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股票推荐:周一机构强烈推荐6只牛股

2015-06-12 16:17:50 来源: 中国证券网
下周股票推荐

  红日药业:守正出奇-双轮驱动,外延添彩

  类别:公司 研究机构:群益证券(香港)有限公司

  结论与建议:

  公司2014实现销售收入28.64亿元,同比增长36.54%,净利润4.47亿元,同比增长31.65%,继续保持快速增长。其中,核心产品“血必净注射液”及“中药配方颗粒”分别实现销售收入12.78亿元与12.19亿元,双双突破12亿元大关,双轮驱动公司业绩持续快速发展。

  但是,伴随核心产品“血必净注射液”及“中药配方颗粒”体量的不断增大,市场对于公司高速成长的可持续性产生了一定的担忧。

      特别是在2014年各省纷纷推出“限挂令”及中药配方颗粒试点生产牌照放开的大背景下,上述因素已成为去年以来压制公司二级市场股价表现的主要原因。区别于以上观点,我们认为公司核心产品尚有相当大的开发空间,同时外延拓展也将为公司注入新的增长动力,目前公司股价存在低估,建议积极买入。

  中药配方颗粒市场空间巨大,牌照放开无需担忧:2014年康仁堂中药配方颗粒实现销售收入12亿元,同比增长52%,继续保持快速增长,但与1300亿的中药饮片市场规模相比,中药配方颗粒的替代空间仍然巨大。

      对于市场比较担忧的配方颗粒试点生产牌照放开,我们认为应该一分为二看待:首先,试点生产牌照的放开确实会增加市场竞争的烈度;而我们预计试点政策开放之后,配方颗粒使用方面的限制也将同步取消,市场有望快速扩容。鉴于公司拥有产能、品牌等先发优势,有望迎来一个高速增长期,预计2015年中药配方颗粒销售收入有望保持40%以上增长。

  横向跨科室开发与纵向基层医院拓展共促血必净平稳增长:首先,血必净的传统用药科室主要为ICU及急诊科,销售占比接近30%,未来公司将加强横向跨科室开发力度,重点加强在呼吸、烧伤、普外、等新科室的横向推广力度;其次,血必净目前的销售市场主要集中在三级医院,未来公司将投入更多资源加强基层医院的覆盖,带动产品在基层医院的销售。预计2015年血必净销售收入有望保持20%以上稳定增速。

  外延?购注入增长新动力:公司2015年6月5日公告,拟非公开发行9328万股,合计作价15.69亿元,购买超思股份及展望药业100%股份。超思股份及展望药业,2015年净利润承诺分别为4800万元与3100万元。超思股份近年来一直致力于向全球用户提供小型化、便携化、智能化的医疗健康电子产品。

      展望药业主要产品为羟丙甲纤维素、羟丙纤维素及微晶纤维素等药用辅料及原料药。外延?购有利于增强公司的持续盈利能力,完善公司在医疗器械领域的产品结构,加快布局可穿戴设备和移动医疗平台,创造新商业模式,完善医药制造产业链,提升综合竞争力。

  盈利预计:考虑此次?购?表及股本摊薄因素,我们预计2015年/2016年公司分别实现净利润6.56亿元(YOY+46.71%)/8.38亿元(YOY+27.72%),EPS分别为0.65元/0.83元,对应2015年/2016年PE分别为37倍/29倍。未来公司在“配方颗粒”及“血必净”双轮驱动下业绩有望继续保持高速增长,同时迭加出色的外延?购整合能力,有望成为优秀的平台型企业。

  给予公司“买入”的投资建议,目标价30元(2016PE36X)

  通鼎互联:控股股东财务支持转型,资产收购夯实基础,加强逻辑

  类别:公司 研究机构:申万宏源集团股份有限公司

  1、控股股东通鼎集团无偿为公司提供现金财务资助,总额不超过3 亿元,财务资助的有效期至2016 年12 月31 日。

  2、出资6000 万元投资南京云创存储科技有限公司20%股权,出资3500 万元投资北京天智通达信息技术有限公司7%股权。

  控股股东无偿为公司提供财务资助助力转型、提振信心。我们认为,控股股东为上市公司提供无偿财务资助一方面助力公司通过收购的方式进行移动互联转型,另一方面也体现控股股东对公司未来发展的信心。

  投资云创存储为移动互联转型提供数据支撑,夯实移动互联转型技术基础。南京云创存储主要业务为云计算、云存储领域技术研发、产品销售及服务的高科技企业。公司对云创存储的投资符合公司围绕大数据进行移动互联网+产业布局的转型升级战略规划,夯实公司移动互联转型的技术基础。2015 年1~4 月实现营业收入1,279.54 万元,净利润411.64万元。

  进军移动教育领域拓展新的成长空间,加强推荐逻辑。我们看好公司的主要逻辑为公司凭借与三大运营商多年的合作关系能够以通信数据为核心作为移动互联用户的获取手段,以通信数据为基础建立的移动互联平台用户基础雄厚,具备较大的可拓展空间。

      天智通达拥有国内领先的移动数字媒体平台,同时拥有丰富的渠道资源,其开发的开心果在线教育APP 将实现在中国电信定制手机中的预装,入口资源优势强大。我们认为,公司进军在线教育领域大大扩展成长领域,同时是对前期逻辑的重大加强。

  坚定看好,维持“买入”评级。我们维持之前的盈利预测,传统业务2015 年实现归母净利润1.64 亿元。对应65.6 亿元合理市值。2015 年移动互联贡献的净利润约为6000 万元,2016 年起,移动互联净利润4.2 亿元,2017 年移动互联净利润18 亿元。移动互联合理市值空间为540 亿元。维持目标市值空间为605.6 亿元判断,维持“买入”评级。(至诚证券网

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