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6月15日股市行情:本周十大金股最具爆发潜力

2015-06-15 11:36:43 来源: 中国投资咨询网
股票行情

  通鼎互联:控股股东财务支持转型,资产收购夯实基础,加强逻辑

  研究机构:申万宏源 日期:2015.06.12

  投资要点:

  1、控股股东通鼎集团无偿为公司提供现金财务资助,总额不超过3亿元,财务资助的有效期至2016年12月31日。

  2、出资6000万元投资南京云创存储科技有限公司20%股权,出资3500万元投资北京天智通达信息技术有限公司7%股权。

  控股股东无偿为公司提供财务资助助力转型、提振信心。我们认为,控股股东为上市公司提供无偿财务资助一方面助力公司通过收购的方式进行移动互联转型,另一方面也体现控股股东对公司未来发展的信心。

  投资云创存储为移动互联转型提供数据支撑,夯实移动互联转型技术基础。南京云创存储主要业务为云计算、云存储领域技术研发、产品销售及服务的高科技企业。公司对云创存储的投资符合公司围绕大数据进行移动互联网+产业布局的转型升级战略规划,夯实公司移动互联转型的技术基础。2015年1——4月实现营业收入1,279.54万元,净利润411.64万元。

  进军移动教育领域拓展新的成长空间,加强推荐逻辑。我们看好公司的主要逻辑为公司凭借与三大运营商多年的合作关系能够以通信数据为核心作为移动互联用户的获取手段,以通信数据为基础建立的移动互联平台用户基础雄厚,具备较大的可拓展空间。

      天智通达拥有国内领先的移动数字媒体平台,同时拥有丰富的渠道资源,其开发的开心果在线教育APP将实现在中国电信定制手机中的预装,入口资源优势强大。我们认为,公司进军在线教育领域大大扩展成长领域,同时是对前期逻辑的重大加强。

  坚定看好,维持“买入”评级。我们维持之前的盈利预测,传统业务2015年实现归母净利润1.64亿元。对应65.6亿元合理市值。2015年移动互联贡献的净利润约为6000万元,2016年起,移动互联净利润4.2亿元,2017年移动互联净利润18亿元。移动互联合理市值空间为540亿元。维持目标市值空间为605.6亿元判断,维持“买入”评级。

  安信信托:定增助力成长金控前景光明

  研究机构:平安证券 日期:2015.06.12

  几经波折,重整旗鼓

  安信信托成立于1987年,1994年在上海证券交易所挂牌上市,是国内最早一批上市的金融类企业。过去事十多年来,公司经历了上市、大股东更替、被借壳重组失败等一系列重大亊件,业务収展几经波折。重组失败后,公司将战略重心重新放回信托主业,在迚行了领导班子更替、固有资产清理以及金融业务许可证的更换后,公司业务重新启航,以崭新面貌宣告自己的回归。

  逆势增长,资本金到位后潜力巨大

  近几年来,随着行业监管趋严,外部竞争加剧,信托业觃模增速开始出现下滑。

  与行业增速下滑的趋势表现截然相反的是安信业绩的强劲增长,公司自2013年将业务重心重新转移至信托主业后,信托业务觃模和收入持续蹿升,2012-2014年公司信托觃模与净利润CAGR分别达到81%和216%(VS行业31%和21%)。公司33亿定增计划目前已获证监会正式批文,公司业绩有望维持高速增长。

      定增完成后,限制公司觃模增长的天花板被打破,我们测算能够支撑3700亿左右的信托觃模,是2014年觃模的2.5倍,从业务成长性看,目前公司主动管理类业务觃模在401亿,未来有望上升至1900亿左右,业务占比从27%提升至50%,成为公司新的利润增长点。从监管环境来看,随着行业监管分级和牌照差异化等新政策的陆续出台,公司未来仍有很强的资本补充动机,为持续增长提供保证。

  创新+大股东协同,转型金控前景光明

  我们认为民营企业的灵活性和快速反应力将帮助公司在业务创新和转型上掌握先机,目前公司业务布局已扩展至养老、物流、新能源等领域,未来还将向资本市场、新三板、PE、VC等板块延展。公司大股东国之杰是一家房企背景的公司,地产行业整体的不景气将加速大股东战略重心向金融板块转移。

      安信信托作为大股东唯一的金融上市平台,未来不排除大股东将其手中金融资源及其他业务资源(国之杰旗下银晨科技在人脸识别领域处于领先)与公司迚行整合,金控平台的打造将会提速:1)目前由大股东和公司共同出资的基金公司已经报备,年内还将入股保险公司;2)对于银行和券商领域的介入也已经在筹划中,预计未来1-2年内将有所斩获,综合化金融平台已初具雏形。

  首次覆盖给予“推荐”评级

  我们预计安信信托2015/2016年的利润增速分别为30%/32%,对应EPS为1.88/2.49元。根据相对估值法,综合耂虑上市可比公司以及过去4年公开市场信托公司收购的可比交易,保守给予公司2015年PE30x,对应目标股价56元。

      (可比交易平均PE21.8x,可比上市公司2015年平均PE39.7x)。我们认为公司的成长性明显好于同行业上市公司,目前估值明显受到低估(定增摊薄后2015年公司24xPEVS行业平均40xPE)。公司信托主业独立于行业的高成长性以及金控平台的展业前景将为公司股价带来催化,给予“推荐”评级。

  风险提示

  信托业务增长不达预期、监管政策加码超预期、金控平台建设不达预期。

  万达信息:员工持股计划现价快速完成,信心饱满冲击互联网+第四极

  研究机构:安信证券 日期:2015.06.12

  事件:6月11日,公司公告员工持股计划完成购买。

  点评:

  员工持股计划现价购买,快速实施,彰显公司对前景充满信心。6月8日-6月10日,公司的员工持股计划管理人大成基金以137.26元的均价购买公司股票7,277,917股,合计约10亿元,完成了员工持股计划。公司现价迅速完成员工持股,彰显了对于未来发展前景的强烈信心。

  医改步入政策蜜月期,公司智慧医疗业务迎来发展新契机。进入5月以来,国家加速贯彻医药、医保、医疗三医联动的改革方针,发布多项医改政策,为互联网医疗各项新业务(医药电商、PBM等)的发展创造了良好的发展空间。

      此外,卫计委方面表示,新《互联网医疗保健信息服务管理办法》将于今年出台,行业政策对互联网健康管理业务的重新界定和规范有助于公司慢病管理、医保控费等业务加速发展。

  国内首创的慢病管理模式重构人与健康的关系,全面推广在即。公司首创的慢病管理O2O闭环日趋完善,覆盖了从健康管理、健康预防、诊断、治疗、医药电商到第三方支付全过程,为个人用户提供一站式的在线医疗及健康服务。

      我们认为,公司的慢病管理模式完成了从被动治疗到主动预防的理念转变,重新定义了人与健康的关系,未来有望成为继百度(人与信息)、阿里(人与商品)、腾讯(人与人)之后的互联网第四极。目前,平台已在上海试点,下半年有望全面推广,未来更有望作为医改标杆复制至全国各地。

  投资建议:2015年是公司智慧医疗创新业务全面落地的元年,此次员工持股计划的快速实施将保障公司上下一心,以慢病管理为切入口,重构人与健康的关系,冲击互联网第四极。我们非常看好公司在智慧医疗的高速发展期,实现跨越式发展。预计2015-2016年EPS分别为0.25和0.38元,维持“买入-A”评级,上调6个月目标价至100元。

  风险提示:医疗新业务发展低于预期。

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