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下周股市三大看点 :“野蛮人”疯狂扫货(附股)

2015-07-12 10:11:05 来源: 证券之星



 

  转眼是晴天 中国股票基金资金流入量创纪录

  美银美林报告显示,截至7月8日当周,流入中国股票基金的资金规模达到130亿美元,规模创纪录。7月8日是A股市场最黑暗的一天,当日千股跌停、上千家上市公司停牌。

  据彭博新闻社,下图数据来自基金追踪机构EPFR Global,为近年来中国股票基金周度资金流入/流出量占基金管理总资产的比例。图中可见,资金规模非常庞大。具体看,截至7月8日当周,流入中国股票基金的资金规模达到130亿美元,规模创纪录。

  值得一提的是,截至7月8日当周,正值中国股市最黑暗的时段。仅7月8日当日,A股市场上有千股跌停、上千家上市公司停牌。而就在截至7月8日的这一周,流入中国股票基金的资金规模创纪录。

  过去三周,A股出现持续暴跌,股市市值蒸发了3.3万亿美元,相当于希腊GDP的14倍。不过,A股在本周最后两个交易日终于企稳回升。周四和周五两天,沪指累计上涨10%,创2008年以来最大连续两日涨幅。周五,沪指盘中突破3900点重要关口,收盘大涨4.5%。

  近日,高盛预计沪深300有望反弹27%。管理着最大海外A股基金的富达也看多A股,称出现买入机会。政府救市将阻止风险蔓延到更广泛的金融体系,对基本面很有信心。富达称,下半年或将出现经济复苏,这一点尚未反映在市场上,公司已满仓。

  券商献策吹响救市号角:自营重金投入奠定基础

  过去的一周对于各大券商来说,注定是终生难忘的7天。

  7月3日,上证指数以3686.92收盘,3500点能否守住使得第二周行情成为关键。

  7月4日,券商高管一早进京献策救市方案;同日21家券商联合发出公告,一致表示维护股票市场稳定发展。

  7月6日,21家券商在上午11点前整齐划一把资金划至证金公司,投向ETF;同时对两融业务启动逆周期调节。

  7月8日,证金公司向券商发放2600亿信用额度,券商自营扩大规模投入到救市中。

  7月9、10日,上市券商陆续表态增持股票以及推进员工持股计划。

  作为救市行动中的一员,不少券商人士对当下的救市效果颇感满意。

  “不敢说券商发挥主要作用,但组合拳有效果。监管层基本采纳券商的建议,例如要真金白银救市、要设平准基金、要求上市公司增持和回购等等。”华南一家上市券商人士表示。

  券商自营带动市场活跃度7月4日,21家券商联合公告称,“以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF”。

  周一上午11点,21家券商将资金划至证金公司。其中,海通证券(咨询 买卖)、华泰证券(咨询 买卖)、国信证券(咨询 买卖)、申万宏源(咨询 买卖)分别出资150亿、100亿、65.85亿、63.90亿。

  然而,国家队护盘,二级市场“失血”并未得到缓解。虽然7月6、7日间,上证指数稳住在3700点,但从个股来看,除石油板块与银行板块大幅上涨外,逾千只股票跌停,导致7日晚有500只股票申请停牌。

  招商证券(咨询 买卖)副总裁、首席经济学家丁安华向记者分析,“证金公司率先站出来是对的,但救市刚开始时,由于资金过于集中在证金公司,证金公司的操作方式和手法容易被市场空方力量识别,所以操作效果在前两天并不是特别明显。”而在6-7日券商自营方面,由于已承诺“不卖出、只买入”原则,21家券商自营业务被“缚住手脚”。记者此前了解到,6日多家上市券商自营无法买卖股票。“既然在协会承诺过,所以肯定不会卖,但没有卖就不会有买。我们今天没有任何的动作。”华南一家上市券商自营人士表示。

  “当时自营很被动,虽然此前自营有主动降低规模,但是如果缺乏合适的对冲套保手段,这种做法对自营收益会造成影响。”上述华南一家上市券商人士表示。

  7日,多家券商自营被要求加仓,自营数据每天要上报至监管层。

  “周一、周二效果不明显,后来主管部门调整策略,要求证券公司自营来参与救市操作,这是一个非常好的决定性动作,”丁安华表示,“周三、周四能明显感受到市场上操作手法多元化。证券公司的交易、操作、投资策略变得多样化,使得空方不能琢磨,同时券商操作更有经验,市场活跃度被带动起来了。”其进一步解释,证金公司此前做法是集中拉权重股,但市场人气拉不回来;当券商自营与基金参与救市后,寻找有投资价值的股票,这是一个重要的改变。

  同时,8日证金公司表示,通过股票质押方式,向21家证券公司提供2600亿元的信用额度,用于证券公司自营增持股票。

  对于当前券商自营的操作手法,丁安华表示,“券商现在处理手法为净买入,这使得券商拿筹码具有灵活性。当股票到了合理价位,券商可抛出寻找新的股票,这种操作是积极和有效的,也可以突破疯狂上涨的局面。”丁安华表示。

  两融逆周期降低平仓压力“其实在前半周,感觉很黑暗。一方面因为行情不好,另一方面是担心。此前极端行情可能会带来系统性风险,若持续下去会产生连锁反应,会有越来越多的个人和机构遭受损失。”周五下午收盘后,深圳一家上市券商两融人士李青(化名)向记者表示。

  自6日起,证券公司纷纷对两融业务启动逆周期调整。主要是下调追保平仓线至130%-135%区间;上调权重股的折算率、下调融资保证金比例。同时暂停融券业务。

  在实施5天两融逆周期调整后,李青的直观感受是“券商两融追保平仓的压力减小,需要平仓的客户数量少了。”“逆周期调整从某种程度上来说,不是一件易事,这是很难作出主观判断。这轮行情给大家带来的宝贵经验是,认识到逆周期的重要性。”随着救市力度的加强,周五(10日)近1300只股票涨停,杠杆资金有苗头欲抄底市场。

  “这是市场恢复信心的表现,只能说融资融券余额下降速度渐缓,并趋向理性。”李青表示,虽然市场向好,但猛涨并不现实。“很多人还没从亏损中恢复过来,新增资金还未快速流进,大家仍在观望。未来行情很乐观,但不疯狂。”然而对于暂停的融券业务,多名机构人士认为长远来看融券业务会被放开。“现在是在国家救市大背景下,胜利成果还未巩固,很多股票没有复牌,如果这些行政手段撤了,市场能不能接得住,投资者是否回归理性,还要进行评估。”(至诚财经网)

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