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6月24日股票行情:今日股评家最看好的股票

2015-06-24 09:04:24 来源: 中金在线股票编辑部

股票行情
 

  一家机构推荐科陆电子:能源互联网及储能政策向好

  公司子公司拟申请新三板上市,完善激励机制,吸引优秀人才。四川科陆新能主营业务为研发、生产、销售系列能量路由器产品、新能源发电及储能变流控制产品、大功率智能电源产品、并提供差异化微电网解决方案。

  上海东自主营业务为研发、生产、销售高低压成套电器设备、柱上开关、环网柜等高压设备,电力设备工程项目安装总包及服务。两大子公司主营都是能源互联网+产业链核心环节(软件和硬件),通过新三板上市,完善激励机制,稳定和吸引优秀人才,助力公司打造能源互联网+平台。

  发电端继续做大做强,务实根基。公司积极开展售电牌照的申请以及售电侧服务,将来有电源的企业在售电侧服务中具有较强的优势。公司通过收购目前在售运营电站达225MW,分布在宁夏、青海、新疆等地。

  公司继续收购发电项目公司并开展融资租赁业务拓展融资渠道都表明公司将在发电端继续做大做强,加强布局能源互联网发电端。

  能源互联网+上升至国家战略,公司产业布局完善,卡位优势明显。据悉,国家能源局近日已正式确定《能源互联网+行动计划大纲》和12 个支撑课题,能源互联网+上升至国家战略。公司业务覆盖分布式光伏发电、储能、电力应用管理(节能减排以及电动汽车充电站)以及电力监测技术(智能配电、智能用电,目前主要还是在出售设备阶段),新一轮定增加码储能微网、充电网络智能云和售电网络能源管理及服务平台建设。

  若深电能未来能够获得售电牌照,公司将能够获得运营范围内的发电、配电和用电客户的能源数据,实现公司能源从产生到输送、分配以及消费的数据闭环,公司在能源互联网平台建设上卡位优势显着,我们认为公司是能源互联网最核心标的。

  储能补贴政策有望出台,公司储能竞争力强,获得市场认可。储能补贴政策有望下半年出台,将会极大促进国内储能行业的发展。公司依托国家能源局可再生能源规模化储能并网工程实验室培育的储能项目,继成功应用于中广核曲蔴莱7.203MWp 离网光伏电站、祁连3.087MWp 离网光伏电站等几个示范项目后,于2014 年7 月一举获得青海黄河上游水电开发有限责任公司青海玉树州无电地区电力建设独立光伏供电工程户用系统设备采购项目大单。

  公司为此项目唯一中标人,合计中标金额14,940.47 万元,公司的研发与技术及产品方案及服务等方面的综合优势再一次得到了业界的肯定。

  2015 年4 月公司拟于甘肃省酒泉市投资建设玉门市三十里井子风光储电网融合示范项目,投资金额约为19,000 万元,项目建设规模为公司新建15 兆瓦分布式光伏电站、配套6 兆瓦储能系统;接入项目所在地区风电场10 兆瓦风能发电系统、配套4 兆瓦移动储能系统。

  与华为签订长期合作,一起发力光伏发电和微电网建设。2015 年4 月公司与华为签署了《合作备忘录》,双方同意在太阳能光伏发电领域、微电网领域建立长期合作伙伴关系。华为在国内外微电网项目中,优先使用公司逆控一体机及微电网领域相关产品及解决方案;公司在国内外光伏电站项目中,优先使用华为组串式逆变器及其领先的通讯及网管解决方案。华为在I.T 上具有技术优势,公司通过与华为的合作,可以实现能源互联网ICT 层面技术布局。华为在海外电力设备及储能有大量业务,不排除未来公司和华为形成更加紧密的合作关系,拓展海外的电力设备及储能市场。

  盈利预测及评级:按照公司现有股本(不考虑这次非公开增发),我们预计公司2015 年、2016 年、2017 年EPS 分别为0.61、0.97、1.08 元,对应2015 年6 月19 日收盘价(31.70 元)的PE 分别为52、33、29 倍。我们选择上市公司中积极拓展能源互联网业务的积成电子、新联电子、红相电力、智光电气进行对比分析,以上企业对应2016 年的平均市盈率是64.23 倍。

  所以,考虑到公司能源互联网上强势拓展及卡位优势(红相电力次新股因素),我们给予公司2016 年55倍市盈率,对应目标价为53.35 元,给予公司“买入”评级。

  股价催化剂:电站及储能业务拓展超预期;售电牌照的获得;光伏及储能行业超预期变化。

  主要风险: 

       1、光伏及储能业务拓展低于预期;

       2、应收账款等财务风险。

  一家机构推荐银河电子:增发锁定军工战略投资者

  银河电子于近期公告复牌,非公开发行股票募集资金23.6 亿元,预计共发行1.587 亿股,14.87 元/股,锁定三年。同时预以现金收购福建骏鹏100%以及嘉盛电源60%股权,分别作价6.9 亿,1.828 亿。收购完成后上述2 公司将成为公司的全资子公司。

  评论

  第一,外延式并购完善新能源汽车核心组件产业链

  公司原有业务中就有新能源汽车充电站/桩以及电动汽车空调等组件,此次并购福建骏鹏通信与嘉盛电源,其主营业务大部分围绕新能源汽车电池和充电站/桩核心零组件。福建骏鹏主要业务为新能源电动车和高端 LED 关键结构件的供应商,其产品及技术在行业内处于领先的地位,发展了ATL、AOC 等战略客户。

  承诺2015-2017 年实现净利润5500,7200,9500 万元。嘉盛电源主营定位电动汽车充电类产品,承诺2015-2017 年净利润2000,3000,4000 万元。两个并购完成后不仅将大幅充实上市公司业绩,而且将完善公司在新能源汽车行业核心零组件上的布局。

  第二,获得自动化生产技术,主营利润率水平有望显着提升

  此次并购标的之一的福建骏鹏在近几年已经引入自动化研发团队,结合其多年结构件制造经验,成功实现了工业自动化在精密结构件行业的应用,在这个行业填补了国内空白,极大提高了生产效率和降低了成本。收购福建骏鹏后,银河电子有望一方面将嫁接福建骏鹏的自动化技术,全面改进和提升公司原有结构件制造水平和能力,在此基础上,积极发展新能源电动汽车为主要方向的精密结构件业务;

  另一方面,在现有自动化基础上,加大对智能制造技术研发的投入,在自动化的基础上,进一步实现信息化,智能化和远程管理,向智能制造装备和集成服务发展。公司原有相关精密结构件产品的毛利率在引入自动化制造技术以后,有望提升10%左右。

  第三,高管与被并购公司原股东大比例参与定增,公司在手现金储备为未来发展打下坚实基础

  参与此次增发的除了公司大股东银河电子集团以外,还包括公司的董监高和骨干员工,以及此次并购2 家公司的原股东,同时还引入战略投资者中国兵器工业集团公司,中国兵器装备集团公司等。

  并购与增发完成后,公司在手现金将超过15 亿元,募投项目包括“互联网++”新能源汽车充电站建设运营以及新能源汽车与智能机电产品的关键部件等。相信随着战略投资者的加入和现金的充裕,能够进一步保证落实前期公司与南京理工大学的合作。公司在军工以及互联网+OTT 业务领域的进一步拓展值得期待。

  投资建议

  为方便评估,按照假设此次并购的2 家公司全年并表测算,预计公司2015-2017 年净利润可达到3.3,4.4,5.7 亿,对应全面摊薄EPS 0.46,0.61,0.78 元。我们认为目前银河电子估值明显低于其所处的新能源汽车或军工行业。而这个业绩预期还没考虑公司增发完成后,其利用在手大量现金和战略投资者资源,在“互联网+”新能源充电,军工以及互联网OTT 的拓展。维持“买入”评级,阶段目标价位40-45 元。

  一家机构推荐高能环境:成立环保并购基金 坚持外延拓展道路

  顺应产业并购大趋势,成立并购基金提升资本杠杆及实现项目孵化,彰显公司外延拓展决心、动力。 并购整合是环保产业发展大逻辑之一,公司继月初公告成立高能晟益并购基金之后再次成立并购基金,并在规模上迅速扩大到 10 亿元,彰显了外延式发展的决心。公司通过资本运作方式梳理行业资源,借助资本杠杆,寻找优质项目实现资产整合,壮大公司实力。

  合作方磐霖资本具有丰富的资产管理经验, 有效整合公司与磐霖资本产业优势和金融资本优势。 磐霖资本作为专业的投资管理平台,主要从事未上市企业的股权投资和投资后的资产管理,专注投资处于高成长阶段的节能环保、医疗健康等新兴行业内的创新型企业,有利于为公司寻找到优质项目,带来高增值可持续的投资机会。

  公司主营固废污染防治,此次基金的投资领域覆盖公司传统主营业务的同时,也进一步延伸到物联网领域,体现了智能化、信息化的产业发展趋势。? 重申看好公司的逻辑:长期逻辑"团队+机制+品牌及行业积淀",短期逻辑是资本运作及上市融资后订单推进带来的业绩释放。

  公司是"雨虹系"第二家上市公司,李卫国先生领导的高管团队具有丰富的上市公司管理经验和强劲的技术实力,成为公司未来业绩增长的核心保障。公司专注打造固废防治的平台型公司,业务资质全面, 2014 年新签订单 28.5 亿元,同比增加 83%,是当期营业收入的 4 倍,上市获得资本助力后预计后续订单将持续增长,加速转化为公司业绩。

  盈利预测: 预计公司 2015~2016 年 EPS 分别为 1.13、 1.69 元,两年业绩复合增速超过 50%,维持"推荐"评级。(至诚财经网)

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