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中国中车突破100元不是梦

2015-06-09 11:19:13 来源: 重庆晚报

  中国中车 涨到百元?
 
  昨日,中国中车复牌一字涨停。有投资者认为,该股作为央企重组第一股,从长远来看具有非常好的走出去前景,还有一路一带持续红火等综合利好因素。因此,未来中国中车突破100元不是梦。
 
  目前估值较高
 
  2014年12月31日,中国南车和中国北车的合并预案出炉,南北车双双复牌。受合并消息刺激,两家公司股价节节攀升。以当日为起点,截至中国南车停牌前最后一个交易日5月6日,涨幅超过400%。
 
  南北车疯狂上涨同时,上证指数也是一路狂奔。2014年12月31日到2015年6月5日,上证指数上涨近60%,时隔7年再次站上5000点。
 
  牛市盛宴的背后,是无时不在的风险。2007年,多家中字头公司接连上市,其中最为瞩目的当属中国石油。“全球市值最高的上市公司”、“亚洲最赚钱的公司”等光环更是让投资者期待不已。超过3万亿元打新冻结资金,也让其他上市公司难以望其项背。然而,中石油上市时的48.62元成为历史最高价。
 
  此番中国中车复牌,正值市场亢奋之际,上证指数不到1个月上涨超过900点,并且站上5000点。作为市值超过7000亿元的大盘股,此时复牌的中国中车与彼时中国石油有一定相似性。
 
  中国中车未来业绩能否支撑目前高估值股价?业内认为,目前一带一路政策逐步落地,市场对于相关概念也是十分追捧,中国中车股价经过多轮热炒,目前估值确实较高。
 
  须看后续利好
 
  中国中车复牌,不仅是一个人的盛宴,更是一群人的狂欢。小伙伴们早已经按捺不住内心激动,上周末多只个股涨停。
 
  分析师提示注意风险,不要盲目追高。联讯证券副总裁曹卫东认为,中国中车复牌,央企强强联合、资产整合大幕正式拉开。长期来看,中车估值仍有进一步提升空间,但前期涨幅巨大,冲高震荡难免。
 
  有分析师认为,除非复牌后的中国中车再出现事件性机会,如签订海外大单、亚投行再传新消息、尤其是一带一路板块再度被资金重点关注,才有可能触发中国中车的连续上涨。
 
  北京一位私募负责人也认为,南北车此前大涨的主线是央企合并概念,而这一主要推动力已经消失,仅依赖一带一路概念,对于中国中车的估值提升较为有限。
 
  中信证券分析,包括此前南北车在内,绝大多数资本开支上升的企业投入资本回报率,都是在下降的。如果这些上市公司未来大幅增加资本开支,面临股权内在价值下降的压力。
 
  拿什么回报股东?
 
  从停牌前的4月18日看,中国南车市盈率93倍,市净率12.24倍;中国北车市盈率85.85倍,市净率9.66倍。合并后的中国中车市盈率100倍左右,市值超过1100亿美元。
 
  比对当日全球同类制造业巨头:西门子动态市盈率18.17倍,市净率2.96,总市值1194亿美元;波音公司市盈率20倍,总市值1063.55亿美元。
 
  从南北车各自市盈率与盈利水平来看,不仅股票投资指标风险较大,而且也很难给出让投资者满意的分红股息率。波音公司每年分红4次,连续保持数十年。此前南车与北车分红仅为一年一次,有时仅几分钱,有时完全不分配,对投资者未免不尊重。
 
  重组是否成功,关键看上市公司尊重股东与否,是否能够提升或保持多年连续分红。如果不能,则严重伤害投资者利益,也对资本市场形成不利影响。(至诚证券网
 
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