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今日股票行情:5只潜力股越跌越买(7/03)

2015-07-03 09:33:32 来源: 中金在线/股票编辑部

股票行情
 

  奇信股份:区域布局完善,公装家装双轮驱动

  核心观点:

  公司为建筑装饰行业百强企业,业务结构完整。公司主要从事建筑装饰工程的设计与施工业务。2014年营业收入/归母净利润32.06/1.49亿元。近4年收入CAGR 达24.53%。公司的业务构成以建筑装饰施工业务为核心,以装饰设计为补充,公共建筑装饰施工业务为公司核心业务。智大控股为公司控股股东,发行前持股比例为56.54%;叶家豪为公司实际控制人,合计持有发行前公司35.056%的股份。

  建筑装饰行业市场空间仍然广阔,新型城镇化与居住消费升级助推行业稳健增长。2014年装饰行业总产值约3.2万亿元,同比增长8%。新型城镇化的不断推进,将促进城市群的迅速崛起和城市化质量的不断提升,将拉动各项基础设施建设,成为建筑装饰行业需求的主要推动力。随着人均收入的不断增长,居民对于建筑品质将更为关注,居住消费将不断升级,为建筑装饰行业创造更大的市场空间。

  公司竞争优势:

  (1)资质与品牌优势:公司拥有装饰施工专项壹级、装饰设计专项甲级、幕墙施工专项壹级与幕墙设计专项甲级等资质证书,连续12年被评为装饰行业百强企业;

  (2)项目与质量管理体系完善:全员、全过程、全方位质控管理;

  (3)业务区域布局完整:营销网络覆盖全面,跨区域经营能力较强;

  (4)人才优势:科学的培训模式和合理的薪酬激励机制。

  公司未来成长驱动因素:

  (1)产业链延伸一体化:公司不断加强设计实力,持续进行技术研发,不断提高设计施工一体化项目比例,充分利用资本市场功能,纵横向并购扩张提升全产业服务能力

  (2)区域扩张不断推进:建立覆盖全国各区域中心城市并向周边中等城市辐射的市场格局;

  (3)人才储备与信息化提升经营效率:推进内部培养和外部引进相结合的人才战略,发展信息化系统平台。

  风险因素: 宏观经济周期性波动风险,原材料和劳务价格大幅波动风险,应收账款发生坏账的风险等。

  合理估值区间22.5-26.3元: 预计公司2015-17年EPS 分别为0.75/0.8/0.91元。可给予公司15年30-35倍PE,合理价值区间为22.5-26.3元。本次拟发行对应发行理论价格不超过12.45元。

  赤峰黄金:收购落地,政策红利添惊喜

  给予“买入”评级

  预计公司2015-2017年EPS为0.50元、0.60元、0.64元,对应动态PE为29倍、24倍、22倍。鉴于公司布局矿渣无害化蓝海市场,未来成长空间广阔,且盈利增长确定性较高,给予“买入”评级。

  瑞茂通:O2O供应链服务平台已成型,加速资源整合成就产业新巨头

  行业巨大存量需求仍在,格局分散具备成就王者潜质。煤炭行业存量需求近40亿吨同时供过于求,意味着资源获取不再成为瓶颈同时巨量需求持续存在,使贸易商业务量的快速扩张成为可能。同时产业格局极为分散,民营贸易商占比30%,公司14年市场份额0.5%已排名居首。规模经济效应下,产业能够支撑大体量贸易服务龙头的出现。

  坚决转型多年沉淀,已成煤炭供应链管理专家。公司十年来深耕煤炭行业供应链管理,商业模式从贸易差价转变为向整个产业链提供采购、销售、融资、物流、掺配等服务以获取收益,其中核心服务融资能力日臻完善,保理公司注册资本定增完成后达到9亿、成为新余农商行第一大股东并已成立3家租赁公司。

  通过持续加强“五要素”,建立以公司为核心的供应链生态圈,对需要服务的贸易商及上游中小煤矿进行整合,以此获取更多产业资源并在公司平台实现配置优化。

  产业、金融、互联网交相辉映,煤炭020供应链服务平台已成型。

  易煤网定位于第三方OTO供应链服务平台,借助互联网平台与公司线下供应链支撑能力服务产业链。目前平台有撮合、自营两种交易模式,通过煤易融、煤易贷为参与者提供金融服务。易煤网上线后交易量快速增长,截止6月9日累计成交570万吨,我们判断15年有望超过3000万吨,规模效应基础上的聚合能力已经开始显现,有望加速生态闭环搭建和产业资源聚集,产业巨头已经启航。

  投资建议:考虑易煤网利润增厚和本次增发摊薄影响,预计公司2015-17年净利润为5.81、8.96和16.39亿,对应EPS分别为0.57、0.88和1.62元。我们认为易煤网有望实现跨越式发展,加速产业资源整合,并通过金融等服务带来极大业绩弹性,目标价50元,给予“买入-A”评级。

  风险提示:电商平台推进程度不及预期,煤炭价格下跌风险。(至诚财经网)

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