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机构最新动向揭示 周五挖掘20只黑马股(7/9)

2015-07-09 16:22:25 来源: 中国资本证券网



 
  上海机电:控股股东增持彰显信心,国企改革进程加速推进

  类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司

  事件描述。

  上海机电公告,控股股东上海电气的全资子公司上海电气香港有限公司于2015年7月3日增持公司21.42万股B股,占发行总股份的0.02%。上海电气计划自首次增持起12个月内,增持(含已增持的股份)不超过已发行总股份数2%的公司股份,并承诺在此期间不减持公司股份。

  事件评论。

  大股东公布增持计划并承诺一年不减持,彰显对公司长远发展信心。受市场震荡调整影响,公司股价近日较大幅度下跌。控股股东在此时点增持并承诺一年之内不减持,传达出积极明确的信号:一方面有助提振市场信心,防止集体踩踏使投资者利益受损,另一方面彰显了其对公司长期发展前景的坚定信心。

  电梯业务保持稳定增长,预计未来两年符合增速约10%。我们认为,电梯受维保、保障房、公共设施、出口业务、旧电梯更新、维修保养等需求拉动,未来几年还可稳定增长。预计今明两年增速将在10%左右。

  设立纳博精机发力机器人核心零部件,高斯业务有望剥离。公司今年2月与日本纳博特斯克株式会社合资设立纳博精机,年产20万台精密减速机,有望成为新的利润增长点。同时,公司高斯业务年内或将置出,亏损部分将逐步剥离。

  “电梯+机器人”战略逐步清晰,国企改革进程加速推进。伴随亏损业务的置出、机器人减速器业务的落地,未来“电梯+机器人”的新增长模式逐步清晰。此外,上海国企改革已步入深水区,未来公司顺应变革的可能性较大,市场化将带来新的增长动力。

  业绩预测及投资建议:不考虑资产变动的情况下,预计2015-16年销售收入分别约为223、234亿元,归属于母公司净利润分别约为13.6、16.5亿元,EPS分别约1.33、1.61元/股,对应PE分别约19、15倍。

  若高斯业务剥离符合预期,预计15年EPS约为2.0元/股,维持“推荐”。

  风险提示。

  电梯需求较大幅度下滑。

  中国石化:二季度业绩大幅改善

  类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司

  二季度业绩大幅改善。中国石化发布第二季度业绩预告,公司预计2015年第二季度归属于上市公司股东的净利润相较于2015年第一季度增长1000%以上。一季度中国石化实现归属净利润16.85亿元,据此测算,第二季度中国石化实现归属净利润在170亿元以上。

  油价回升带来石化企业业绩改善。今年二季度布伦特原油均价为63.41美元/桶,环比一季度提高8.03美元/桶(+14.5%),同时油价基本上在60~65美元/桶的区间波动,保持相对稳定,而以乙烯、丙烯为代表的化工产品价格相对较高,化工板块保持了较好盈利。在油价回升的带动下,石化企业二季度取得了不错的盈利。

  控股股东增持公司股份。中国石化发布公告,7月8日,中国石化集团通过二级市场增持了公司A股4600万股,约占公司已发行总股份的0.04%。增持后中国石化集团直接和间接持有公司的股份数量为863.20亿股,约占公司已发行总股份的71.30%。中国石化集团拟在未来12个月内增持公司股份,累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。在当前市场环境下,大股东增持体现对公司价值的认可。

  行业改革继续推进。国土资源部发布新疆石油天然气勘查区块招标公告,以新疆为试点的油气资源上游领域改革正式拉开序幕,在上游领域的改革取得突破后,我们认为油气行业的改革步伐将有望加快。

  中石化作为央企混改的排头兵,以销售公司为突破口,引入民营及社会资本,提升经营效率与效益。随着资金到位、现代企业制度的建立,销售公司非油品业务有望继续保持快速增长。此外,我们认为中石化集团旗下上市公司的整合思路是“专业化分工、专业化上市”。在此思路指引下,集团下属多家公司已完成资产重组整合动作,随着行业改革步伐的加快,其余公司的改革进展值得关注。

  盈利预测与投资评级。我们预计中国石化2015~2016年EPS分别为0.41、0.47元。给予“增持”投资评级。截止2015年一季度末,公司每股净资产5.55元,按照1.5倍PB,给予8.33元目标价。未来主要关注:混合所有制改革进展、页岩气产量增速等。

  风险提示。原油价格大幅波动将不利于行业景气的复苏;化工业务复苏滞后,将影响公司未来盈利;混合所有制改革低于预期。

  梅花生物:味精苏氨酸量利齐升,上半年预增150%

  类别:公司研究机构:齐鲁证券有限公司

  事件:1,经公司财务部初步测算,预计2015年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约3.3亿元左右,与上年同期相比,增加150%左右。2,公司股东胡继军先生为维护公司股价稳定,计划未来六个月之内增持3.6亿元的梅花生物普通股股票。

  评论:在目前市场崩盘的情况下,买入需要勇气。但是从公司出现的双重利好无疑是市场上的一注强心剂,目前公司股价6.03对应2015PE只有15倍。从交易的角度来看或许还处于左侧,但是从价值的角度来看,我们认为已经到了公司的相对安全价位。

  预计2015年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约3.3亿元左右,与上年同期相比,增加150%左右。2015年上半年,公司全资子公司新疆梅花氨基酸有限责任公司产能继续释放,同时,公司主要产品味精、苏氨酸、赖氨酸产销量均有增加。其中味精产销净30万吨,内销大包装味精销量同比增长32.25%,预计产生净利1.2亿元;氨基酸市场苏氨酸市场,单价同比增长15.73%,销量同比增长10.97%至7万吨,预计产生净利约3亿元;赖氨酸销量同比增长46.40%,预计仍旧处于亏损状态。

  味精、苏氨酸以及小品种氨基酸盈利能力的提升导致公司整体净利润的增加。随着下半年味精景气度的持续以及养殖带来氨基酸业务需求的回升,公司利润将继续保持高增长,全年净利大概率翻番。

  公司主营业务味精行业未来2-3年的提价周期确定性高、提价空间大。小厂的在成本、规模、定价方面的劣势导致小工厂加工成本较味精龙头企业贵2000元/吨,考虑到人员的招聘、设备的重启产生的费用,味精市场价格到11000元/吨以上才考虑生产。我们认为未来2-3年味精价格可以提至11000元/吨,提升幅度高达25%。预计公司2015-2017年EPS为0.39、0.67、0.89元,同比增长141.82%、71.94%、33.46%,目标价10-13.4元,对应2016年15-20xPE,维持“买入”。(至诚财经网)

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