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股市慢牛好还是快牛好 “较为符合国家利益”

2015-06-24 10:24:26 来源: 转载

  近期,在证监会严查场外配资的影响下,大量融资盘强平触发场内发生踩踏,A股市场出现了非理性下跌,短短7个交易日沪指暴跌900余点,下跌力度和速度远远超过“5.30”时期。互联网+、次新股等前期涨幅较大的板块跌幅普遍超过40%,场内人气也降至冰点之下。
 
  新华网、人民网等主流媒体对A股暴跌三缄其口,降准预期迟迟不能落地,随着沪指击穿20日均线、30日均线,乃至今日盘中击穿60日均线后,多数投资者已经出现恐慌性情绪,不禁怀疑市场是否已经转熊。我们认为,从全球经济大背景来看,下半年A股有必要也必须维持牛市格局。
 
  首先,美国劳工部上6月5日公布的数据显示,5月非农就业岗位增加28万个,为12月以来最大增幅,预期增加22.5万,就业参与率升至62.9%,华尔街对于美联储在下半年开启利率正常化进程抱有较高的预期,美元指数也维持在93.00上方进行高位震荡。
 
  6月份和9月份的美联储议息会议或成为重要的加息节点,一旦美国基准利率回升,将对大宗商品市场形成重大利空,大量热前很可能从中国、印度等新兴市场回流至美国本土,中国面临着海外流动性回收的风险,一个稳定、健康的投资市场是维持资本稳定的重要保证。
 
  其次,欧洲经济已多次出现见底信号,欧洲央行在实施量化宽松后,欧元兑美元汇率一度跌破1.1000关键支撑,希腊债务危机所形成的退欧风险也在冲击着欧洲的货币体系。然而,种种利空随着英、法、德等国经济企稳而逐渐淡化。
 
  端午节期间,在希腊进入偿还债务的最后期限,欧元汇率在1.1200上方维持着高位震荡,这一价格基本修复了QE期间出现的恐慌性抛压,这意味着产业资本普遍看好欧洲经济复苏的前景,纷纷加入抄底欧洲的行列。反观中国,5月份CPIPPI等重量级经济数据仍任性下跌,宏观经济整体偏弱。

  仅从数据来看欧美与中国可谓是一半火焰,一半海水。然而,政府层也顺应市场将危及转化为契机,加快实施国企改革和产业转型。中国作为第二大经济体,并没有与之相匹配的投资市场来推动产业资本转型,A股承载着中国制造、中国资本走出去的重任。

  因此有必要给予投资者更大的信心,“信心”则是牛市后期推动行情上涨的最关键的因素。回顾近30年的发展历程,改革开放无疑是中国经济持续增长的重要推动力。在当前宏观经济尚不稳定的情况下,投资市场的稳定无疑有助于对冲海外资金回流的压力。

  这就需要A股维持中长线牛市。近期的波动是决策层牺牲短期利益布局长期利益的结果,只有“改革牛”代替“大水牛”,产业资本才能真正在A股市场中沉淀下来,并下沉至实体经济,最终完成中国产业结构的转型。
 
  在此期间,A股将从题材性炒作将逐渐回归到业绩层面,上证指数也将在央行重新释放流动性后逐渐得到修复,在此期间投资者不妨布局保本型基金,在不丢失筹码、不损失本金的情况下参与到下半年的投资盛宴中来,做到进可攻、退可守。(至诚财经网
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