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6月26日股票行情:明日最具爆发力六大牛股(名单)

2015-06-25 14:59:40 来源: 中财网

股票行情

  大洋电机:电动车动力总成霸主,四轮驱动持续发展

  大洋电机 002249 机械行业

  电机起家,四轮驱动。公司以家电电机起家,2009年涉足电动车动力总成。

  2011年起,通过收购杰诺瑞、北京、美国佩特来,夯实汽车旋转电器的市场地位。2015年,公司启动对上海电驱动的收购,登顶电动车动力总成产业霸主。

  同时,公司着力布局新能源汽车运营平台,或将成为另一支柱性产业。

  电动总成:大洋本部耕耘七年,爆发增长。公司已设立三大研发中心,电机结构工业化设计、电机及控制器一体化设计能力提升较大。2014年收入近1亿元,同比增184%。我们预计,2015年维持爆发性增长,收入可达2-3亿元。

  电动总成:上海电驱动,产业霸主,技术为王。电动车动力总成系统具较高技术、制造门槛,上海电驱动是我国最早进行动力总成研发生产的企业之一。产品稳定性、可靠性近国际先进水平,参与多项国家及行业标准制订和修订。

  电动总成:上海电驱动,高增长可期。上海电驱动技术实力奠定其国内龙头地位,是少数盈利的内资企业。2014年,公司商用车、乘用车动力总成市占率高达26.90%和21.32%,客户网罗一众主流车厂。据公告,公司未来数年业绩维持40%以上增长,我们认为,2016年业绩超预期为大概率事件。

  电动总成:大洋+电驱动,坐拥千亿市场,多重协同可期。我们测算,2015-2020年我国电动车动力总成市场空间2300亿元,年均380亿元。大洋电机收购上海电驱动后,市场份额逾30%。电驱动董事长贡俊将统领技术方向及团队调配。

  将在技术研发、供应链、客户资源等方面产生显著协同效应。

  汽车旋转电器:佩特来焕新颜。2015年4月,公司完成美国佩特来收购,着手人员精简、生产外包降低成本。我们预计,2015年,美国佩特来收入约6-7亿元,2016年,收入或将达9-10亿元,重拾辉煌可期。

  电动车运营:中山模式铸造发展第四轮。公司先期在中山推广电动车租赁,同时积极拓展惠州、江门等珠三角城市,下一步将推广至全国其他区域的中大城市。短期意义在于推动动力总成销售。中长期将与其他三大板块一起,四轮驱动公司发展。

  盈利预测及估值。假设上海电驱动2016年开始并表,预计公司2015-2017年净利润分别同比增长63.32%、71.08%、35.20%,每股收益分别达到0.21元、0.35元、0.48元。结合整体市场估值、新能源汽车板块估值水平,给予2016年55-60X,合理价格区间19.25-21元。维持“买入”投资评级。

  不确定因素。收购整合不达预期,市场竞争风险。 亚夏汽车:战略布局二手车、融资租赁、O2O云服务

  亚夏汽车 002607 批发和零售贸易

  维持“增持”评级,上调目标价至 20元。公司携手易车网,布局融资租赁和二手车、O2O 云服务平台等战略方向,大幅提升未来发展空间。

  ①出资1800 万控股60%,合资建立“安徽亚夏易众电子商务有限公司”,与易车网合作二手车业务。

  ②募集资金搭建O2O 云平台,建设120 家云服务体验店。由于宏观经济环境和汽车需求低于预期,我们下调公司盈利预测至2015-16 年0.16/0.20 元,汽车经销商公司总体估值在7 倍PB,结合公司市值小弹性大,定增融资后发展空间大幅提升,给予9 倍PB,上调公司目标价到20 元。

  携手易车网,发力二手车市场,打造汽车后市场全产业链服务。线下六十余家4S 店业务和驾培、融资租赁、汽车保险经纪、二手车等全产业链汽车经销服务业务的基础上,再建设线下120 家社区微店、为用户提供从学驾驶、买车、修车、养车、饰车、二手车、汽车金融服务、汽车保险、会员增值等全汽车产业链服务。

  加大汽车融资租赁服务,改善财务结构,降低财务费用。通过定增融资5.6 亿投向融资租赁业务,同时补充流动资金,预计负债率将从75%下降到50%左右。

  风险提示:行业竞争加剧,财务费用高企。(至诚财经网)

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