公司的优质节能环保项目也引入为基础资产。第三阶段:引入收益率稍低一些的节能环保项目。第四阶段:引入更多的PPP 项目,形成开放互联网投融资平台。

  互联网投融资平台带来百亿市值增值空间:以公司通过引入自有项目外的节能环保PPP 项目(12%+收益率)的市场空间进行估算,潜在收入可以达到2000亿 (总规模)10%(市占率).3%(左右的服务费+通道费) = 6亿,假设毛利率80%,则利润4.8亿,给20-25倍估值,可以带给天壕节能96-120亿的市值增量空间。

  重启北京华盛收购,进军天然气领域的决心不改。5月30日天壕节能再次向证监会提交了对北京华盛的收购申请,针对上次证监会否定重组提出的三个问题,新版报告书增加了详细的答复和补充说明。北京华盛是优质天然气标的,收购后预计2015-2017年给公司带来0.8、1.1和1.7亿利润。

  未来公司有望进军天然气管网、分布式能源、PPP 等“蓝海”领域。

  投资建议

  不考虑北京华盛收购,也不考虑互联网金融利润贡献,预计2015-2017年公司EPS 分别为0.43、0.66、0.87元,对应PE 为89、59和45倍。

  公司致力成为清洁能源连锁供应商和综合服务商,进军互联网金融,解决行业发展痛点,打开市场想象空间,成为“环保+互联网金融+清洁能源”的稀缺标的,给公司带来百亿市值增量空间。

  我们给予“买入”评级,看200亿市值,建议投资者密切关注。

  风险提示

  重组再次未获通过的风险。互联网金融政策收紧的风险。

  探路者:公司定增21亿,打造户外生活整体解决方案

  研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:雷玉 日期:2015-06-08

  报告要点

  事件描述

  公司董事会通过2015年度非公开发行股票预案,公司拟向不超过5名的投资者定增筹资,股票发行数目不超过8,000万股,募集资金总额不超过210,507.29万元。募集资金主要将用于“探路者云项目”、“露营滑雪及户外多功能体验中心项目”、“绿野户外旅行O2O项目”、“户外用品垂直电商项目”、“户外安全保障服务平台项目”和“补充流动资金项目”六个项目。

  事件评论

  六大项目全方位完善业务结构

  公司是目前国内市占率第一的户外服装品牌,此前公司通过控股新加坡在线旅游公司Asiatravel和国内最大户外网站“绿野网”,实现了向在线户外旅行领域的初步延伸,将企业的经营范围从产品拓展到服务。

      公司此次定增投资“探路者云项目”、“露营滑雪及户外多功能体验中心项目”、“绿野户外旅行O2O项目”、“户外用品垂直电商项目”、“户外安全保障服务平台项目”和“补充流动资金项目”六大项目,将在原有基础上全方位完善公司业务机构,使公司各项业务与资源发挥协同效应,实现各业务板块的资源整合,进一步增强公司户外生活整体解决方案的竞争力。

  积极拥抱互联网,实现线上线下深度融合

  目前各产业都在积极推进虚拟经济与实体经济的深度融合,努力实现营销模式互联网化、产品模式互联网化、管理模式互联网化和商业模式互联网化。公司此次定增投资包括“探路者云项目”在内的六大项目,是积极适应并引领“互联网+”潮流的表现。通过线上和线下的深度融合,公司有望吸引和聚集更多的户外用户、聚合户外生态圈更多的资源和服务,从而为用户提供一体化的户外生活整体解决方案。

  充分把握行业黄金发展期

  受惠于居民可支配收入的增长、消费升级以及政府多项发展体育户外项目政策的实施,户外行业正迎来发展的黄金时期。面对此发展机遇,本次非公开发行有助于提升公司的资本实力、抗风险能力和持续融资能力,进一步增强公司竞争力,促使公司抢先实现户外产业的战略布局。

  维持推荐评级

  本次非公开发行的顺利实施有助于加快探路者打造户外生态圈战略的落地,进一步夯实探路者作为户外生活整体解决方案专家的领先地位。但由于目前该非公开发行方案尚未获得证监会许可,且公司的项目实施时间较长,存在运营效果不佳风险。我们维持之前的预计,公司2015-2016年EPS为0.71、0.85元,对应目前股价估为57倍、47倍,维持“推荐”评级。

  合众思壮:大股东参与定增,瞄准北斗高精度行业应用

  研究机构:国金证券股份有限公司 研究员:周明巍 日期:2015-06-08

  事件

  公司近日复牌,公告拟以37.17元/股东价格向6名特定对象非公开定向增发1731.17万股,共计划募集资金不超过6.47亿元,且认购股份36个月内不得转让。其中向大股东即董事长郭信平先生增发794.59万股。其他参与机构包括华安基金321万股,中金投基金214万股,华宝兴业基金133.8万股,平安资管133.8万股,九泰基金133.8万股。

  评论

  第一,大股东大比例参与增发,显示对公司未来发展信心:公司此次定增郭信平先生参与2.95亿元,占总增发股份的46%,而且37.17元/股的增发价超过2013-2014年大股东减持的当年二级市场创下的34.99元/股的最高价。也从侧面说明公司管理层认为2013收购Hemisphere 以后,经过2年的潜心钻研,吸收Hemisphere 的先进经验与技术,公司朝高精度定位应用的转型已经迈上一个新台阶。此举显示了大股东对公司未来发展坚定看好的信心。

  第二,行业应用将是未来几年北斗板块最大增长领域:与市场普遍观点认为应该主要关注北斗的军用领域应用不同,我们认为高精度定位的行业应用将是未来几年北斗应用增长的最大市场。

1)与军事领域目前北斗应用规模相对有限,大众智能终端领域卫星定位普及度已经较高竞争激烈相比,北斗高精度定位可以应用的精细化农业,驾考车,星站差分导航等等市场都方兴未艾,而且都是数百甚至上千亿潜在规模的大市场。

2)2015年我国将发射13颗北斗卫星,初步完成全球组网,与GPS 相比卫星较新,频段较多,在一定时间段内有技术上的优势,更适宜在高精度定位领域应用。而高精度定位技术具有相当壁垒,合众思壮是为数不多打通从算法,芯片到单板终端以及运营的公司。合众思壮此次将募集资金的大部分应用在北斗高精度应用产业化,正是瞄准了这个潜力巨大的市场。

  第三,外延式扩张值得期待:公司在此次非公开发行股票预案中表示,其所处行业仍处于发展期, 从2015年开始的未来12个月内有大量行业整合的投资机会,公司将适当采取增加投资等方式,努力实现公司的外延式增长。

  投资建议

  继续看好公司利用自身技术与原有渠道拓展的优势,在北斗高精度应用领域的拓展;并期待公司外延式行业整合预期的落实。维持“增持”评级,上调阶段性目标价位到75-80元。

  光洋股份:收购天海集团,外延扩张顺利

  研究机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王炎学,崔书田 日期:2015-06-08

  投资要点:

  首次覆盖,给予“增持”评级。公司凭借上市公司的融资优势,与研发与技术优势,外延扩张顺利。不考虑增发情况下预测2015-2016年每股收益分别为0.37元和0.38元,公司的外延扩张是主要看点,给予行业平均的12倍PB 估值,目标价62元。

  技术优势与资金优势结合,外延扩张顺利。公司技术优势与资金优势充分结合,全面参与客户新产品与新项目,在SUV,新能源汽车等车型上均有新产品即将进入批产阶段。乘用车配套体系升级有助于公司规模和业绩的大幅增长。

  并购天海集团,综合能力提升:公司收购天津天海同步集团完善自身产品线,并直接切入新的供应链,为公司未来产品结构多元化、品牌国际化的跨越式发展奠定坚实的基础。

  风险提示:汽车销量增速放缓,原材料价格上涨

  和佳股份:获定增批文,战略加速推进

  研究机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:胡博新,丁丹 日期:2015-06-08

  事件:

  2015年6月5日公司收到中国证监会非公开发行股票的批复,核准非公开发行不超过4300万股新股,自核准日起,6个月内有效。

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