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北京将加快通州行政副中心建设 五股爆炒(7/13)

2015-07-13 09:06:27 来源: 证券之星


 
  7月10日至11日,北京市委十一届七次全会表决通过了《中共北京市委北京市人民政府关于贯彻〈京津冀协同发展规划纲要〉的意见》。《规划纲要》要求,要聚焦通州,深化方案论证,加快北京市行政副中心的规划建设,2017年取得明显成效。
 
  此外,《规划纲要》明确了北京2300万的人口控制目标,并称“这是必须坚决守住的底线”。 《 北京城市总体规划(2004-2020)》显示,“为保证党中央、国务院领导全国工作和开展国际交往的需要,调整优化中央行政办公用地布局。根据分散与集中相结合的原则,通过土地置换整合,形成组团式、相对集中的布局模式。在南苑或通州潮白河与北运河沿线的地区预留行政办公用地。”
 
  今年5月,在北京市重大办联席会上,通过了《潞城镇棚户区改造项目范围内暂停办理有关事项的函》,将潞城镇的17个村纳入到了全市2015年棚户区改造范围。目前,北运河沿线的潞城已率先启动搬迁。 关注通州土地储备丰富的上市公司。
 
  通州新城热度提升将直接拉动当地土地商业价值,川财证券建议重点关注在通州区土地储备丰富的上市公司。从土地储备/公司市值维度看,中国武夷(咨询 买卖)、华远地产(咨询 买卖)、首开股份(咨询 买卖)、泰禾集团(咨询 买卖)、新华联(咨询 买卖)等标的受益较为明显。其中,最看好中国武夷,公司在通州的土地储备100万方以上,占公司总土地储备1/3左右,相当于通州区2014年住宅和综合用地成交总量的90%。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不作为买卖建议。
 
  中国武夷:核心区拥有大量土地,京津冀引爆价值发现
 
  中国武夷 000797
 
  研究机构:东兴证券(咨询 买卖) 分析师:郑闵钢,杨骞 撰写日期:2015-04-03
 
  事件:
 
  中国武夷今日单日涨幅达10%。
 
  观点:
 
  1、张高丽考察调研河北刺激京津冀板块
 
  3月26日,中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽在省委书记周本顺等陪同下到廊坊市考察调研。在考察中张高丽指出:推动京津冀协同发展工作已经进入重点突破、抓好落实的关键阶段。下一步推动京津冀协同发展,要加快推进一批在建项目和计划新开工项目,做好项目储备,以项目建设带动重点领域率先突破,发挥重大项目对稳增长和协同发展的关键作用。这将市场的热点再次引到京津冀经济圈上,我们认为后期京津冀必将深化。
 
  根据媒体的报道,北京、天津、河北协同发展顶层设计方案“协同发展规划纲要”(下称规划纲要)已经完成,按照相关部署,将于今年3月底左右发布。在《规划纲要》里,除北京政治、文化、科技创新、国际交往的四中心地位不变以外,天津调整为一个基地三个区,河北调整为四个基地。目前市场对《规划纲要》出台的预期强烈,我们仍然看好中国武夷的投资机会。
 
  2、通州在京津冀核心地区发展前景可观
 
  通州区是北京重点发展的新城之一,是面向区域经济可持续发展的综合服务新城,也是北京参与京津冀经济圈区域合作发展的重要基地。通州新城规划范围内人口为119.1万,其中新城城区规划人口为90万。今后在发展目标是区域服务中心、文化产业基地、滨水宜居新城。影视城也将入户通州。通州区是北京重点发展的新城之一,是面向区域经济可持续发展的综合服务新城,也是北京参与京津冀经济圈区域合作发展的重要基地。
 
  通州新城规划范围内人口为119.1万,其中新城城区规划人口为90万。今后在发展目标是区域服务中心、文化产业基地、滨水宜居新城。影视城也将入户通州。 根据北京的最新要求,通州将积极融入首都发展大局,在落实首都城市战略定位上担起承接与疏解的双重责任,在构建“高精尖”经济结构上担起产业发展和城市发展的双重责任,在京津冀协同发展上担起自身发展和协同发展的双重责任,努力把北京城市副中心打造成为世界一流的现代化国际新城。通州在京津冀核心地区发展前景可观。
 
  3、公司拥有土地优势,2015年又发新力。
 
  中国武夷在通州的项目居通州区新城的核心区,目前公司在北京通州现已开发完工了水仙园、牡丹园、紫荆园、月季园四个园区共计约60万平方米,已入住人口近二万人。公司在通州尚有600亩土地,项目正积极按北京规划委南区项目规划意见复函的要求,推进南区项目开发工作,并先期做好保障房的开工工作。
 
  另外公司推进重庆武夷、南京武宁、南平武夷名仕园、涵江武夷嘉园、建瓯武夷、诏安武夷现有楼盘的销售;做好南京、涵江、周宁三个新地块前期开工准备工作;启动香港武夷收购的永兴街3-7号旧楼重建项目实质性的开发工作。
 
  中国武夷目前在北京通州武夷花园南侧尚有600亩待土地,根据有关规划项目建筑总面积100万平方米,其中大部分为住宅用房。公司在通州项目的100万平方米建筑面积的贮备算的上是通州房地产开发企业中的航母:公司100万平方米建筑面积的规模相当于通州区一年土地总成交的三分之一;
 
  1、 公司100万平方米建筑面积的规模为通州2013年年成交的住宅和综合用地(含住宅)总量的184.38%,为2014年89.56%;
 
  2、 公司100万平方米建筑面积的规模是通州2012年至2014年住宅和综合用地三年累计成交量的40%。
 
  4、估值。
 
  我们预计公司2014-2016年营业收入分别为26.20亿元、38.77亿元和92.44亿元,其中房地产(咨询 买卖)开发业务分别为15.53亿元、26.15亿元和77.19亿元。随着公司通州项目今年有望开工,公司的销售收入将有明显提高。
 
  经我们预测,公司2014-2016年归属母公司净利润分别是1.23亿元、1.91亿元和3.60亿元,对应的EPS分别为0.32元/股、0.49/股和0.92元/股。2006年以来公司历史上的最低PE在26倍左右,考虑2015年公司通州项目的即将启动将给公司今后几年带来高成长的机会,我们认为给予公司30倍的PE是合理的,按公司2015年的业绩预测计算,对应的相对估值应该为14.72元/股。
 
  经我们测算,公司的NAV估值为28.63元/股。公司2015年2月9日当前价格22.10元,较公司的NAV折价30%,公司股价仍然具有提升空间。
 
  5、投资评级。
 
  随着公司通州项目今年有望开工,公司今后的销售收入将有明显提高。我们预计公司2014-2016年营业收入分别为26.20亿元、38.77亿元和92.44亿元,EPS分别为0.32元/股、0.49/股和0.92元/股,对应的PE为63.5X、40.95X和21.74X。公司合理估值区间在14.72元/股---28.63元/股之间,NAV值为28.63元/股,当前价格22.10元折价30%。维持公司“强烈推荐”的投资评级,三个月目标价28.50元/股。(至诚财经网)

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