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风险何时才能释放完毕? 该怎样救市?

2015-07-08 16:15:29 来源: 第一财经


 
  以下是完整的文字版《资深市场人士申毅:风险何时释放完毕》,由于小编整理时间仓促,完全按照对话整理,难免有口语化和错别字,请见谅:

  主持人:短期流动性只要管理层有信心,然后真金白银在市场当中,而且给大家打气,信心也有,那么动作也有,可能就能起来,一个星期过去了,你觉得现在风险已经释放完毕了吗?你上次说的说,如果能控制的话,下周期就要有起色,这下周已经到了下周。

  申毅:这个事情我觉得我还是坚持,这不是个金融危机,是个流动性危机。流动性一解决,这个事情有很多现实的办法,现在市场上就有很多自封的专家,大家都很着急,救市,很多自封的专家提出很多救市的所谓绝招。我觉得提供流动性,保持市场能够下跌,最明显,可能最后发生的事就是期指大幅贴水,期指能够大幅贴水,这个市场差不多问题就解决了,这个跟大家主流看法不同。

  主持人:目前贴水230点。

  申毅:跟今天(小编注:指7月7日)收盘这个贴水不一样。我说一个听上去非常不主流的说法,但是我想提提,我一直比较低调。就说杨子每次介绍我是高盛ETF交易员,其实我管的高盛整个ETF的自营盘,高盛原来欧洲ETF的部门是我创建的,我当时几乎每周都是世界上最大的股指期货的交易团队。

  对我来说,我觉得好像国内比我ETF交易得早,期指套利比我做得早的人估计不多,不敢说唯一,我估计比我早的人可能有一两个,反正我没见,可能有一两个。当时在世界上应该也算顶尖的专家,前三名的专家之一,可能原来摩根士丹利有一个跟我量差不多的。所以我觉得我说的肯定,我觉得是应该重视的。在市场里目前重要的是什么?允许手上有现货的人放空期货去套保,就说他们手上的恐慌是什么?如果你不能放空什么东西去套保,那么他能干什么事呢?

  散户、融资盘、券商干的是同样的事,就把手上的筹码要抛掉,否则他这边单边空头,这其实就是个囚徒困境的,我不抛要别人抛了怎么办?如果他手上有一个工具,可以说我可以套保我的票,把股指期货给放空,你500放空也好,50也好,300也好,针对你手上有什么票,放空什么东西。把期货砸下去,没有关系的,贴1000个点不是问题的,他是个套保跑,他担心贴得更多。

  那么国家对于救市,要是我的话,我不清楚市场整个情况,我没看到所有的情况。如果我的话,比如说我手上,我想现在救市,至少贴进去两千亿左右吧,两千亿在期货里可以抵两万亿,可以顶住两万亿的套保盘,你顶住两万亿的套保盘,意思就是说,在现货股票里,有两万亿的票不用砸到市场上去,因为他套保了,他不需要放空手上有的股票,他认为我在期货里是保证了我的系统性风险,我是控制住了。

  但是你救市,根本不需要拉那些票,而且你要有选择性,那2000个票你要拉哪一个呢?2000多个票你拿两千亿撒下去就是个胡椒面,你在整个指数上,你让他贴水1000个点好了,有什么关系呢?贴水1000个点,你把它整个股指期货拖住,1000个点贴水就是底,你不用砸盘的,这个底在那里就很明确了。你套保的话,你说我拿个五千亿,五千亿就把所有市场上的融资盘全部接住了,你接住这个股指期货,你五千亿可以接五万亿,市场上哪有五万亿的抛盘,没有的。

  所以我根本不担心说是现货砸不砸,救不救,你救谁呢?你拉平安好,拉中石油好,拉乐视网(咨询 买卖)也好,随便什么票,但你拉的票总有选择,你讲不清楚救谁,总有个人不满意,总有个利益大家分配不平均的情况。你用五千亿的钱,四两拨千斤,十倍的杠杆,接住五万亿的股指期货,让所有的多投都能够在股指期货里套保放空,国家对接住多投这个事情就解决了,整个恐慌就结束了。

  然后市场一稳定,空头自己会去平息,他本来就不想抛票,每个人都认为自己的票,能够大幅跑赢期指,大幅跑赢指数,都是选票,他一个选择的,他说我拿的是好票,我就是贴水5个点有什么关系?我只要一天跑赢5个点就可以了嘛,对吧。你要大家都是这样想的,对错是另外回事,你让他砸下去好了,贴水5个点有什么关系呢?这个事情就说我觉得很多钱你撒在现货上怎么接呢?你拿得出五万亿现金吗?拿不出,五千亿有没有?五千亿是有的,五千亿股指期货是有的。

  我觉得我说的道理,是多少真金白银,多少鲜血汗水出来的经验,我为什么提一提我以前的经历,因为我经历了所有的股灾,你们说的股灾我每一个都经历了。

  1998年香港的股灾,我是站在美国隔夜看的,香港救市的方法我认为是有问题的,是不需要去做这样做法的,等于说敌人要杀我,我先自杀的做法。香港救股灾可以更好的办法来做的,但是当时它用的现货用的谁?香港政府用的现货用了五家美资行,美资行来救市的,高盛,摩根士丹利,美林都参与了。这个有什么海外放空势力?怪来怪去跌下去总是怪别人有黑手,有什么黑钱,原来说海外势力,海外势力没有,现在说温州散资,温州散资其实也没有。

  我们国家的金融系统是非常稳定的,要有个说海外黑手能把金融系统给推翻了,这个是个天方夜谭的说法。外资连放空的机会都没有,怎么可以推翻这个东西呢?手上要票没票,要期货没期货,都是大家就想自己不解决问题怪别人,大家每个手上有票的人就想找个其他人来骂一骂,都是你不好,我手上票很好的,都是你们把它砸下来的,不要怪别人,自救,承认错误,这是很重要的事。要有从个股持有者和其他所有的参与方,要有一个谁,或者有一批人出来有担当地站出来,你把钱砸下去,真金白银托住他,出了事,那么有人有担当,担责任,不能说以输赢论英雄。(至诚财经网)

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