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6月17日今日股票行情机:构强烈推荐6只牛股

2015-06-17 14:14:52 来源: 中国投资咨询网

  比亚迪首次覆盖:鲸吞新能源汽车市场,龙头优势无可撼动

  类别:公司 研究机构:浙商证券股份有限公司

  投资要点

  行业:新能源汽车爆发式增长无疑,7500亿市场正式打开

  2020年中国新能源乘用车销量有望实现132万辆,2015-20年累计370万辆,CAGR73%,预计市场累计价值超过7500亿元,估算主要依据2020年乘用车平均油耗标准不超过5L/km的指引。我们认为,政府补贴对新能源汽车推广的边际效应正在递减,未来新产品驱动将是行业成长的主导因素。

  公司:新能源汽车业务2年内几乎没有竞争者

  公司在15年下半年将进入新产品周期,混动SUV唐、宋、元,MPV商将相继上市。我们认为在新能源汽车市场打开的初期,公司凭借着领先行业2代车型的优势,在私人购车市场几乎没有竞争者。不考虑公司其他新车型的推出,公司2015-17年的新能源汽车销量有望实现6.4/15/24万辆,占自身乘用车销售比为12%/22%/30%,对应新能源汽车市场的市占率分别为53%/62%/56%。

  传统业务:乘用车业务或被分流,无碍公司高增长

  公司将主要的研发精力投向新能源汽车,现有车型竞争较弱,14年销量同比下滑17%。15年公司两款主打SUVS6,S7将在一定程度上弥补传统业务的颓势,我们认为15年公司整个乘用车业务有望实现18%的增长。长期看,公司传统汽车业务将受到新能源汽车的分流,预计16/17年的销量增速分别约为5%。

  盈利预测及估值

  我们预测公司2015-17年EPS0.88/1.35/1.95元。考虑到公司新能源汽车行业的高成长性,且A股暂无新能源汽车的可比公司,我们给予其2016年PEG=1,PE为100倍的估值,业务当年有望超过1800亿市值。综合来看,未来公司股价仍有50%的增长空间。首次覆盖给与“买入”评级。

  奥维通信:携手军事院校,增兵军工通信

  类别:公司 研究机构:国泰君安证券股份有限公司

  维持“增持”评级,维持目标价 42元。奥维与军事院校的全面合作将加强公司在军工通信领域的研发实力,并通过借助合作伙伴在军工领域的资源和经验,为未来军工通信产品的生产和推广奠定坚实基础。

  维持2015-2017 年EPS 为0.19/0.23/0.27 元(若完成对雪鲤鱼的并表,则备考EPS 为0.33/0.42/0.52 元),维持42 元目标价和“增持”评级。

  顺应国防信息化趋势,全力发展军工通信业务。奥维公告,与某军事院校签订《战略合作框架协议》,双方本着“优势互补、互惠互利、共同发展”的原则,就积极开展科研项目合作、积极开展合作产品生产和推广、积极支持生产及科研骨干培养等达成合作意向,将展全面合作。我们认为,《国防白皮书》的发布预示未来数年国防信息化将成为通信行业的重要风口,军工通信系统将在未来战场扮演重要角色。

  奥维通信作为东北三省稀缺的通信高科技企业,坐拥三项军工资质(保密、武器装备承制、科研许可),将获得地方的大力支持,此次官方背景的军事院校合作即是证明。

  押注三大未来趋势,各项业务快速发展。公司通过收购顶尖游戏接入平台商雪鲤鱼,进军移动互联网+游戏平台业务,通过向CP 提供应用发布、代理支付等服务,积累海量用户数据,为将来开展游戏分发和精准营销业务打下坚实基础。

       通过旗下中科奥维,与中科院沈阳自动化所强强联合,深耕石油石化工业通信市场,布局工业互联网+。加上此次加强的军工业务,公司已完整押注通信行业未来数年的发展方向。

  催化剂:与军事院校合作开展军工项目;加码移动互联网、工业通信。

  风险提示:合作项目尚在研发阶段;主业网优市场竞争进一步加剧

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