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股市行情:周三挖掘10只黑马股(7/8)

2015-07-07 15:34:10 来源: 中金在线/股票编辑部


 
  世联行:代理业务稳步增长,大股东增持彰显信心

  类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司

  事项:世联行公布二季度代理销售额情况,二季度累计实现代理销售金额1254亿,同比增长57.9%,上半年累计销售额1881亿,同比增长44.3%。公司同时公告实际控制人陈劲松先生通过二级市场增持90万股,平均增持价18.05元。

  平安观点:

  代理销售增速持续超越行业,市占率稳步提升。受持续宽松的行业政策和货币政策影响,公司年内代理销售持续攀升,二季度代理销售额1254亿,同比增长57.9%,增速较一季度扩大34.8个百分点。上半年累计实现代理销售额1881亿,同比增长44.3%,增速明显高于30个大中城市20.6%的同比增速,亦优于万科(9.0%)、保利(16.7%)等龙头房企表现。公司全国市场占有率也由2014年末的4.5%攀升至5月末的6.0%。

  6月央行再次降准降息,行业基本面持续好转,百城房价数据亦连续两个月环比回升,公司作为全国性代理商将显著受益整体环境的改善,加上去年收购的厦门立丹行和青岛荣置地将贡献销售,预计2015年代理销售额有望超过4000亿,同比增长24.3%。

  大股东增持彰显信心。公司实际控制人增持90万股,占公司总股本的0.062%,同时不排除6个月内未来继续增持公司股份。受市场系统性风险影响,公司股价自前期高点回调已超过50%,本次大股东增持有助于提升投资者信心,利于股价回稳。

  小贷业务稳步增长,积枀扩大入口份额。公司家园亐贷业务增长迅速,一季度累计放款觃模较去年同期增长4.04亿元,带动金融服务业务同比增长474.3%,占总营收的比重由去年同期的2.61%提升至11.4%。1-5月放款觃模已超过10亿,预计2015年全年小贷觃模有望超过45亿,净利润贡献占比40%以上。在借参股Q房网切入存量房市场后,二手房小贷业务的开展及未来可能推出的装修贷业务,将进一步打开小贷金融业务的天花板。同时在积枀扩大交易入口份额的同时,公司“集房”、“集客”、“集金”全面上线,在整合移动云联网服务入口,贴近客户深化服务的同时,将进一步加快入口价值的变现。

  考虑到公司5月份已完成定增,按最新股本计算,预计2015、2016年EPS分别为0.38元和0.49元,当前股价对应PE分别为46.2倍和35.9倍。在市场系统性风险仍未消除的背景下,公司具备业绩和销量双重支撑,且股价回调较多,未来小贷业务収展有望超预期,维持“强烈推荐“评级。

  风险提示:二手房小贷业务开展不及预期风险。

  新大陆:中报业绩预计大幅超预期,聚焦主业实现突破性发展

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司

  单季度业绩创历史新高,全年业绩高增长无忧。公司发布2015年半年度业绩预增公告,預計上半年实现净利润1.52 亿元-2.02亿元,同比增长50%-100%。一季度实现净利润5362 万,预计二季度实现净利润约0.98 亿元-1.48 亿元。我们预计一季度未确认的房地产收入集中在二季度确认以及自动识别和金融支付两大主营业务超预期增长是公司单季度盈利创历史新高的重要原因。

  聚焦电子支付和自动识读,外延拓展加速进行。公司POS 机和条码/二维码扫码设备覆盖线下主流支付场景,已经与支付宝等公司就二维码支付展开初步合作。2015 年以来通过增资自动识别子公司和深圳民德,不断强化自动识读业务,支付和识读业务有望实现突破性发展。股权激励授予完成,业务重心聚焦信息识别和电子支付两大领域,公司“从业务运营合作方到数据运营合作方”的战略有望提速。

  投资建议:聚焦电子支付和自动识读主业,外延拓展加速进行。预计2015-2017 年EPS 分别为0.45 元、0.64 和0.93 元,维持“买入-A ”评级,6 个月目标价位30 元。(至诚财经网)

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