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7月15日重点推荐:涨停敢死队火线抢入6只强势股

2015-07-14 15:23:02 来源: 中财网

明日股市行情
 
  岳阳林纸:林业产业基金成立,园林产业链再加一环
 
  岳阳林纸 600963 造纸印刷行业
 
  事件:
 
  公司股票自7月14日起复牌,同时公告与诺安资本管理公司战略合作,共同发起设立林业产业基金,在林业资产领域总投资规模约为50亿元。
 
  评论:
 
  1、探索林业资产证券化,打通资产变现通道,完善园林业务产业链
 
  公司此次设立林业产业基金,将采用林业产业基金、可上市交易的林业资产证券化产品以及林业REITs 等多种形式。50亿的林业资产领域投资总额将以广西地区的林场进行投资试点,逐步分期实施。我们认为,凭借此次合作,公司可在获取较大规模的林业资源及相关的林业资产运作经验的同时,通过撬动社会资本实现林业资产变现,并进一步探索林业资产证券化模式。另一方面,也可以通过资产运营的方式获得林木资产,弥补园林产业链短板。
 
  2、大股东增持、员工持股彰显发展信心,静待央企改革东风
 
  央企改革先锋标的,一并完成大股东增持、剥离不良资产、员工持股计划以及引入战略投资者。公司公告以6.46元/股价格向中国纸业(大股东)、山东国投等10名合格投资者定增55,000万股,合计募资35.53亿元,其中10.12亿元用于收购凯胜园林100%股权,同时向高管及骨干员工推出员工持股计划;并完成剥离和缩减造纸和制浆业务,充分显示公司央企改革决心。
 
  3、园林业务创新模式可期,解决行业痛点
 
  公司作为首个入驻园林行业央企,已充分考虑到园林公司初始垫资、资金周期长等问题,未来将通过项目选择、外部合作等多种方式积极探索业务运营新模式,以实现在发展资金、股东背景和风险控制上解决现有园林企业面临的成长痛点。
 
  4、股价安全边际已现,维持“强烈推荐-A”评级
 
  公司停牌前6.2元的股价,已低于本次6.46元/股的员工持股成本,安全边际已现。我们看好公司“天时、地利、人和”的园林产业链一体化布局。天时:绿化工程项目符合国家积极推行的环保政策方向;地利:作为央企,在多地项目资源优势明显;人和:大股东增持,推行员工持股,锁定大股东与核心骨干利益。预计公司2015~2017年EPS为0.12、0.27和0.30元,维持强烈推荐评级。
 
  风险提示:园林业务发展低于预期,或坏账超预期规模发生。
 
  鱼跃医疗:与辉瑞合作、业绩超预期、公司前景看好
 
  鱼跃医疗 002223 医药生物
 
  事项:
 
  公司与辉瑞投资签订《战略合作框架协议》,将在心脑血管、高血压等慢性疾病领域实现患者健康管理、药械产品研发、互联网健康服务方面展开全面合作。同时,公司上调2015年上半年度归属上市公司股东净利润增速至30%-40%,该预计数据未包含上械集团并表的影响。
 
  评论:
 
  与辉瑞合作,医云进军心脑血管领域竞争力强
 
  辉瑞的络活喜(降血压)和立普妥(降血脂)在国内心脑血管市场长期耕耘,积累了大量的专家资源和患者。公司通过与辉瑞合作将使得许多国内顶尖的心脑血管专家入驻医云健康,并通过专家线下导流培养患者黏性。考虑到公司医院版的电子血压计刚刚上市,该合作短期内能够促进公司产品销售。长期来说,医云与辉瑞的合作能够为心脑血管专家构建一个患者管理、药械研发、学术交流的平台。真正为医生、患者提供价值,具备很强的核心竞争优势。
 
  医云模式持续复制可期待
 
  2015年5月,医云健康APP“大医生”正式上线,标志着鱼跃医疗在移动医疗领域迈出了实质性的一步。医云健康利用线下的智能硬件以及线上的APP帮助大专家管理慢性病患者。通过合作众筹,共同创业的与专家签订排他性协议,从而建立核心竞争力及竞争壁垒。该模式首先借助公司血糖仪产品切入糖尿病健康管理,本次借助血压计进入高血压和心脑血管领域。从市场及公司产品线分析,我国睡眠管理市场空间巨大,公司有望借助睡眠呼吸机产品绑定相关医疗专家, 实现医云在睡眠呼吸领域的进一步扩张。
 
  业绩向上修正超过我们预期
 
  公司半年度业绩预告从同比增长0%-30%向上修正为同比增长30%-40%。该增长不包含上械集团并表的因素,超过我们对公司业绩增长28%的预测。本次业绩增长是由于公司制氧机、电子血压计、高端轮椅、雾化器等传统优势产品销售提升所致。我们预计公司下半年仍然能够保持高增长,考虑到上械集团将于年底前并表,公司全年业绩有望超预期。
 
  传统业务超预期,医云前景看好,“中性”评级
 
  我们上调公司2015年全年业绩增速,预测公司2015-17年EPS分别为0.67/0.83/1.02元。如考虑上械并表因素,15-16年EPS增厚至0.79/1.00 元,目前股价对应估值为77x/60x。公司目前估值从PE以及PEG的角度均略高于行业平均水平,但与辉瑞合作以及业绩超预期均构成实质性利好,应当有一定的估值溢价。我们给予公司“中性”评级,合理估值57-60元。(至诚财经网)

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