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7月9股市最新消息:周四挖掘8只黑马股

2015-07-08 16:34:22 来源: 中国证券网
  江铃汽车:产能释放,新品上市

  类别:公司 研究机构:平安证券有限责任公司

  福特撼路者有望重新定义国内越野SUV市场。我国人口众多且中西部地区以山地和高原地形为主,随着消费需求的升级和多样化,我们认为通过性更好的越野SUV在国内存在一定消费需求。但国内越野SUV车型匮乏,导致市场需求未能完全挖掘。

      福特撼路者越野性能出众、配置丰富、造型时尚,低配车型在中端越野SUV市场的竞争力处于领先地位,高端车型有望凭借更好的性价比抢占迚口越野SUV的市场仹额。若定价合理,有望重新定义国内越野SUV市场,吸引更多非专业消费者购买。

  新一代全顺:800万辆沉淀之后,再度収力。福特新一代全顺是江铃汽车迄今为止最大的投资项目之一,总投资额近10亿元。新车预计将于2016年上半年上市,将显著改善当前全顺系列车型偏老的问题,销量有望大增。

  JMC轻卡:逆势增长,行业地位显著加强。国四排放标准的严格执行对国内技术水平偏低的轻卡行业形成较大冲击,但公司技术储备深厚,国四轻卡不仅产能充沛,而且提价幅度在5000元左右,进低于其他品牉,从2014年三季度开始,月销量长期超过10000台,行业地位显著增强。

  小蓝基地产能充沛,有利支撑车型放量。江铃小蓝基地30万辆整车产能于2014年四季度投产,20万台汽油収动机工厂于2015年事季度投产。

  与老基地20万整车产能相比,小蓝基地投产意味着江铃汽车产能大增150%,为后续多款重磅新车的上市和放量提供有利支撑。

  盈利预测与投资建议:我们估计2015年业绩增量主要由JMC轻卡提供,福特撼路者及新一代全顺将在2016年提供较大利润增量。我们调整公司业绩预测为2015年/2016年/2017年EPS分别为2.78元/5.03元/6.48元(原预测值为2015年/2016年3.15元/5.50元),维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:1)排放标准执行力度低于预期;2)新品上市不达预期。

  保利地产:在后房地产时代的市占率扩张赢家

  类别:公司 研究机构:元大证券股份有限公司

  首次纳入研究范围,给予买入评级及目标价人民币15.0元,隐含60%上涨空间:本中心看好保利地产在中国房市景气回温下的市占率扩增题材。我们认为其产品定位锁定大众市场,土地储备及推案城市均侧重于一、二线城市,将可有效支撑平均售价持稳,并带动公司营收盈利长期优质增长。本中心预估公司2015/16/17年每股收益将分别同比增长7%/17%/17%至人民币1.21/1.42/1.66元,主要受销售额强劲增长推动。目标价系依据9倍目标市盈率乘上2017年预估每股收益推估而得。

  在房市景气回温下市占率扩增:中国房地产市场经历几波利好政策刺激,已自2015年2季度出现触底反弹迹象。在后房地产时代,“泡沫化”风险问题已逐渐下降,我们认为保利地产等产业龙头业者将受益于市场加速整合以及土地收购优势,从而带动市占率扩增。

  聚焦大众市场且具备多重竞争优势的房地产龙头:在房市景气复苏的过程中,我们认为保利地产表现将优于同业,系因其1)积极收购土地,可销售资源充裕;2)土地位置理想,81%的土地位于一、二线城市;及3)侧重于中/小型住宅的产品定位策略,有望受益于自住刚性需求迅速回温。本中心因此预估保利2015/16/17年销售额将分别增长20%/11%/23%。

  财务体质改善,筹资成本降低:保利地产努力拓展多元筹资渠道并改善资本结构,以解决财务负担过高的问题。中国的降息周期亦有助于降低融资成本。我们预估该公司在非公开发行新股后,净负债比率将从2014年的115%降至2015/16年的75%/64%,综合融资成本有望从2014年的6.5%降至2015/16年的5.8%/5.1%。

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