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7月10日机构一致最看好10大金股

2015-07-09 14:42:54 来源: 华讯财经综合


 
  探路者

  探路者:外延扩张助推业绩增长

  类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:焦娟,唐苓 日期:2015-07-08

  投资要点:

  公司6日晚公告2015年上半年业绩预告:营业收入6.75亿元,同增8.5%,利润总额1.67亿元,同增20.5%,归属于上市公司股东的净利润1.25亿元,同增1.5%(按照15%的企业所得税税率同口径计算,则上半年净利润同比增长约为16.5%)。

  2015年上半年,公司有效推进探路者户外生态圈战略,以用户为中心继续深化互联网对经营业务的重构和整合,有效开启企业平台化的组织变革,进一步优化品牌、营销、运营等业务环节的经营管理,使得公司经营业绩继续保持增长趋势。同时,公司持续加强对产品成本的有效管控,使得公司在日趋激烈的市场竞争背景下,产品综合毛利率较上年同期仍然获得了一定提升,同时公司三大事业群业务板块的内部资源整合和协同效益也开始有所体现,从而使得利润总额增幅高于收入增幅。

  由户外产品提供商向户外旅行综合服务提供商升级,专业化多品牌建设及线上平台布局挖掘新市场空间。6月6日,公司公告2015年度非公开发行股票预案,非公开发行的股票数量不超过8000万股,拟募集资金总额不超过21亿元,扣除发行费用后将用于“探路者云项目”、“露营滑雪及户外多功能体验中心项目”、“绿野户外旅行O2O项目”、“户外用品垂直电商项目”、“户外安全保障服务平台项目”和“补充流动资金项目”六个项目。

  未来计划结合“露营滑雪及户外多功能体验中心项目”、“绿野户外旅行O2O项目”、“户外用品垂直电商项目”和“户外安全保障服务平台项目”,探路者云作为户外大数据沉淀、分享与创新驱动的平台,将沉淀用户、装备、交易、线路、活动、用户生成内容(UGC)、资源等多类大数据,通过分享、应用和深度挖掘,开展大规模精准营销,驱动产品、服务、业务、资源和商业模式创新。

  公司通过户外在线旅游平台和垂直电商搭建,承托专业细分领域下的多品牌发展,由此带来的新市场空间下,渠道的外延扩张短期预计将继续助推业绩增长,同时,多业务领域的拓展及未来协同效应的显现有望带动估值提升。

  预计公司2015-17年实现归属于母公司净利润分别为3.34、3.94、4.68亿元,同增13.52%、17.81%、18.80%,对应EPS分别0.65、0.77、0.91元。考虑到相关可比公司16年PE区间在15x-85x区间,给予公司2016年30xPE,对应目标价22.99元,增持评级。

  主要不确定因素:海外复苏不达预期,国内需求继续恶化,新项目建设不达预期。

  贵人鸟

  贵人鸟:20亿投资基金布局体育全产业链,体育产业新龙头诞生

  类别:公司研究 机构:齐鲁证券有限公司 研究员:吴骁宇 日期:2015-07-08

  事件:近日我们参加了贵人鸟在北京五棵松召开以“未来,一起来”的体育战略发布会,会上公司发布了“全产业布局+多品牌经营”的体育产业升级战略。

  体育产业变革,贵人鸟致力做全面满足每个人运动需求的体育产业。贵人鸟副总经理陈奕表示,贵人鸟要做的不是转型,而是升级,未来公司要从“引领大众畅享运动快乐”到“全面满足每一个人的运动需求”。过去国人“爱体育、不爱运动”,体育以职业竞技为主,全民体育排在末尾,未来随着大众成为体育的参与者,全民体育将成为中国体育产业的基础和最重要的组成部分。预计到2025年经常参加体育锻炼的人数达到5亿,体育产业总规模将超过5万亿。

  公司未来并购方向:两个“唯一”、“三个巨大”。公司选择并购标的遵循两个原则:1、唯一或者第一。2、拥有巨大参与人数、巨大消费潜力与巨大发展空间。可能发展包括跑步、走路、骑行、足球、篮球与网球六大方向。未来公司将引进多个不同领域(娱乐、服务等)的多个国际品牌,布局体育产业全产业链。

  国内最大体育产业基金“动域资本”应运而生。在中国体育产业变革之际,贵人鸟通过产品与产业相结合的模式激发需求,迎合大众爱好,实现消费。基于此,贵人鸟与虎扑体育签署《战略合作框架协议》,合作成立国内最大的20亿元体育产业基金“动域资本”,贵人鸟作为发起人投资10亿元,其他合作者包括虎扑和景林投资。较其它产业基金不同,动域资本只投体育行业,秉持“热爱者领军体育,科技是第一红利”这两个投资理念,在30天内高效投资了12个项目,广泛涉及智能设备、体育020、跑步和在线增值服务领域。

  智能设备板块。

  1、智慧运动场:将个性化用户端、平台化第三方、自动化运营端、规模化工程方及数字化场馆端集成到云端,并通过智能化、互联网化升级100万家运动场馆,构建体育行业全球化综合服务平台;产品单日设计处理能力达到5亿次PV、10万家场馆设备集中调度、1万场赛事视频及数据处理、1万家服务商接入管理。

  落地情况:公司签约物业4,000家,覆盖城市41个,1.0版已安装100家,计划年底3.0版本安装2,700家,在校园赛事方面成为大体协、中体协合作校园赛事系统建设及运营服务方。

  2、Zepp:运动智能传感器,兼具“可穿戴设备”和“互联网+”功能,通过传感器捕捉运动轨迹,获取运动数据。目前已有用户50万人,在棒球、高尔夫和网球领域市占率分别为90%、70%和30%。未来将继续拓展足球等运动领域。

  3、酷玩部落:整合智能健身器材、应用软件、线上内容、运营增值服务,共建互联网+智能健身新生态。酷玩部落通过将互联网与传统健身设施结合,将个性用户端、第三方平台、自动运营端、数字场馆整合到云端。

  再通过跨场景和多屏幕软件,实现各健身设备之间实时数据交换、核算、智能控制等功能。除此之外,酷玩部落还能拓展虚拟竞技、多屏互动游戏等增值服务。

  4、智能篮球IfoMotio:最智能的篮球,由全球运动传感器设计领域领先公司设计,内置传感器通过蓝牙传输到手机,可以记录篮球的运动轨迹、拍球力量和节奏等数据。未来智能篮球将与智能运动场结合,实现实时记录与直播赛况、采集分析运动数据等。目前已被动域资本独家签约,拟在2015年下半年投放市场。(至诚财经网)

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