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今日股票行情:5只潜力股越跌越买(6/30)

2015-06-30 10:40:02 来源: 中金在线/股票编辑部

股票行情
 

  岳阳林纸:红花绿树现楼阁,央企园林惊喜多

  岳阳林纸(600963 公告, 行情, 资讯, 财报)

  我们看好公司央企改革方案,央企进入园林行业解决行业大部分成长痛点,给予目标价19.43~21.10 元,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  园林行业具备孕育大市值公司土壤,后期积极财政政策有望驱动行业扩张。园林行业起步晚,发展快,在城镇化以及国家政策的大力推进下,市场规模迅速扩大,至14 年,园林行业整体规模达5000 亿,空间巨大,但也存在垫资比例高,回款、现金流量差的困境,后期积极财政政策以及PPP 项目推进有助于解决园林行业普遍存在的困境;岳阳林纸此时转型园林,顺应了绿色发展大趋势;

  央企改革先锋标的,一并完成大股东增持、剥离不良资产、员工持股计划以及引入战略投资者。公司公告以6.46 元/股价格向中国纸业(大股东)、山东国投等10 名合格投资者定增55,000 万股,合计募资35.53 亿元,其中10.12亿元用于收购凯胜园林100%股权,同时向高管及骨干员工推出员工持股计划;并完成剥离和缩减造纸和制浆业务,充分显示公司央企改革决心;

  有别市场的认识:园林业务长期缺乏弹性VS 央企入驻园林业务改变三大痛点。市场一致预期认为现有上市公司园林业务基本进入发展瓶颈,我们认为现有企业因前期业务规模已经做大,经营杠杆无法增加导致成长瓶颈凸显,而央企入驻园林业务将在发展资金、股东背景和风险控制上解决现有园林企业面临的大部分成长痛点;

  给予目标价19.43~21.10 元,维持“强烈推荐-A”投资评级。我们认为此次增发打开了岳纸的长期增长空间。看好公司“天时、地利、人和”的园林产业链一体化布局。天时:绿化工程项目符合国家积极推行的环保政策方向;地利:作为央企,在多地项目资源优势明显;人和:大股东增持,推行员工持股,锁定大股东与核心骨干利益。预计公司2015~2017 年EPS 为0.12、0.27 和0.30 元,参考行业可比估值,给予目标价19.43~21.10 元,维持强烈推荐评级。风险提示:园林业务发展低于预期,或坏账超预期规模发生。(至诚财经网)

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