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7月1日股票行情:周三机构一致最看好的十大金股

2015-06-30 15:56:23 来源: 证券之星

股票行情
 

  美的集团:股份回购预案发布,或促进股价回归合理水平

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:蔡雯娟 日期:2015-06-30

  事件:美的集团(咨询 买卖)于2015 年6 月26 日晚发布了《关于首期回购部分社会公众股份的预案》,简要内容如下:

  1)回购金额:总额不超过10 亿元;2)回购价格:不超过48.54 元/股;

  3)回购方式:通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式;

  4)回购用途:将予以注销,减少注册资本;

  5)回购期限:股东大会审议后12 月内。

  从历史看,A 股公司发布回购预案发布后,整体收获较好股价表现:

  1)A股上市公司公布实施股份回购目的多为促进股价归回合理水平、稳定股价及替代现分红;

  2)回顾历史,A 股上市公司实施股份回购并不太多,从2011 年起共有28 家上市公司实施股份回购;

  3)而从实施效果来看,我们统计了历史上27 家实施股份回购的公司在发布回购预案后一周、一月、二月、三月内的市场表现,则发现这27 家公司的绝对收益均值为2.4%、5.2%、7.5%和8.5%,而将对于上证综指的相对收益均值达2.2%、2.1%、2.6%和3.1%。

  年初以来美的表现不佳,此次回购有望推动股价回归合理水平:

  1)年初以来,美的集团涨幅仅为28.8%,涨幅居于家电板块末位臵,而当前的股价水平对应2015 年仅11.7xPE,估值水平较低;

  2)回购作为现金分红的一种替代方式,股东需缴纳的是资本利得税,而在中国当前并不存在这一税收,所以其效果更优于现金分红。

  而对于消费品公司而言,提高现金分红对股价有较好的促进作用,年报公布后格力的股价表现即为佐证,由此我们判断,此次回购或成为股价催化,推动公司股价回归合理水平。此外,实施股份回购机制也彰显了公司对于长期发展的信心。

  投资建议:我们预计2015-2017 年,公司的营业收入将达1565.8、1804.7、2097.1亿元,收入增速分别为10.0%、15.3%和16.2%;EPS 将达2.94、3.49、4.14 元,净利润增速分别为18.2%、18.6%和18.5%;考虑到公司当前较低的估值水平,此次回购的催化,以及后续智能家居、工业4.0 等方面的发展,我们整体看好公司,维持买入-A 投资评级,6 个月目标价50 元。

  风险提示:行业需求不振;人工成本上升风险;智能家居行业发展速度低于预期。

  峨眉山A:回调是买入良机,后续潜在亮点颇多

  类别:公司研究 机构:海通证券(咨询 买卖)股份有限公司 研究员:林周勇 日期:2015-06-30

  回调是买入良机,维持24.6元的目标价。受市场波动影响,近期股价从18.99元回调至15.39元,带来了买入良机,维持24.6元的目标价(预计2015-17EPS0.49、0.58、0.67元,对应15PE50倍)。我们认为,随着公司外延式发展取得实质突破后,后续发展空间打开,后续可能的看点如下:

  1.大峨眉西环线打开发展空间。大峨眉西环线(峨眉山-洪雅)基础设施不断完善,我们判断,2016年底,峨眉山零公里-洪雅的一级公路有望竣工,基础设施困扰问题基本解决,为公司后续的外延扩张奠定很好的外部基础。

  2.佛文化旅游区异地开发。

  (1)柳江古镇是四川10大古镇之首,也是大峨眉西环线开发的最主要项目支撑,由公司控股子公司洪金旅游开发建设;项目总体规划占地4.33平方公里,一期占地700亩。

  (2)柳江古镇重点打造以药师佛文化为主体的“东方琉璃世界”和“消灾延寿圣地”,形成以峨眉山金顶为核心,金顶十方普贤、乐山大佛、柳江药师佛三足鼎立的“大峨眉三佛、三宝”。

  (3)配套建设以温泉康疗为引领的养生养老健康度假项目,打造成养生度假休闲特色小镇和“海峡两岸养生求寿产业体验园区”。

  3.养老产业潜在标的。养老产业是柳江古镇的重点产业之一;我们认为,除了柳江古镇外,大峨眉西环线,很适合发展养老产业:

  (1)毗邻核心城市(成都和重庆);

  (2)气候、自然条件好;

  (3)佛教文化浓郁,这是其他地方所无法比拟的。因此,公司也是潜在的养老产业标的。

  4.智慧旅游。公司拟发展智慧旅游文创园,及区域旅游大数据和云计算中心。

  5.资产整合。峨眉山景区环保车业务目前不在上市公司体内,关于大股东资产整合,市场此前有预期,但一直未能实施。随着国有资产管理体系的重新梳理(股权划转至乐山国资委),大股东资产整合预期或将重燃。

  6.峨眉山景区小环线开发。按照规划,峨眉山将建设旅游小环线,核心是“金顶-万佛顶小火车”、“万佛顶-张沟-四季坪索道”,建成后,游客无需再走回头路,游览更加顺畅,景区接待能力也将显著提升。小环线规划建设尚需取得国家相关部门批准。

  7.高铁带动游客较快增长。成绵乐客运专线2014年底开通,2015年前4个月,峨眉山游客增长超过40%。周末高铁票甚至一票难求。在高铁带动下,我们预计业绩将较为靓丽。

  风险提示:突发事件、失业率攀升影响旅游需求、外延式扩张风险、资产注入存在较大不确定性。(至诚财经网)

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