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06月18日:股票行情机构强烈推荐6只牛股

2015-06-18 10:42:43 来源: 中国投资咨询网

  美克家居:增资小窝金服,强化“互联网++”战略,涉足家装消费链金融广阔空间
 
  类别:公司 研究机构:申万宏源集团股份有限公司
 
  投资要点:
 
  事件:美克家居和昆仑控股分别以人民币1000万元和300万元对深圳市小窝金融信息服务有限公司(简称“小窝金服”)进行增资,增资后美克家居持有小窝金服11%股权,昆仑控股持有3.3%的股权。小窝金服:家装消费链金融先行者,搭建平台,实现资源的整合共赢。
 
  小窝金服是国内首家家装消费链金融互联网+平台,创始团队涵盖互联网营销、产品技术、家装领域、金融业务等多方面业务人才。

  公司以家装贷为切入点,建立互联网金融平台,连接贷款需求方、资金方、装修公司、装修材料供应商、房地产开发商等相关主体,与银行及其他金融机构合作为用户提供成本低、额度高、期限长、纯信用的家庭装修消费金融产品。为用户提供免费的多家装修公司方案比较、装修工程节点验收、装修工程款担保交易等增值服务,一站式满足用户的装修融资、装修服务等需求。
 
  小窝金服:广度深度不断扩展,基于消费者大数据,有望撬动消费金融大市场。从业务的广度角度,小窝金服目前与工商银行深圳地区率先展开深入合作(手续费3.58%,额度最高150万元,最长分期5年),将来还会进行跨省跨行的银行间合作,形成更深的网状业务合作结构。小窝金服的收入主要来自于三方面,

  1)向家装建材供应商主体收取佣金收入(5%左右);

  2)家装整个周期(一般2-3个月)的资金沉淀;

  3)将来有可能基于大数据涉足供应链金融服务。从业务的深度角度,小窝金服目前主要做家装消费金融,未来将立足于消费者大数据,涉及建材家居家电,甚至婚庆、旅游、教育等相关的消费金融领域。
 
  美克家居:强化“互联网+”战略,形成强大精准流量入口,有望发挥协同效应。此次美克家居借助增资小窝金服,强化“互联网+”战略,强化公司在产业上游(地产商、装修方、家装互联网平台等)的影响力,形成强大精准的流量入口,并与美克的现有业务产生良好的协同效应。未来随着小窝金服业务的不断横向纵向延伸,也有望为美克带来良好的投资收益回报。
 
  15年改革红利持续兑现,积极推进“多品牌”和“大家居”战略转型,涉足家装消费链金融深入产业链,维持买入!公司14年在多品牌战略快速推进、OEM产能主动缩容、内部管理水平显著提升三方面完成转型升级框架的搭建,14年员工持股计划和15年向大股东定增彰显公司对未来发展的坚定信心。

  15年公司将借助无缝零售积极推进“多品牌”和“大家居”二次战略转型。此次参股小窝金服,更是向万亿级消费金融市场迈进,在纵向整合产业链方面更进一步。我们维持公司15-16年EPS分别为0.47元和0.63元的盈利预测(同比增长30%和34%),目前股价(22.42元)对应15-16年PE分别为47.7倍和35.6倍。

  公司将立足于自身品牌渠道优势,未来有望通过外延方式打造大家居产业链。在国内万亿家居市场空间中,公司面向的高端美式家居消费市场约占1500亿,在行业洗牌过程中,集中度将出现明显提升,有望诞生300亿+市值的龙头公司,公司目前市值仅145亿元,继续建议买入! (至诚证券网)

       
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