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7月3日股票行情:今日股评家最看好的股票

2015-07-03 08:40:57 来源: 中金在线/股票编辑部

股票行情
 

  今日股评家最看好的股票

  一家机构推荐康缘药业:股价逼近定增价格,下行空间应有限

  公司一直致力于提升销售能力。2011 年底开始营销改革,重视终端消化。我们认为一方面,公司中药注射剂占比提高,对销售依赖度降低;另一方面,营销机制的逐渐理顺能够发挥公司众多独家医保品种的优势,驱动业绩长期稳定增长。

  自 6 月 11 日公司股价创新高 41.5 元以来,股价在 12 个交易日内累计下跌超过 35%,超出 A 股医药指数 29%的跌幅。公司管理层和大股东于 2014 年 6月和 12 月的增持/定增价格分别为约为 27-28 元/24.11 元,锁定 2 年和 3 年,我们认为下行空间有限。

  我们预测公司 2015-18 年 EPS 0.83/1.08/1.36 元,根据瑞银 VCAM 估值工具进行现金流贴现得到目标价 41.9 元(WACC 假设为 7.5%)。我们看好公司在热毒宁和银杏二萜内酯两个重大品种带动下的长期增长空间,维持“买入”评级。

  一家机构推荐楚天科技:战略布局医疗机器人

  公司发展战略清晰,纵向和横向扩张产品线,打通制药行业全产业链:

  1)一纵战略:目前是针剂制药装备全产品链,通过并购新华通补足配液系统,目前还缺前端厂房设计、空调净化、提取、配液等,后端智能检测、智能包装、智能仓储、安装调试、相关认证和药品工艺等全方位解决方案。

  2)一横战略:涵盖主要药物剂型设备的全产品链;未来将横向从水剂拓展固体剂、片剂、胶囊剂、丸剂等制药相关装备。

  3)一平台战略:在一纵一横基础上的工程咨询、验证、设计、服务平台及制药工艺配套等整体方案解决,实现智能化与移动互联网的结合。

  2011 年冻干机投放市场,2012年研发配液系统并投入市场,2014 年冻干机和智能灯检机的推出有效对冲传统联动线的下滑,2015 年预计智能后包装设备和配液设备有望带来1.2-1.3 亿元增量收入;冻干制剂解决方案预计增长50%左右;预计智能灯检机收入1.5 亿元左右。未来5 年规划收入规模达60 亿元,10 年内达200 亿元,净利润30 亿元。

  机器人主要有医药机器人和医疗机器人两方向:

  1)已与华中科大、中南大学合作开发医药机器人;

  2)和国防科大合作开发医疗机器人。制药工业生产线上制药用无菌生产机器人为优先开发重点,首先进行无菌分装药用机器人开发,在年底有望推出用于无菌化操作机型的样机。

  医疗用机器人把外骨骼机器人作为切入点,主要对残疾人和老年人生活自理起辅助性作用,该类机器人可用于军队负重领域,由国防科大负责军队列装申报。同时积极开发远程监控平台,参与药企生产系统信息化和大数据,未来将成为互联网+医药的潜在市场。

  给予“买入-A”评级。预计2015 年-2017 年公司净利润增长38.9%、29.6%、30.5%,对应EPS 为0.93 元、1.21 元、1.58 元,未来医药行业智能化趋势加强,公司产品线纵向横向加速拓展,并积极布局医药机器人、医疗机器人产业。首次给予买入-A 评级,6 个月目标价69.95 元。长期看好公司的潜在发展前景。

  风险提示:传统联动线大幅下滑的风险;竞争激烈导致新产品毛利率下降。

  一家机构推荐传化股份:开启物流金融新生态

  传化股份 11 日晚发布重组预案,公司拟以 8.75 元每股的发行价,向传化集团等发行 22.83 亿股,收购其合计持有的传化物流 100%股权。本次交易作价 200亿元,传化集团及其部分子公司的董监高及核心技术人员(业务骨干)参与认购。

  同时,公司拟以 10 元每股的价格,向建信基金等十名特定投资者发行股份募集配套资金不超过 45.025 亿元,将全部用于传化物流实体公路港网络建设项目和 O2O 物流网络平台升级项目的建设。传化物流承诺 2015-2020 年期间归属母公司的净利润达到 35 亿元,所有参与此次重组的参与方均锁定 36 个月。

  中国公路货运中每年形成了超过 10 万亿物流费用的流转,承载超过 20 万亿元的货物价值,按照 3%-5%息差估算,整体资金沉淀将在 3-5 千亿间。根据统计,中国中小企业每年应收账款规模超过 20 万亿,对应供应链融资需求将超过万亿。传化物流作为平台型的企业,将依托其 O2O支付闭环模式,汇聚资金流、信息流、物流,担任供应链上下游成员企业与金融机构之间的中介机构,实现对物流金融万亿市场的分享。

  我们认为传化的商业模式独一无二,有四大投资亮点:互联网+物流模式解决行业痛点、先发优势卡位精准、 O2O 闭环保障客户粘性、开辟物流金融形成产金回路。传化物流与传统物流企业最大的区别在于,传化物流是一个平台型企业,有最广泛的信息流、物流、资金流覆盖与汇聚,这种平台级企业产生的数据流、资金流是单个物流企业无法比拟的,平台型企业才是物联网时代最大的赢家。

  投资建议:根据分部估值法,传统化学制剂板块预计 15 年净利润实现 3.2 亿元,给予 2015 年 25 倍 PE,总体市值应在 80 亿左右。物流板块按照中国与海外同类可比公司对标,怡亚通(759 亿)、UPS(903 亿美金),我们认为传化股份是平台型的公司应该给予适当溢价,中期市值为 680 亿元,长期市值为 1000 亿,参考公司合并后股本 32 亿,参考 6 个月目标价 22 元,买入-A 投资评级。我们预计公司 2015年-2017 年的收入增速分别为 42%、16%、32%,成长性突出。

  风险提示:物流网点铺设慢于预期。(至诚财经网

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