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股市行情最新消息:极具成长空间 5股现黄金买点

2015-07-13 14:04:25 来源: 中金在线/股票编辑部


 
  五矿发展:投资设立小贷公司,构建供应链金融闭环
 
  报告要点
 
  事件描述
 
  公司拟与下属子公司五矿钢铁共同向中国五矿深圳进出口有限责任公司增资 5亿元,由五矿深圳出资设立深圳市五矿电商小额贷款有限公司。其中,五矿发展出资5000万元,五矿钢铁出资45000万元。
 
  事件评论
 
  构建供应链金融闭环,提升电商平台盈利能力:公司拟与控股子公司五矿钢铁共同向间接全资子公司五矿深圳增资5亿元,进而由五矿深圳出资设立深圳市五矿电商小额贷款有限公司,其中,五矿发展出资5000万元,五矿钢铁出资45000万元。
 
  小贷公司注册资本5亿元,经营范围包括发放贷款、办理票据贴现(但不包括转贴现)、买卖有价证券(债券、股票等)、开展权益类投资、贷款转让业务、开展企业资产证券化、向金融机构融入资金、发行债券、办理商业承兑、对外提供担保、企业财务顾问、代理销售业务等。
 
  小贷公司设立后,公司电商平台鑫益联可以运用小贷公司的自有资金,绕过银行等金融机构,独立开展供应链上下游参与方的融资、信贷等服务,形成电商平台主导的线上供应链金融模式,构建相应的供应链金融闭环。
 
  投资设立小贷公司、构建供应链金融闭环,不仅是公司“打造国内领先的第三方大宗电子交易平台” 的重要举措,同时能对公司盈利能力进行实质性促进与改善。
 
  首先,小贷公司在目前中小企业融资需求旺盛的背景下,可谓具有成为优质资产的潜力,经测算,小贷公司未来十年的平均投资回报率为12.48%,静态投资回收期为 8.5年,短期内有望贡献较好效益;其次,在贡献短期效益之外,小贷公司更可以兼济平台,借此更好、更快速地对鑫益联电商平台上下游参与方提供各类供应链金融增值服务,从而增强电商平台对客户的粘性。
 
  电商平台具备线下客户基础,交易量快速提升:公司全资子公司五矿电子商务有限公司(简称“五矿电商”)自主研发打造的电子商务平台“鑫益联”已于2014年5月20日上线,是服务于钢厂、贸易企业、终端用户、仓储物流企业、加工配送企业、金融机构等钢铁全产业链参与者的第三方大宗商品电子商务交易服务平台。
 
  目前公司电商平台交易量突破530万吨,交易金额逾140亿元,其中2015年1-4月线上成交额达207万吨,日均成交2.6万吨,而4月单月成交更是达到100万吨,日均成交4.5万吨,发展较为迅速。
 
  预计公司 2015、2016年EPS 分别为0.27元和0.44元,维持“推荐”评级。
 
  华伍股份:乘风而起,轨交制动带来高成长
 
  维持买入评级。
 
  工业制动系统进口替代龙头企业,风电+传统制动系统双增长有望增厚15年业绩(50%+)。公司是中国工业制动器龙头企业,产品为进口替代核心部件,制动系统产品毛利率40%以上,风电+传统制动系统双增长增厚15年业绩,轨交制动系统打开未来成长广阔成长空间;我们预测公司2015-2017年实现归属于母公司净利润分别为6359万元,9149万元,1.48亿元,对应EPS为0.21/0.3/0.48元,对应PE34/24/14倍,考虑公司未来业绩的高成长性,且公司还有外延发展预期,目前市值仅22亿,维持买入评级。
 
  轨交制动系统唯一民营企业,募投项目增厚公司年净利润9912万元。
 
  轨交制动系统长期为国外垄断,华伍于14年并购上海庞丰,成为轨交制动系统唯一民营企业,高铁、地铁、有轨电车制动系统方面的技术都有,切入轨交制动系统带来百亿进口替代空间。15年定增募投项目主要投向轨道交通制动领域,项目达产后,将形成年产750列轨道交通车辆制动系统,预计达产后平均每年实现销售收入9.03亿元、年平均净利润增厚8,004.90万元。其余部分投向制动系统服务业务,预计实现销售收入1.28亿元、净利润1,908.43万元。
 
  员工持股,上下同心助推公司未来发展。
 
  公司15年公布定增预案,定增4亿元,全部由公司内部认购,其中9551万元由公司做员工持股计划,其余部分向公司副总聂璐璐(公司大股东女儿)发行。
 
  员工持股,上下同心有利于公司绩效提升,推动公司未来更好发展。
 
  14年12月成立并购基金,带来未来并购想象空间。
 
  13年并购芜湖金贸流体,参股上海行力,积极构筑过程控制系统解决方案提供商;14年年底由公司高管聂璐璐牵头成立并购基金,未来存在更多外延并购想象空间。(至诚财经网)

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