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今日国泰君安等5只新股上市定位分析一览

2015-06-26 14:47:39 来源: 证券时报网



  2015年6月26日,沪深两市将有5只新股挂牌上市。其中沪市主板1只,创业板1只,中小板3只。这5只新股分别是国泰君安、赛生药业、柏堡龙、康弘药业、众兴菌业。小编整理了这5只新股的基本信息供投资者参考。
 
  国泰君安上市定位分析
 
  公司基本面分析
 
  历史最悠久的国有大型综合性证券公司:国泰君安是我国历史最悠久的券商之一,其前身君安证券和国泰证券均成立于1992年。公司实际控制人为上海国际集团有限公司。公司为一家全牌照证券公司,业务范围涵盖经纪、自营、投行、资管(公司也是国联安基金控股股东,持股51%)以及另类投资等。
 
  二、上市首日定位预测
 
  方正证券:32.5-42.5
 
  开源证券:31.28-41.88
 
  国泰君安:历史最悠久综合实力前三的综合性券商
 
  [摘要]
 
  国泰君安拟于上交所挂牌上市,公司预计募集金额300亿,发行股份数量不超过15.25亿股。
 
  【点评】:
 
  历史最悠久的国有大型综合性证券公司:国泰君安是我国历史最悠久的券商之一,其前身君安证券和国泰证券均成立于1992年。公司实际控制人为上海国际集团有限公司。公司为一家全牌照证券公司,业务范围涵盖经纪、自营、投行、资管(公司也是国联安基金控股股东,持股51%)以及另类投资等。
 
  综合实力稳居行业前三。无论从总资产、净资产的角度,还是从营业收入、归母净利的角度,国泰君安稳居行业前三。净资本来看,国泰君安排名第四。
 
  各项业务均衡发展,排名行业前列。从2014年收入结构看,公司经纪、自营、利息、资管、投行收入占比分别为38%、35%、12%、6%和8%。
 
  公司是全国客户规模最大的经纪商之一,14年股基交易市场份额分别为4.89%,行业排名第二;投行、资管、机构研究业务位居行业前列,投行业务14年IPO市场份额4.49%,权益融资总计248亿,行业排名第五;资管市场份额为5.23%,位列行业第六;14年公司分仓佣金达到2.85亿,占比5.24%,排名第三。
 
  盈利预测与投资建议:预计公司发行价格为19.7元。
 
  在2015年日均成交10000亿的假设下,国泰君安15年的EPS为0.78元,BVPS为11.8元(考虑增发后)。
 
  可比的中信证券、海通证券目前股价对应15PE为12.5倍左右,对应15年PB为3倍左右,据此计算国泰君安股价在32.5~35.5之间,考虑到国泰君安为新股,相对于其合理价格有20%左右的溢价,其价格可能会达到42.5元。
 
  风险提示:券商牌照放开、二级市场波动。(至诚财经网)
 
  
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