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明日股市:周二挖掘10只黑马股

2015-07-13 15:22:22 来源: 中金在线/股票编辑部


 
  辉隆股份:大幅超跌的农资互联网标的
 
  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司
 
  投资要点:
 
  公司股价大幅超跌,停牌时间短
 
  增资互联网+农业综合服务电子商务平台
 
  持续受益供销合作社综合改革报告
 
  摘要:
 
  公司股价大幅超跌,停牌时间短。本轮股市大幅下跌,公司股价从最高34.45元/股跌至7月7日停牌的11.82元/股,下跌幅度约为66%,而且7日才开始停牌,因此,公司股价有超跌补涨的需求。而且为了维护股价,公司页开始探索股份回购、增持、股权激励、职工持股计划等措施,大力推动上市公司开展市值管理。
 
  增资互联网+农业综合服务电子商务平台。电商公司注册资本从现在3000万元增加至5000万元,依托公司的6万多个网点、3400个专业合作社,依托中科院在智慧农业领域的先进科研成果,打造互联网+的板块。公司将推动电商服务平台第一期项目8月上旬试运营,实现农资商城和农技服务板块(PC 端和手机APP)同步上线试运行。
 
  持续受益供销合作社综合改革。本次供销社的变革将会改变农资流通领域的生态系统,从全流通时代走向互联时代。公司抢占了供销社改革天时、地利、人和。作为中华全国供销合作总社唯一一家上市省级农资平台,我们判断公司未来将受益于供销社系统改革、实现纵向及横向扩张。作为安徽省供销社体系的上市公司,我们预计将受益供销社体系改革,成为安徽省供销社体系的农村资源整合平台。
 
  盈利预测和投资建议:我们预计2015-2017年的EPS 分别为0.39元、0.47元以及0.53元。鉴于中报业绩预增20-50%,公司作为农资连锁区域龙头,受益于深化供销合作社综合改革,并且本轮属于大幅超跌标的,上调至“买入”评级。
 
  华峰超纤:国内超纤革龙头企业,目前产销两旺
 
  类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司
 
  投资要点:超纤革是合成革的朝阳品种,公司目前订单饱满,销量增速快,定增扩建产能,预计16年将逐步分期投产l 国内超纤革龙头企业,目前订单饱满。华峰超纤主要从事超纤革的研发、生产、销售,公司目前拥有约3600万平米/年超纤革产能,公司目前满产满销,下游需求旺盛。
 
  2014年公司销售约2700万平米超纤革,国内市占率在14%左右,是国内第一大超纤革企业。公司产品下游主要用于鞋、箱包、服饰、汽车等领域,目前鞋和箱包领域仍然占公司收入一半以上,汽车领域近几年实现从无到有,预计15年在公司销量占比有望达到7-8%。2014年,公司内销和外销分别占比76%、24%。
 
  超纤革是合成革的朝阳品种,行业增速快,高端产品仍需进口。超纤革是合成革的第三代品种,与PVC 革和PU 革相比,其内部结构、使用性能、外观质感均更优,与真皮相比,其价格只有真皮的1/4-1/5,因此过去几年超纤革行业高速发展,其应用领域从最初的旅游鞋、运动鞋拓展至箱包、皮鞋、汽车内饰、服饰等领域,消费复合增速过去10年在30%以上,过去4年在20%以上。2014年,国内超纤消费量约2亿平米,其中进口约0.8亿平米,主要是高端产品,国内企业仍有很大的进口替代市场。
 
  公司近几年销量增速快,计划定增扩建产能,预计16年将逐步分期投产。2010-2014年,公司销量从约1000万平米增长至约2750万平米,复合增速在29%左右,这得益于公司迅速的产能扩建以及新产品新领域的不断拓宽。公司目前计划定增15亿在江苏启东新建7500万米/年项目中的一期3750万米/年产能,该项目预计16年1季度即可逐步投产,公司未来几年的增长得到保障。
 
  作为国内超纤革的领先企业,我们看好超纤行业及公司的发展前景;我们预计2015-2017年公司EPS 分别为0.45、0.60和0.79元,维持公司“买入”投资评级,6个月目标价15.00元,对应2015年33倍动态PE。
 
  风险提示: 1)原材料价格波动风险;2)新增产能无法消化的风险。(至诚财经网)

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